今天这篇文章将会带大家浏览Mango Markets整个操作界面，包含现货交易、永续合约、资金借贷等操作。

操作步骤一：连接Phantom 钱包

在使用任何的DEX 之前，我们需要连接上自己的区块链钱包，才能进行操作。

本文将以Phantom 钱包举例，进入Mango Markets 后可点选右上角连接钱包。

Phantom 钱包是Solana 上最好的去中心化钱包之一，专为Defi 以及NFT 打造，支援Google Chrome, Brave, Firefox 等浏览器，也支援iOS App。

由于Phantom 钱包并非本文主要内容，因此不做概述。

办好之后我们回到Mango Markets，点选右上角连接Phantom 钱包，系统会直接跳出一个视窗请你授权连接。

在跳出的视窗中点选连接即可完成钱包的设定。

操作步骤二：创建Mango Market 帐户

在开始使用之前，我们必须先创立Mango Market 帐户，才能使用里面的功能。

创立帐户非常简单，首先，在创建帐户时需花费0.035 SOL，之后在交易时可能也需要SOL 做Gas fee ，请确保你的钱包中有足够的SOL。

在介面右上角个人中心中，点选「帐户」，系统会跳出视窗要你创建帐户。

在创建帐户除了需要0.035 SOL 之外，你可以选择你要丢多少SOL 进去做交易，在资产中选择SOL，然后输入数量即可。

例如这个示范帐户中我选择放5 SOL 进去，一样在跳出视窗中点选「核准」，即可完成帐户的建立。

Mango Market 允许用户创建多个子帐户做交易，你可依据自己的需求创立相对应的帐户。

接着，我们就可以用帐户体验Mango Market 的功能！

Mango Market 功能简介

Mango Market 支持现货交易与衍生品交易，以下会简单介绍两者的下单介面与差异性。

功能一：现货交易

现货交易指的是一手交钱一手交货，意思就是你是真的拿手中的SOL, USDC 等加密资产在做交易。概念上较简单，很适合刚踏入交易的新手作使用。

在左上角「交易」下拉选单中找到「现货，」你可以在现货交易中选择以下图中的交易对做交易。

假设我们点选SOL / USDC，右侧看到4% 的意思就是这两者之间的汇率涨了4%（后面当分母，前面当分子），点进去就可以交易SOL 跟USDC 这两种币。

Mango Market 的交易界面相当简洁，有使用过加密货币交易所或是股票交易的人应该可以快速上手。

功能上包含左侧的「价格走势图」、中间的「订单簿」与「最近成交」、右侧最重要的「下单介面」与「帐户」。

以下我们针对下单介面做介绍。

在现货交易中，可以选择市价或限价。

「市价」的意思是用Mango Market 提供的报价下单，会以最接近成交价的方式挂单，所以成交率高，但缺点是容易滑价（可能不会是你想要的价格）。

「限价」的意思是你可以指定要买卖的价格是多少，若价格没到就不会成交，优点是成交后一定是你指定的价格。

而在启用限价单时，我们可以发现底下出现两个选项「POST」「IOC」，这两个又是什么意思呢？

其实，这是限价单的进阶委托方式，新手的话通常不会用到，若觉得复杂可以跳过以下这解说。

POST 和IOC

首先，我们要先了解什么是「挂单」和「吃单」。

以一个市集来比喻交易市场的话：一个市集必须有摊贩提供商品，消费者才可以进行买卖；如果市集上只有游客，而没有任何摊商，那就不会有任何买卖商品的交易行为发生。

如果把市集上的生态拿来比喻：「市集地主就是Mango Market，摊贩为挂单者，游客为吃单者。」

以市集地主来说，他会向摊贩收取「摆摊费」、向游客收取「入场费」，正常来说摆摊费< 入场费，主要是吸引更多摊贩来这里摆摊卖东西，并吸引更多游客。

换言之，摊贩的「挂单」手续费，往往会比游客的「吃单」手续费来得低。这么做是为了提升流通性，让市场上有更多摊贩愿意提供商品，而游客的行为之所以被称为「吃单」，是因为游客会从现有订单（挂单）清单中找到符合的订单并「吃掉它」。

所以概念其实很简单：你今天卖SOL 来获得USDC，那你同时就是SOL 卖方及USDC 买方。

理解这一层概念后，你就会发现到一件事：「如果今天我想要省下手续费，那就要采取『挂单』的交易方式，而不是采取手续费更高的『吃单』交易方式。」

因此当你在进行合约交易时，只要设定「POST」，就能保障你永远都是以「挂单」方式来成交。然而这么做的缺点是，因为是「挂单」，因此你的订单执行顺序会自动被排在吃单者后面，成交的效率较差。

相反地，如果你希望成交效率比较好，那就使用「IOC」，你就是以吃单的方式挂单，否则就取消，但缺点是手续费稍高。

结论就是：POST 就是指挂单不吃单，而IOC 就是只吃单不挂单。

以上就是现货交易要注意的地方，接着我们以杠杆交易的角度解释Mango Markets 下单介面的其他功能。

功能二：杠杆交易

在现货交易中，你也可以开启「杠杆」，只要勾选下方杠杆框框就可以。

以SOL / USDC 这个交易对来说，杠杆率是5 倍，意思是你可以用1 SOL 操作5 SOL 的资金。

所谓的杠杆，即是「以小博大」，以少量的本金操作更大倍数的资金，例如五倍杠杆就是可以用1 份的资本操作5 份的总资金。

其实概念就是我们缴房贷跟车贷一样，本金就是「头期款」的意思，只不过在专业金融术语上，我们称作「保证金」，因此杠杆交易也被称作「保证金交易」。

要开设杠杆交易，我们要先注意两个数字：

• 初始抵押率
• 维持抵押率

初始抵押率：开仓时的保证金与借款的比率

抵押比率是用户的存款和头寸的价值除以他们的贷款价值，抵押品比率算法为：

（保证金帐户美金价值+ 当前仓位美金价值）/ 杠杆借款美金价值。

要开设杠杆头寸，必须满足125% 的初始抵押品比率。

维持抵押率：开仓之后，若比率掉到维持抵押率以下，系统会强制平仓。

一旦开仓，这个仓位的杠杆必须将抵押率维持在110% 以上。

如果账户跌至110% 以下，系统将会清算你的持仓。从公式可以看出，如要提高抵押率，你可以选择减少借款或将资金存入至账户。

在系统的右下角「帐户」介面中，可以直观地看到你的帐户状况，以下我们简单举个例子。

例如我帐户中现在有5 SOL ，以美金市价来计算，余额为676.44 USD。若以初始抵押率计算，我的质押价值就是676.44 USD 之后，除以125%，等于541.14 USD。

因为杠杆为固定五倍，因此可用的保证金就是541.14 USD 乘以5 等于2705.76 USD。

因为我现在没有任何开仓，因此不会计算清算价格（也就是当SOL 到某个价格时，将会强制平仓）。

另外你也可以看到MNGO 奖励，这个是MangoMarkets 的交易奖励制度。

若你以限价单方式做「挂单」，且离市价够近，你就会每10 秒获得1 MNGO 的收益（Mango Markets 的治理代币），指为市场提供流动性（也就是作为Maker 挂单而非Taker 吃单），这使交易者将产生更大意愿执行挂单，毕竟只要增加挂单数高奖励代币就越多，从而使整个市场的流动性获得明显提升，打造出一个完善且稳定的交易市场。

回到杠杆交易，若我想用5 SOL 操作五倍的资金，只需要打勾「杠杆」选项，就可以发现我能卖出比原本更多的SOL，这就是杠杆交易了。

以下可以看到，左边没勾选时我就只能交易原本的价值，但右边可以交易五倍的价值。

总结来说，Mango Market 的现货交易与杠杆交易应能满足大多数新手的交易需求，整体介面设计简单易懂，不会有太复杂功能。

若你需要更高级的交易，或想使用更大的杠杆，可参考下一段的合约交易介绍。

功能三：合约交易

熟悉了现货交易之后，你还可以尝试更高杠杆倍数的合约交易！

合约和现货交易非常类似，只是在细微之处有几点不同。在交易合约时，我们并非真的拿出自己的币和别人交换，我们只是在交易纸上的数字。

买卖的东西就是「一张合约」，因此你不会获得SOL 等实际资产，所有的获利与亏损纯粹是靠市场上的价格波动来决定。

Mango Market 永续合约PERP

Mango Market 的合约交易是属于永续合约，意思就是只要你不平仓，这个仓位在没有触碰到清算价格的前提下，可以永续存在！（也就是没有到期日）

当你交易永续合约的时候，不会牵涉到实物交割的问题，也没有到期日的问题，与其说像期货，不如说比较像差价合约。

某方面来说，进行合约交易是「虚」的，但正因为是合约，所以在投资上的弹性更大、更为方便！

目前Mango Markets 提供的交易，可以看到最高可以有20 倍的杠杆，资金运用上会比现货杠杆更加弹性。

以SOL-PERP 为例

现在我们以SOL 的20 倍永续合约为例，看看操作上跟现货有什么不一样。

进入介面后，你会发现其实整体跟现货交易没有不同，唯有以下两个新功能要稍微注意。（新手也可跳过）

Reduce Only 只减仓

除了常见的吃单挂单功能，合约交易多了「Reduce Only 只减仓」选项。

这个功能主要是在保护交易者，在一个范围区间使用止盈/ 止损时，不会因为价格波动过大导致双重持仓的机制。

这通常是用于交易者开立多个对冲止盈止损单时，用于避免交易者「开多余的仓位」，才会勾选。

举例来说：

假设我们在成本100 块的时候，持有一份做多的合约，预期会上涨至120 块，

在止损价格设置在80 块，意思是如果市场价格跌到80 块时，系统会自动平仓以避免更多损失；同时止盈价格上设置在120 块。

这时交易者会有以下三个单：

• 已持有仓位单A：开仓100 块价位的多单
• 已委托止损价B：设定在80 块价位的止损
• 已委托止盈价C：设定在120 块价位的止盈

换句话说，如果这笔仓位涨到120，就会触发止盈价来自动平仓，作法上是「反向开一笔120 的空单，和本来的做多仓位对冲掉」；相反地，如果是跌到80 的话，就会触发止损价自动平仓，作法上一样「反向开一笔80 的空单，和本来的做多仓位对冲掉。」

这时候会有一种状况发生：「如果市场价格是先跌到80，再迅速回升到120，那系统会不会分别帮我开两笔空单？」

答案是会的！

如果先触发80 的止损(开一个空单对冲本来的持仓)，然后价格瞬间回涨到120，这时因为本来在120 设定止盈价，而且时间差过于接近，系统就有可能在止盈价上又搓合另一笔空单（120），造成你会不小心额外多持有一笔空单仓位。

因此为了避免这个问题，就需要打勾「Reduce Only」的功能。

简单说，只要你在设定止损/止盈时，同时勾选「只减仓」的功能，那么当仓位先触发止损价（80）的同一时间，本来在止盈价（120）上预设的空单就会被取消，如此一来即使价格瞬间回涨到120，你也不会平台无故多一笔空单仓位。

这就是「只减仓」的功能：「当市场价格波动太大时，可以避免投资人的合约仓位因为瞬间同时碰到止盈价跟止损价，而不小心有额外持仓的状况。」

Slide 下单

官方解释：Post and slide is a limit order that will set your price one tick more/less than the opposite side of the book

中文解释：这个功能会帮你设定价格在订单簿最接近市价价格的一个tick 之外。

假设你想做一个多单的SOL-PERP，若你正常使用限价单，你的订单就会以你设定的价格挂在买进的订单簿；

若你启用Slide，系统会帮你把价格设定在最容易成交价格之外的一个价格。

以下图来说，设置Slide 的多单，价格可能就会是在最容易成交价格116.88 的下一档，116.87（假设一个tick 为0.01）。

如果没有特别需求，我认为这个功能可以不勾选。

如何做平仓？

你可以在右下角的视窗中，找到当前持仓资讯，其中包含成本价、目前价值、未实现盈亏等等资讯。

点选「市价平仓」，即可完成这笔交易。

以上就是有关交易功能的简介，接着我们再来简单介绍其他的功能。

帐户：可查看资金状况、盈亏历史

进入帐户介面中，这里可以查看包括资产、历史订单、利习存款、资金费率等资讯。

市场：快速查看永续合约以及现货价格

在市场选单中，可以像一般中心化交易所一样，快速查看永续合约以及现货价格。

对于常常交易的人来说，可以来这里逛逛寻找今日要交易的标的。

借贷：借款放大资金效率

Mango Markets 也提供借贷服务，你可以把借出的资金拿去进行交易（不过要注意杠杆风险）。

在借款时，一样需要抵押品，并且要注意借款利率。

Mango Markets 的借款APR 我觉得算是非常便宜的，像是BTC 才0.09%。

你也可以在这里查看资产的存款利率（没错，放在Mango Markets 的资产是有利息的！），虽然利率比不上中心化交易所，但也是不无小补。

假设我们今天要借SOL，我们只要点选右侧借款，接着在跳出的视窗中输入欲借款的量即可。

你也可以直接点选「借用最大值」，让系统直接帮你输入可以借的最大数量。

确定后按下「前往」。

接着跳出确认视窗，你可以再次查看帐户的健康状况，决定要不要借款。

确认后，点选「取款」。

换币：无需繁杂操作，快速换币

对于无交易需求，只是想简单Swap 币种的人来说，「换币」可以让你简单的选择币种做交换，并且会尽可能找到最佳汇率。

在右侧也可以查看汇率历史图，作为换币的参考。

要注意的是，这里换的币是使用你钱包余额内的币，而不是Mango Markets 帐户里的资产。

统计：查看市场的总存款与总借贷

在这里你可以简单查看Mango Markets 中，所有存款与所有借贷的总价值。

有些人会以此来判断Mango Markets 的借贷市场是否存在风险，例如大家都在取出存款，或者是借款大量减少等等，可能就是一种比较不好的信号。

又或者是存款很多，但借款相对很少，这样Mango Markets 能支付的利息就会动态调整下降。

当然以上只是举例，对于数据的判断大家可以有自己的见解。

结论

Mango Markets 给我的感觉，就像是一个正在把服务逐渐向CEX 靠拢的DEX 平台，尤其传统DEX 在前几年还是只有简单现货交易的状况下， Mango Markets 算是在Solana 生态中，把简单易用、快速下单、低手续费、保证金交易等优势融合一起的平台。

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