在所有的DEX交易所里头，最抓人眼球的应该是PancakeSwap了，或许大家对此前热门的UniSwap有一定了解了，但是对PancakeSwap还是相对陌生，但又不停出现在大家的视野中，所以这个到底是什么煎饼啦。

链圈子就带大家深入了解一下PancakeSwap，通过这篇文章可以解决大家的以下疑问：

• 什么是PancakeSwap？
• PancakeSwap的历史？有哪些功能？好用吗？
• PancakeSwap是如何运作的？
• PancakeSwap和其他DEX如Uniswap/SushiSwap有什么区别？

PancakeSwap是什么？

什么是PancakeSwap？

Pancakeswap其实就是一个去中心化交易所，也就是常说的DEX，去中心化有不少好处，比如不用担心监管、有较高利息、加密资产掌握在自己手上等等。

Pancakeswap与Uniswap之类的DEX在设立目的还有功能上基本一致，你可以在这些DEX参与DeFi项目。

但从技术层面上看则大有不同，众所周知Uniswap是运行在以太坊网络上的，而Pancakeswap是基于币安的币安智能链（Binance Smart Chain）运作的。相较于以太坊，币安智能链拥有更高的交易吞吐量，这意味着更快的交易速度，同时币安智能链交易费用更加低廉。

低廉交易费用和快速交易速度，吸引了不少新项目在Pancakeswap上扎根，另外Pancakeswap其实还有一些技术层面的创新，可以给用户带来更高效的投资体验，我会在下文详细介绍。

总的来说，Pancakeswap是一个依托于币安智能链和技术创新带来更佳投资体验的去中心化交易所。

PancakeSwap的诞生历史

Pancakeswap在2020年9月才推出，运行至今仅有一年多，但其发展的迅速程度实在夸张，目前已经是DEX里头的前列，24小时交易流量排名前三，事实上从单日交易量上看，Pancakeswap曾数次超过Uniswap，但并未能保持。

Pancakeswap的推出之际，正是DeFi市场发展如火如荼的时候，大量DeFi项目依托于以太坊，但以太坊机制的缺陷无法消化DeFi如此巨大的交易流量，导致链路拥堵，以致以太坊的交易gas费用居高不下，甚至在2021年3月时，Uniswap单日的手续费竟超过了比特币！

也就是在这个背景下，Pancakeswap拥有0.25%的低廉交易费用、较快的交易速度、甚至通过跨链（bridges）可以兼容非币安智能链的代币，这一切共同使得Pancakeswap迅速成长为DEX的主力，其代币CAKE的价格也水涨船高，Pancakeswap也是币安智能链上目前最大的DEX。

Pancakeswap通过1年多的发展，24小时交易量已达到10亿美元水平，虽然和将近25亿美元的Uniswap有些距离，但是考虑到Pancakeswap的发展速度，依然是十分惊人的。

PancakeSwap安全吗？

运作模式上，Pancakeswap采用了AMM自动造市商模型（Automated Market Maker），用户的交易对手是流动性池子。你也可以把Pancakeswap简单看作运行在币安智能链上的Uniswap，毕竟这两个DEX确实有很多相似之处。

而对于DEX的安全性来说，是否有可靠的公司对DEX上的智能合约提供独立审计，是一个重要的评判标准。Pancakeswap由Certik审计（点击可查看），这看起来挺不错，但在2020年11月，Pancakeswap的智能合约却出现了重大漏洞！

智能合约漏洞

Pancakeswap一开始有两种原生代币，分别是Cake和Syrup。那时候如果要做farming也就是流动性挖矿，需要先质押Cake，1:1换到Syrup才可以进行。当你解质押Cake后，相对应的Syrup就会被自动销毁。

但这个环节出了些问题，一些用户发现了可以绕过智能合约，在不销毁Syrup的情况下把Cake提出来，于是有部分用户通过这种情况非法产出了大量Syrup，Pancakeswap上至少有1300万个Syrup通过这种方式被创造及销售，至少获利50万美元。

随大量新增Syrup流入市场，币价的暴跌令Syrup的持有者损失惨重， Pancakeswap团队在发现问题后第一时间停用了Syrup作为Farming用币，但没有追踪违规用户进行惩罚（毕竟严格意义上来说，是团队自己的技术漏洞），也选择性无视了社群里呼吁帮助Syrup持有者减少损失的诉求。

Pancakeswap团队的这一波操作就挺令用户反感的，毕竟作为去中心化交易所，社群的作用不言而喻。虽然说Pancakeswap从这波危机中走出来了，而且目前发展得很好，但Pancakeswap团队的名声还是会令用户犹豫。

安全评价

总的来说，链圈子认为Pancakeswap发展到现在的体量，已经可以为运营团队提供足够丰厚的持续收入，没有太多可能会跑路。但Pancakeswap团队对于危机的处理方式还是不够妥当，哪天如果你变成漏洞的受害者，那大概率只能自己认亏了。

PancakeSwap有哪些功能？好用吗？用PancakeSwap交易所还可以赚钱？

pancakeswap上的功能多样，除了常见的交易、挖矿、资金池等功能外，还有彩券、预测、NFT等产品，而且不同的DeFi产品还在持续扩充中。

一、交易

兑换

兑换，也就是swap，作为交易所最基础的功能，Pancakeswap的兑换提供了BEP-20链上代币的互换，默认支持16种代币，还可以通过「管理代币」导入278个拓展代币以及98个top100代币，支持范围还算不错，其中除了币安智能链上的代币外，还包含一些以太坊跨链币。

在Pancakeswap上，每次兑换的手续费率是0.25%，其中0.17%会作为奖励返回给流动性提供者（Liquidity Provider，LP），0.03%作为Pancakeswap团队收入，0.05%用于CAKE的回购和销毁。

可以看出，其实Pancakeswap的交易手续费比大部分中心化交易所要高，但大部分使用去中心化交易所的用户看重的主要是想参与DeFi项目，单论交易无论是费用上还是功能上，Pancakeswap以及各类DEX其实并不具备优势。

比如在功能上，基础图表只能查看1年内的价格走势，超过一年就看不了，而平台上的TradingView图表插件并不是很灵光，就拿进入swap页面默认的交易对CAKE-BNB来说，只有只有CAKE-BNB交易对支持TradingView图表，反过来就不支持了；而对于一些小币种交易对，比如在Pancake上发行的BLK项目币，则完全不支持TradingView。

成交速度方面Pancakeswap提供了3个预设选项，从慢到快分别是标准、快速、即时，成交速度越快意味着矿工费（Gas Fee）也会更高。

但除了矿工费的设定，实际的成交速度也会受到其他因素影响，比如：流动性池子的流动性、设定的可接受点差（滑动容限）、是否停用多跃点等。起码在默认设定下，交易速度还是可以接受的，但不要期望在swap这里得到和币安之类的中心化交易所那样好的成交价格。

添加流动性

添加流动性也是DEX的基础功能，简单来说，就是提供等额的两种币为交易所补充流动性，赚取手续费分成，具体比例是该币对所有交易的0.17%，与你所提供的流动性在资金池中的持份成正比。

添加流动性是使用「农场」功能的前提，因为添加流动性后会获得相应币对的LP代币，比如成功添加了等额的CAKE和BNB之后，就会得到名为「CAKE-BNB LP」的代币，而在农场中质押的就是这个LP代币。

Pancakeswap上添加流动性十分简单，在首页选择「交易」-「流动性」，钱包里有你想添加的两种代币就可以很快添加，下文会有具体的教学。

添加流动性需要注意会有一个无常损失的可能，虽然叫损失，但其实叫机会成本比较贴切，因为是用添加流动性获得的收益与直接持有两种币的收益进行对比的差额，而非真的亏了，具体可以看看币安学院的无常损失介绍，链圈子后面也会专门写一个文章用最简单的语言解释帮助大家理解。

二、流动性挖矿/农场（Yield Farming）

当你添加了流动性并获得LP代币后，就可以进行流动性挖矿了，也就是Pancakeswap上的「农场/Farm」功能，是通过质押LP代币获得CAKE代币作为利润，双稳定币的LP代币的挖矿年化收益一般在5-10%，非稳定币的LP代币收益跨度就很大了，最多的年化收益1去到10倍的都有，但是风险也相应高不少。

如果是小白起手的话，建议还是从稳定币的做起，风险比较可控，也几乎没有无常损失，此外页面显示的农场的流动性的大小也是很有参考意义的数据。

当你添加了流动性之后，进入「赚取-农场」，选择LP代币对应的农场就可以进行质押了，详细教学同样在后面。

在质押之前，pancakeswap提供了方便的年化报酬率计算机供参考，键入质押金额、时长以及复利周期，就可以很方便地看到预计能拿到多少个CAKE的报酬，也会自动换算出等值USD以及收益率，虽然是预估值，但最终也不会差很多，对于小白上手比较友好。

农场的好处在于，质押了之后你除了可以获得农场的奖励外，还能获得提供流动性的奖励，因为除了质押在农场的LP代币外，提供给流动性池子的两种代币也在为你创造利润，所以农场的整体收益要比下面介绍的Syrup Pools要高一些。

而因为在农场质押意味着你肯定也提供了流动性，所以农场也会有无常损失的可能，需要大家关注风险。

不能max，上链需要BNB，所以余额里头要留有一定的BNB（0.1），顺序不影响，质押后可以获得LP token，具体代币名字视质押的币而定，比如质押了CAKE和BNB，获得的代币就叫「CAKE-BNB LP」，这个代币可以直接拿去挖矿。

首次使用，需要授权Pancakeswap使用CAKE，之后就不需要再授权了。

三、Syrup资金池/Syrup Pools

Syrup资金池比起流动性挖矿要简单得多，但是方向相反，Syrup资金池主要是通过质押CAKE代币，获得包括CAKE在内的代币作为收益。

只需要钱包里有CAKE就可以参与，当然也有一些非CAKE代币参与的资金池，但是CAKE代币的资金池占了绝大多数。

目前pancakeswap长年保持15个左右的资金池，其中以下这两个资金池是长期固定存续的：

1. 手动CAKE-质押CAKE赚取CAKE

2. IFO CAKE-质押CAKE以参加IFO

其他项目大部分有时限，当质押总量满足区块需求的时候就会停止，后续是否会继续发行则看项目方。

Syrup资金池的年化收益相对平均一些，基本在50%～60%的区间。操作方面对新手也更友好，只要购买/持有CAKE代币即可参与，比起农场的多步操作也更加简便。

四、预测Prediction

这个产品目前还是在Beta测试阶段，简单来讲就是赌BNB的涨跌，赌对方向就可以赢取奖金，每五分钟开奖一次。

操作方面很直观，直接在选定的方向下注即可，注入资金使用的是BNB，费用一贯的低廉。

除了每5分钟卡片式的即时行情显示外，这个产品还提供了TradingView和Chainlink的价格走势图表供你判断。

至于赔率，在购买的时候是看不到的，奖池会根据池子里的涨跌双方的赌注即时调整，也就是我们的对手方是其他下注的玩家。

不得不说，去中心化交易所天生就很适合这种博彩类的产品。

五、乐透彩券Lottery

在pancakeswap上还可以购买乐透彩券，就是我们常规认知的彩券，一张是5USD（可能因币价波动有略微出入），通过CAKE代币支付，购买两张以上就有批量优惠，最高去到4.95%的折扣。

DEX的彩券，自然也是去中心化的，比起有机构管理，由智能合约管理的彩券系统更加透明和公平，也算是去中心化交易所比较早期的应用之一。

彩券号码由6个0-9的号码组成，中奖规则和分成比例可以参照pancakeswap彩券介绍。

六、非同质化代币(NFT)

非同质化代币（NFT）在2021年真的是很火爆，随着美职篮NBA和各明星的入局，NFT销售额在2021年第三季度飙升至107亿美元，比上一季度增长了八倍多。每个月的销量都呈指数级增长，成为各大去中心化交易所必备的板块。

具体而言，非同质化代币NFT是和艺术品相关的DeFi项目，艺术家可以将自己的作品上传生成独一无二的代币，即「非同质化」，所以其实每个NFT藏品背后本质上就是一堆打上特定烙印的平台代币，在Pancakeswap上这个代币就是CAKE。

Pancakeswap在2021年9月开放了NFT市场，用户可以在Pancakeswap上买卖发布在币安智能链上的NFT艺术品。

相较于在以太坊上的NFT，币安智能链高性能低费用的优势带来更好的NFT发展前景，但需要承认的是，目前币安智能链上的NFT数量依旧未超越以太坊。

Pancakeswap的NFT相较于其他DeFi平台有更多的金融色彩，也因此获得了不错的销量。比如Pancakeswap在币安智能链上创建的一系列专属兔子形象，每只兔子都可以兑换为相应的原生CAKE代币，收藏者可以根据CAKE价格的波动对这些NFT进行投机，方便的交易极大促进了NFT藏品的流动。

七、首次挖矿发行(IFO)

Pancakeswap的IFO功能，也就是首次挖矿发行，允许用户通过质押CAKE代币，从而获得认购新发行代币的份额，与币安的Launchpool类似，不过币安那边是以质押BNB和BUSD为主。

Pancakeswap的IFO最早在2020年末就推出，运行了一年多后现在已经是IFO3.0，历史项目至今总共有17个，项目发行频率还算中等吧。

项目质量这里，链圈子统计了过往项目的代币的表现，摘取项目代币发行后较大概率能获得的收益率，整理如下表：

从上面的数据可以看到，17个项目里，仅有7个项目是可能盈利的，持有至今的话，仅有2个项目是盈利的。但在可能盈利的项目里，卖出时间把握好的话盈利空间还是不错的，像Helmet就一度涨到36倍。

在Pancakeswap参与IFO，首先需要在个人档案里购买一个NFT才可以参与，随后购买CAKE就可以参与IFO项目了，如果不想承担CAKE本身的价格波动，你可以在发行时间前再购入CAKE进行质押。

PancakeSwap vs. UniSwap vs. SushiSwap：有什么不同？

Uniswap、Sushiswap以及Pancakeswap这三家去中心化交易所几乎主宰了DeFi市场，但是这三家分别有什么不同呢？不用着急，链圈子在这里给大家讲清楚，首先简单介绍下三家交易所：

Uniswap：基于以太坊的去中心化交易平台，提供各种DeFi服务，可以在ERC-20和大部分的以太坊代币之间轻松交易，已经成为DEX里的龙头和标竿；

SushiSwap：Uniswap的分岔，社区治理更成熟，现已发展成DeFi服务集合站，提供交易、流动性挖矿、加密货币借贷等服务；

Pancakeswap：几乎复制了Uniswap，但建立在币安智能链上，交易更加快速且费用低，使用BEP-20代币，而因为支持BSC和ETH间的跨链，所以还兼容很多以太坊代币。

一些基本要素的对比，链圈子整理了明了的表格如下：

这几个DEX都做到了去中心化、社区治理、用户提供流动性模式、可进行流动性挖矿，但只有SushiSwap和Pancakeswap向持有代币的用户支付质押奖励，所以也导致了大量Uniswap用户转移至其他两个交易平台。

此外，比起较为严肃的Uniswap和Sushiswap，Pancakeswap创新的的游戏化使用体验，让平台的使用更加有趣，比如Pancakeswap提供了彩券功能就有很大的娱乐性，用户可以投入CAKE代币获得中奖机会，去中心化的属性也让这个彩券功能更加公开、简单、高效。

复习总结

Pancakeswap作为Uniswap和Sushiswap的有力竞争者，介面简洁，指引全面，游戏般的操作体验让小白都可以快速上手，虽然说牺牲了一定的去中心性，但仍不失为去中心化交易所里的佼佼者。

而依托于币安智能链上较低的交易费用让小白可以有更低的操作成本，用来熟悉去中心化交易所是蛮不错的选择。

那关于pancakeswap的评价就先到这里，后续链圈子会有更多相关资讯更新，欢迎读者朋友们持续关注喔！

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