1. 什么是AMM ( Auto Market Maker )？
AMM 是自动造市商Auto Market Maker 的缩写，AMM 让传统订单簿交易转变成交易池( Liquidity Pool: LP )，所有想交易的人不需要有对手订单就可以完成交易，大幅增加交易效率，提供流动性的人还可以得到交易手续费分润和治理代币奖励，解决了原本链上交易乏善可陈且高滑点的状况，目前AMM 在DeFi 协议获得广泛应用，可以说是有了AMM 才有2021 的DeFi之夏。
AMM 的概念最早于90 年代初由Shearson Lehman Brothers 提出，以太坊的创办人Vitalik Buterin 在2017 时提到自动造市商系统可用来解决链上交易困境，而Uniswap 2018 上线时是第一个推出AMM 的去中心化交易所，AMM 也被广泛运用到借贷协议像是Compound，存款人可以直接将资金存入LP，借款人直接从LP 借钱，借贷行为也不需要订单簿交易。
2. 什么是造市商？
造市商是交易市场行之有年的关键角色，不论在债券、证券或是期货市场都有造市商的影子，造市商藉由买入和卖出间的价差赚取利润，同时让市场流动性更好且价格更有效率，举例来说：如果比特币在A 交易所是一颗30010 美元，而在B 交易所是一颗30000 美元，这时造市商可以在B 交易所买入并在A 交易所卖掉赚取10 美元利润，藉由这样的操作可以同时满足两边的交易需求及让两家交易所价格趋同。而AMM 则是让所有人在流动池内存入代币成为流动性，再使用x * y = k 这个公式让流动池内的代币依照价格自动调整数量达成平衡。
3. AMM 有哪些优缺点？
优点
- 解决链上交易的订单簿困境
- 任何人都可以提供流动性并获得交易手续费分润，协议跟流动性都以去中心化的方式提供，故也被称为去中心化交易所
- 任何人都可以创建自己的加密货币交易对，在AMM 的去中心化交易所出来前，大部分的代币要获得交易量仍需要透过上中心化交易所才可以，AMM 出来后让一切都获得改变，许多代币只要项目方或是有鲸鱼愿意提供流动性，都可以被快速的交易并订出价格，这也真正开启了山寨币和治理代币荣景，在这之前项目方发币大家仍会认为不知等到何时才能卖出，现在则是马上在去中心化交易所就可以开始交易
缺点
- 无常损失
- 链上交易手续费高昂
- 三明治攻击，由于以太坊链上交易透明，有人会用机器人监控链上大额交易，当某人A 要交易B 代币时如果机器人认为有利可图，机器人会先买下B 提高价格再卖给A，这时A 用了更高的成本才买到B 代币，中间的利润被机器人赚走，称为三明治攻击。
4. AMM 有哪些经典应用案例？
- Uniswap的AMM 模式允许使用者用任何一对ERC-20代币以50/50的比例创建流动性池，并已成为以太坊上最持久的AMM模式。
- Curve 专注于创建相似资产像是稳定币的流动性池，Curve 将池内公式由x*y = k 修改为x+y = k，解决稳定币交易的流动性和价格滑点问题。
- Balancer增进Uniswap的极限，允许使用者以任何比例创建多达8种不同资产的动态流动性池，从而扩大了AMMs的灵活性。
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