2023 年3 月，美国矽谷银行倒闭事件引发的稳定币脱钩，由于事件在周末爆发，并非银行的营业时间，当币圈的稳定币供应商Circle 的存款卡在路上没有到帐，便导致币圈投资者担心会出现一连串的骨牌效应，使USDC 和美元一度脱钩20%，全球金融市场陷入恐慌。
这起事件并没有酿成真正的金融危机，但直至周一早上银行开业后，USDC 才逐渐回到锚定的1 美元，正体现了传统金融体系的不连续性和脆弱性，同时突显了DeFi 不停机运作的效率优势。
传统金融体系中，信任是建立在大型机构和中央机构的基础上，而DeFi 则是基于区块链技术和智能合约，实现去中心化和自主控制的金融体系。这意味着DeFi 不需要中介机构，交易无需经过中间环节，使交易更加透明和安全，同时也更具弹性和可扩展性。
在去中心化的DeFi 金融体系中，每个参与者都是平等且自主的，相互之间建立的信任是基于智能合约和区块链技术的强大保障下建立的，这种信任关系将为DeFi 带来更大的稳定性和可持续性。
DeFi 倡导的「去中心化」如何重塑原有的信任关系？为什么说DeFi 有机会达成金融民主？要回答这些问题，我们就要金融体系如何建立信任开始谈起。
去中心化金融哲学
「信任」是一个很重要的问题。我们的生活由两个群体规范：中心化信任和去中心化信任。中心化信任包括企业、金融机构、政府和法院，而去中心化信任则包括学院、朋友、家人和社群。中心化依赖法条的约束维系信任，而去中心化信任则靠道德规范维持人际关系。
两个群体的交互大部分都会有共同的基准，但少数事件会产生「道德」与「法条」的违背，尤其是当一个国家的经济逐渐成熟时，中央机构掌握市场的主导权，造成资源配置不均与利益输送。许多「去中心」对抗「中心」的不信任战争将会爆发。近年来许多金融事件皆因信任问题产生，例如2020年波士顿科举（Boston Cares）庞式骗局、2020年乐天咖啡（Luckyin Coffee）的财务造假事件等。
在传统金融体系中，信任是建立在大型机构和中央机构的基础上，表示个人须信任这些中介机构能够按照承诺处理他们的资金和交易。但是，这些机构的运作并非总是透明和公正，也存在着风险和不确定性。相比之下，DeFi 则是建立在智能合约和区块链技术上的去中心化金融体系。交易不必经过中介机构，而是由参与者直接进行交易。
DeFi 的去中心化哲学将权力下放至市场参与者，让各方能在公平的条件下竞争。用户可以自主选择金融产品，并根据市场行情做出决策。然而，就像中心化信任基于法律，我们如何在去中心化的体系建立法律呢？
程式码即法律
「程式码即法律」是DeFi世界的信任基石！「程式码即法律」（Code is Law）是DeFi 去中心化金融的重要理念之一，指的是在DeFi 中，智能合约和区块链技术所建立的规则和约定就如同法律一样具有约束力，并且无法被改变或绕过。在DeFi 领域，这种理念被进一步发展，成为了重要的哲学和设计原则。
当智能合约是不可修改的，表示所有参与者都可以信任合约的执行不会被干扰。其次，智能合约是开源的，任何人都可以查看和验证合约的代码，这也可以提高信任度和透明度。去中心化的信任关系因此建立在技术和协议的基础上，不受单一机构或个人的影响和控制，使得金融体系更加稳定和可持续。
与传统金融相比，DeFi 拥有类似银行抵押贷款、券商证券交易、财产保险、基金管理等各种金融服务协议，但是它们的运作完全由程式码而非人为业务来实现，这些程式码经过社区和审计的共同检查。例如，当用户在DeFi 平台上存款时，智能合约就会自动执行存款操作，并发放情况自由订价，不必受制于中央机构的限制。
DeFi 的智能合约和区块链技术，确保所有交易都是透明、不可逆转和具有可验证性，增强了市场参与者之间的互信和信任。这种去中心化的信任关系，不仅提高了金融交易的效率和安全性，也让金融服务不再局限于特定的社会群体或地区，可以促进金融民主的实现，让更多人共享金融资源，享受金融服务的便利。
接下来，让我们来探讨在这样的去中心化金融哲学下，使用DeFi 对我们的投资有哪些好处
效率：流通不受时空限制
传统银行会被营业时间限制，但在区块链可以全年无休地运作金融业务，所有服务透过程式自动执行，无论你的背景、持有的资金大小，都能在DeFi 享有便利的服务，让金融投资不再被时空限制住。
传统金融机构通常需要大量的中介机构，如银行、信用卡公司和证券交易所等，这些机构的存在会增加交易成本和时间，DeFi 通过区块链技术实现了点对点交易，减少了中间环节，降低了交易成本，提高了资金流通的速度，这大幅提升DeFi 在金融活动「空间」上的效率。
再来，传统金融体系中进行跨境支付通常需要数天时间，并且需要支付高额的手续费。但是，透过使用稳定币和去中心化交易平台，可以在全球范围内实现实时、低成本的跨境支付， DeFi 在金融活动的「时间」上也得到了效率提升。
传统投资组合分散到全球或针对周末的政经事件进行避险时，需要通过当地银行进行SWIFT转帐入金，需要支付高额的手续费，并且需要进行繁琐的验证流程，DeFi 的24小时全天候运作，也是其比传统金融更有效率的关键。当金融流通不再受时空限制，所有投资活动的准备和部位调整都能提高。
透明：交易公开可追溯
在传统金融行业中，银行可能利用对客户的控制权进行舞弊活动，包括非法挪用客户资金、制造假帐户、掩盖营利、不当利益交易等。此外，内幕交易、股价操纵和洗钱等活动也可能在不透明的金融市场中发生，进一步破坏金融市场的公正和透明度。
《The Big Short》电影背景是2008 年美国次贷危机，银行和金融机构未能揭示房屋贷款风险和不良质量，将这些贷款捆绑成高风险的金融产品卖给其他金融机构和投资者，最终导致全球经济衰退。此次危机显示金融市场透明度不足和监管不力，促使采取改革和监管措施以提高金融市场的透明度和稳定性。
如果你曾在传统金融上进行过结构型产品、造市、零股交易、新上市柜的股票申购，或是使用券商和交易平台提供的投资工具来交易，那么你一定很清楚「黑箱操作」的含义。在台湾，0216 选择权大屠杀造成了券商和散户之间的对立，这是最真实的案例。
当所有投资工具和业务逻辑都被传统金融机构遮蔽起来，再加上法律和进入门槛的限制，我们该如何实现金融的完全自主性，并将投资的掌握权拉回自己手中呢？从透明度角度看DeFi，区块链技术提供公开、不可改变的资讯记录，交易数据完全公开且可追溯，大幅提高金融市场透明度。所有交易、资产和参与者资讯都被记录在区块链上，可随时检查和验证，使诈骗和舞弊等行为难以隐藏。智能合约提供程序化和自动化的规则，使得交易和交易参与者之间权力关系更对称。智能合约确保交易遵守事先设定的规则和条款，自动执行交易，使交易更透明和公平。
安全：可持续的自我修复机制
DeFi 的安全性需要技术和社群之间的紧密联系，技术上需要建立安全的智能合约和编程，及时解决漏洞和攻击；社群需要加强监督和审查，建立健康的生态系统，增加项目透明度和可信度，确保DeFi 的安全和可持续发展。只有技术和社群的协同作用，才能实现DeFi 的安全、稳定和可持续发展。
在2021年2月，Yearn Finance 发生了一个重大的安全事件，因合约漏洞大量稳定币存款被锁定，超过1100 万美元的损失。不过，Yearn Finance 的创始人Andre Cronje 表现出色，他首先向社群公开承认错误，并表示他将负责处理这个问题。之后他找到了一个解决方案，使用自己的资金在塞浦路斯的银行取得贷款，然后转移到Yearn Finance 的智能合约中，恢复稳定币存款。
同年，Compound 协议的资安团队发现了一种攻击方式，即「假借款攻击」，攻击者使用低价代币在协议上借款，然后将这些代币放到协议的抵押品中，以获取高额借款，再在其他交易所上销售这些代币，造成严重威胁。然而，Compound 协议的开发团队快速意识到这个问题，推出了修复方案，保护DeFi生态系统的安全性。
两个事件展现了DeFi 社群的自我修复机制，尤其在重大安全事件时，人们如何合作、协调和分享资源以解决问题。同时，DeFi 平台的建立和运营需要考虑合约安全性、保持对开发社区和用户的良好关系，以达到共识和信任，及时应对安全事件。当技术和社群有效运作，DeFi的安全性将达到规范和道德上的最佳约束，提高投资效率，展现去中心化金融的哲学！
DeFi 投资优势: 实现金融民主与投资者的自主性
DeFi 倡导的去中心化哲学不仅体现在技术层面，更是一种价值观念的转变，为全球经济带来更多的平等与自由。
DeFi 平台可以让任何人都可以参与，并根据自己的需求和风险承受能力进行投资，减少了一些集中化的金融机构带来的风险，提高金融市场的公正性和透明度，促进市场的健康发展。例如，许多人在传统银行体系中无法获得贷款或其他金融服务，因为他们缺乏信用记录或无法满足传统金融机构的要求。但是，DeFi平台使用智能合约和区块链技术来提供基于加密资产的贷款，使得许多人可以获得金融服务，从而降低了不平等现象。
重回中心化金融的理念，透过「技术」达到「信任」，体现了DeFi 在效率、透明和安全的优势。这最终体现在金融民主方面，使金融投资活动的掌控权回到投资者手里！
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