RWA 是Real World Asset 的缩写，中文名为现实世界资产，它涵盖广泛的有形和无形资产，从实体财产和基础设施到智慧财产权和金融合约。而RWA 代币化是指将这些现实世界资产的一部分的权利转换为区块链上的数字代币。
2024 年3 月，全球最大资产管理公司贝莱德宣布推出首个在以太坊区块链上发行的代币化基金BUIDL，导致RWA 赛道再度火热。贝莱德的行为标志着一种可以从根本上重新定义投资策略的更广泛趋势：现实世界资产（RWA）代币化的兴起。
那么，RWA 究竟是什么？ RWA 代币化有何意义、为什么它们在DeFi 中很重要、其未来前景如何？在本篇文章中，我们将详细进行分析介绍。
现实世界资产RWA是什么？
现实世界资产（RWA）涵盖广泛的有形和无形资产，其中包括金融资产（例如股票、债券和股权）、房地产、艺术品、商品和智慧财产权。
现实世界资产构成了全球金融价值的很大一部分，2020 年全球房地产市场估值高达326.5 兆美元，加上黄金等市值高达12.39 兆美元，就证明了这一点。尽管这些资产在传统金融业中占有重要地位，但它们的利用在去中心化金融（DeFi）领域仍然很大程度上未被充分开发。
将现实世界资产纳入DeFi 领域的潜力引发了关于扩大其范围的讨论。透过这种整合，DeFi 参与者将获得更多的流动性以及新的资产类别以获得投资回报。值得注意的是，将现实世界资产纳入投资策略可能会减轻加密货币固有波动性的影响，从而提供更稳定和安全的投资途径。
DefiLlama 的数据描绘了一个渐进的轨迹，显示截至2023 年10 月26 日收盘，锁定总价值(TVL) 超过60 亿美元，这表明现实世界资产(RWA) 代币化在加密货币领域的崛起。
因此，了解什么是现实世界资产以及随着DeFi 发挥其潜力，接下来，我们将了解RWA 代币化是什么？
RWA 代币化是什么？
现实世界资产（RWA）代币化被称为「下一代市场」，它是区块链产业最大的市场机会之一。理论上，任何有价值的东西都可以被代币化并带到链上。
RWA 代币化是指将各种资产的权利（从债券和股权到房地产和文化资产）转换为基于区块链的数字代币。这种代币化标志着这些资产的存取、交换和管理方式发生了重大转变，为区块链驱动的金融服务以及以密码学和去中心化共识为基础的各种非金融用例释放了一系列新的机会。
据估计，到2030 年，现实世界的资产代币化预计将成为一个价值16 兆美元的产业（约占全球GDP 的10%）。它有潜力改变资产的持有、交易和发行方式，对公司、市场产生广泛影响和投资者。
总的来说，RWA 代币化使金融和投资领域更具包容性和便利性，从而实现金融和投资领域的转型和民主化。该技术还增加了以前非流动资产的流动性，并改变了它们的存取、交易、转移和管理方式。
RWA 代币化的主要用例
近几个月来，现实世界资产的代币化在投资者中越来越受欢迎，因为它使他们能够进入以前难以或不可能进入的市场。接下来，我们将展示当前RWA 代币化的几个主要用例：
1.房地产代币化
房地产代币化是重点关注领域，涉及各种策略，包括：
- 住宅区的部分代币化：涉及将房地产分成几个部分，然后出售给开发商、机构和房地产投资者。
- 商业财产的合法代币化：包括在法律框架范围内商业财产的代币化。
- 奖杯代币化：指黄金地段标志性且利润丰厚的建筑内的房地产资产的代币化。
2.数字ADR
数字美国存托凭证（ADR）代表外国公司股票的所有权，并透过区块链技术进行交易，简化了外国股票的交易流程。这项创新显著降低了相关成本和时间，同时为投资者提供了更高的透明度、安全性和全天候可近性。
3.代币化股票
代币化股票代表上市或私人公司的所有权，包括利润分享权和投票权。尽管是数字资产，但它们可以在数字资产交易所进行24/7 无缝交易，而不需要传统的股票经纪人。
4.数字债券
数字债券与传统债券类似，涉及向发行人提供贷款并随着时间的推移支付利息。借助区块链技术，数字债券可以有效率且快速地进行交易，其中许多债券还提供自动优惠券和智能合约等附加功能。
5.代币化债务
代币化债务是向发行人发放的贷款的数字表示，并按时间安排还款和利息。代币化债务交易在区块链平台上进行，与传统债券交易相比，透明度和效率更高。
DeFi 中的RWA 代币化
DeFi 中的RWA 代币化促进了个人利用其实物资产的创新方法，促进社区参与、个人化甚至游戏化。
根据资产的性质和所使用的平台，可以透过各种策略方法来利用DeFi 中的RWA 概念来产生收益：
1.借贷
RWA 在借贷平台上充当可行的抵押品或债务工具，使用户能够以可变或固定利率使用加密货币或法定货币进行借贷活动。参与者可以使用代币化的房地产或黄金作为抵押品借入稳定币，或将稳定币借给由企业或汽车等资产担保的代币化贷款支持的借款人。
2.交易与投资
RWA 代币促进交易平台上的无缝交易和投资活动，使用户能够以现行市场汇率购买或出售加密货币或法定货币。参与者可以透过去中心化交易所（DEX）投资代币化股票或债券，或选择投资与各种RWA 表现一致的代币化基金或指数。
3.质押和挖矿
透过奖励平台上的质押或挖矿机制，RWA 能够透过在预定期限内锁定资产或向资金池提供流动性来赚取额外的代币或费用。
接下来，现在让我们来看看一些已经在进行RWA 代币化的DeFi 专案。
RWA 币有哪些？
一些著名的DeFi 平台已经出现，促进了去中心化金融领域中现实世界资产（RWA）的代币化和利用。一下将列举五个RWA 赛道值得关注的项目。
1. RSR（Reserve Rights）
Reserve Rights 是一个基于区块链的稳定币货币系统，旨在保护高通胀国家的资产，并提供更有效的方式进行全球交易。
Reserve Rights 使用双代币架构，其中包括一个名为Reserve (RSV) 的稳定币，由透过智能合约管理的多种资产组合支持。 RSV 与美元保持1:1 挂钩，即1 RSV = 1 美元。 RSV 旨在为发展中国家提供可靠、强大的生态系统，并帮助降低汇款成本。
而另一个代币则是Reserve Rights (RSR)，是该协议的实用代币，透过一个机会套利系统，作用在于将RSV 维持在1 美元的目标价。
RSR 代币会变动，主要目的在于维持RSV 稳定，这点和RSV 有所差异。 RSR 也可以用来对治理提案投票表决，让持有者有权决定Reserve Rights 生态系的未来发展方向。
在计画后期阶段，Reserve Rights 打算以更多元化的资产组合支持Reserve 稳定币，并且逐步解除对美元的锚定，取而代之的是一种以RSV 代币来反映担保品池部分所有权的另类RSR 资产。
2.OM（MANTRA）
MANTRA 是安全第一的RWA 第1 层区块链，能够遵守和执行现实世界的监管要求。该专案的愿景是创建一个前瞻性的协议，通过其对监管友好的设计，吸引更广泛的用户参与到加密货币和区块链技术的未来中。
OM 是Mantra OMniverse 的原生加密货币，其用途主要有两个，用户可以质押它来参与Mantra 平台上的各种DeFi 活动，例如借贷和赚取奖励。此外，OM 代币持有者对影响Mantra 未来发展的提案拥有投票权。
3. POLYX（Polymesh）
Polymesh 是第一个经过许可的公共第1 层区块链，专为受监管的资产（例如证券代币和现实世界资产市场）而构建。该专案旨在解决证券和证券型代币领域面临的各种问题。
透过解决治理、身分、合规性、安全性和支付方面的挑战，Polymesh 简化了过时的流程，并为新的金融工具打开了大门。
在Polymesh 上，任何使用者都可以自由存取和查看网络活动。然而，参与Polymesh 的使用者必须完成身份验证过程。此验证过程适用于链上的所有参与者，从发行者和投资者到权益参与者和节点营运商。
POLYX 是Polymesh 的使用加密货币，可以被视为Polymesh 的燃料。随着RWA 题材受到关注，POLYX 币价大涨，并成为本月涨幅最大的RWA 币。
4. ONDO（Ondo Finance）
Ondo Finance 是一个专注于组织现实世界资产（RWA）的去中心化金融（DeFi）平台，它将美国国债、债券、股票等现实世界资产代币化在区块链上，让世界各地的投资者透过区块链基础设施间接投资这些金融产品。
也就是说，Ondo 利用区块链技术的力量，建立了一个透明、高效且可供机构客户使用的投资基础设施系统。它降低了普通投资者进入金融产品的门槛。
Ondo 是RWA 领域的领导者，其团队声称已占有全球代币化证券近40% 的市场份额。目前，该专案已透过多轮融资成功筹集了总计4,600 万美元的资金。
5.MPL（Maple Finance）
Maple Finance 为加密货币和RWA 贷款池提供了强大的平台。透过允许加密基金、做市商和金融科技公司利用借贷池，Maple 实现了RWA 的代币化，作为借入稳定币的抵押品。
每个贷款池均由指定的池代表负责监督，负责贷款承保、服务和监控。 Maple 内的治理和奖励机制由其原生代币MPL 促成。
代币化RWA 有哪些好处？
了解了这么多后，接下来，让我们来总结一下使用区块链技术对现实世界资产（RWA）进行代币化有哪些潜在的好处。
- 代币化的RWA 拥有其资产的部分所有权，这可以透过使较小的投资者能够购买和交易以前可能无法获得或太大而无法投资的资产份额来增加流动性。
- 代币化资产可以在全球市场上24/7 进行交易，提供更大的可及性和民主化的投资机会。
- 交易记录在去中心化帐本上，使其安全、透明且可审计。这可以增加对资产的信任和信心，并减少诈欺活动的可能性。
- 代币化允许资产的碎片化，这意味着它可以分为可以独立拥有和交易的较小的部分。这可能为资产的所有权和管理提供更大的灵活性，并促进新投资产品的创建。
- 投资者可以透过对传统金融工具进行代币化来实现投资组合多元化，并获得更广泛的资产类别的投资。
- 与非代币化资产相比，代币化资产也更容易在加密货币交易所进行交易，这使得它们成为寻求更大流动性的交易者的有吸引力的选择。
因此，RWA 代币化的潜在好处使其成为金融界令人兴奋的发展，许多机构参与者纷纷加入。
代币化正在彻底改变金融世界，缩小传统市场与加密货币市场之间的差距。透过在区块链上代表现实世界的资产，代币化使得在加密货币交易所上更轻松地交易这些资产成为可能，并为投资者释放了一系列可能性。从投资组合多元化和增加流动性到降低交易成本和加快结算时间，代币化资产正在改变全球金融市场。
RWA 代币化的风险
最后，需要知道的是，代币化的RWA 也存在一些风险，主要是在实体资产的托管方面（必须可靠地完成）以及与外界的连结。此外，智能合约还存在缺陷和漏洞。最后，仅仅发行资产是不够的，还必须有良好的市场流动性或需求才能使其蓬勃发展。
RWA 未来展望
传统金融公司对将他们已经交易的资产（例如黄金、股票和大宗商品）代币化的想法感到兴奋。投资基金巨头富兰克林邓普顿于2021 年在Stellar 上推出了富兰克林OnChain 美国政府货币基金，并于2023 年扩展到Polygon。该基金是美国第一个注册的共同基金，使用公共区块链处理交易和记录股权。
此外，全球最大资产管理公司贝莱德于2024 年3 月宣布推出首个在以太坊区块链上发行的代币化基金BUIDL，再次引发人们对RWA 的关注。
美国银行将RWA 代币化称为「数字资产采用的关键驱动力」。根据他们的报告，代币化黄金市场已吸引了超过10 亿美元的投资。根据CoinDesk 汇编的数据，对代币化美国国债的需求也不断增长，代币化货币市场基金的总市值接近5 亿美元。
目前，代币化的前景一片光明，全球商业咨询公司波士顿咨询集团预测，代币化资产市场到2030 年可能会激增至16 兆美元。
总结
RWA 代币化是一项推动投资和金融领域创新的变革性技术。它彻底改变了我们购买、拥有和交易资产的方式。 RWA 代币化目前正在蓬勃发展，作为一种民主化一度专属投资领域、增加资产流动性和实现市场多元化的方式。
尽管该技术仍处于新兴阶段，并且还存在需要克服的特殊挑战，但代币化有可能彻底改变资产所有权。因此，投资者和市场参与者需要随机应变，并密切关注该行业的最新趋势。
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