随着区块链产业的进步，Defi ( 去中心化金融) 领域变得越来越热门，除了作为推动行业的强大动力之外，也替许多POS 区块链提供高度安全性，而加密市场的用户们也在寻求更高的收益率及更安全的途径，而流动性质押一直以来都受到市场的高度关注，因为其不只放大了资金的使用效率，更是让用户享有资产的所有权与额外收益。

但质押市场的体量高达数百亿美金，市场竞争激烈，而在多个的流动性质押协议当中，pSTAKE Finance 因为获得Binance Labs 的投资而吸引了市场目光，pSTAKE Finance 有什么特点，这篇文章将深入探讨pSTAKE Finance 的服务与技术，以及目前有那些潜在的收益机会是我们能够参与的？

pSTAKE Finance 是什么 ?

pSTAKE 是一多链流动性质押( Liquid staking ) 协议，pSTAKE 致力于服务POS ( 权益证明) 区块链的安全性，POS 区块链包含以太坊、币安智能链( BSC ) 和Cosmos 等多个区块链。

而流动性质押代表用户可以透过pSTAKE 将资产质押并赚取收益，同时获得质押凭证代币，也称流动性质押代币( Liquid staking Token ; LST ) ，这些代币还可以拿去其他Defi 协议中进行其他金融活动，解放资金使用效率。

$PSTAKE 小档案

服务范围

目前除了BTC 正在测试当中， pSTAKE 在前几年将此服务扩展至多个区块链上，可进行流动性质押的资产包括$BNB、$ATOM、$OSMO、$DYDX、$XPRT、$STARS 等资产，用户质押后则可以获得$stkBNB、$stkATOM 和$stkOSMO 等相关LST。

根据DefiLlama 的数据，pSTAKE Finance 目前有450 万美元资产在协议的TVL 中，主要资产为$ATOM 与$XPRT。

致力于成为Cosmos 生态的LST 领先协议

从pSTAKE 年初发表的官方路线中提到，pSTAKE 一直在Cosmos 生态中进行耕耘，也在今年3 月的时候，推出其协议中$stkATOM 的自动验证委托策略，此策略主要协助区块链网络挑选更优质的验证者，透过自动化验证，除了提升ATOM 生态中的去中心化程度外，也提高区块链网络的安全性及透明性。

pSTAKE 透过$PSTAKE 持有者的社区治理，不断更新其协议内容及产品，今年pSTAKE 目标更是想成为Cosmos 及BNB Chain 上最著名的LST 协议，并引入更多资源，不过这件事或许因为接入BTCfi 而改变方向。

pSTAKE 加入BTCfi 核心战场

值得留意的是，pSTAKE 与比特币质押协议Babylon 合作，将提供原生$BTC 的流动性质押服务，这项服务除了将原生$BTC 的安全性给到POS 区块链当中，也为$BTC 持有者赚取更多收益，并保留其资产的流动性，而这或许将改变整个加密生态，为何这么说呢?

BTCfi 想解决的问题与pSTAKE 的独特性

在加密市场中最重要且最有价值的资产众所皆知是$BTC，但是由于比特币网络的架构，无法建构复杂且可设计的智能合约，并且改变架构将危害到其去中心化的理念，所以一直以来，改变比特币资产机制一直是困难且被核心社区反对，而这牵扯到万亿美元规模的比特币$BTC 资产相比其他POS 区块链资产像以太币$ETH，是不具备高资金使用效率的。

而$BTC 资产持有者除了包装到以太坊作为$WBTC 参与Defi，或是参与中心化的解决方案( 例如: 在中心化交易所质押)，持有$BTC 的用户相对较难赚取更多收益，这一情况因为Babylon 、Bouncebit 等质押协议的出现而解决，但Babylon 比较像传统质押，质押后资产就闲置了，pSTAKE 则是顺势与Babylon 合作并解放了$BTC 资产流动性，这也是BTC生态中第一个LST 方案。

厚积而薄发- Binance Research 再次将pSTAKE 列进研究报告中！

在近期Binance Research 发表的研究报告中，在BTC 生态的Defi 赛道里提到了四个项目，其中之一就是pSTAKE，其他三个则为Babylon、Bouncebit 和Lorenzo，可以说币安正积极的关注pSTAKE 的业务发展。

pSTAKE 与Babylon 合作推出测试网

pSTAKE 目前与Babylon 合作的比特币流动性质押方案的测试网已在6 月18 上线，将会有v1 ~ v4 四个阶段 :

• v1 版本将使用测试代币sBTC 在pSTAKE 进行存提款

• v2 则会将比特币存入Babylon 质押协议

• v3 将铸造流动性质押代币( LST )，预计取名为$yBTC

• v4 则是增加收益多样化

目前测试网正在v1 阶段，目前参与都可以获得积分，详细奖励规则待官方公布。

测试网才上线半个月，目前已超过3 万人使用，存入的比特币约有20 多颗，热度还不错，有兴趣的读者可以参考pSTAKE 官方提供的详细教学。

详细内容请参考: https://blog.pSTAKE.Finance/2024/06/18/bitcoin-liquid-staking-testnet-guide/

pSTAKE Finance 团队资料

团队背景

根据Rootdata 及Linkedin 的资料， pSTAKE Finance 是由Persistence 开发，而Persistence 也开发了同名的Layer 1 区块链网络，原生代币为$XPRT。而pSTAKE Finance 是Persistence 的专案，创办人为Tushar Aggarwal，共同创办人则是Mikhil Pandey。

Tushar Aggarwal 毕业于新加坡南洋理工大学，曾担任Decrypt Asia、Tech in Asia、YourStory Media 多个媒体的区块链作家、主持及顾问，后来加入Antler 、LuneX Venture 等加密风投机构担任研究顾问，在2019年创立Persistence ，并在2020 年开发pSTAKE Finance 专案，在加密领域有非常丰富的经验。

Mikhil Pandey 则是毕业于印度孟买大学，毕业后就与Tushar Aggarwal 共同创立pSTAKE Finance 专案至今。

融资资料

2021 年11 月，pSTAKE Finance 完成1000 万美元种子轮融资，估值为5000 万美元，平台代币$PSTAKE 的售价为0.1 美元，投资人包含Three Arrow Capital、Galaxy Digital、Coinbase Ventures、Kraken Ventures、 Alameda Research 等机构，可以说是阵容非常豪华，Aave 机构业务主管Ajit Tripathi、Terra 创办人Do Kwon 也都参与了此轮融资。

才过一个月，2021 年12 月马上在CoinList 上进行公募轮融资，释放5% $PSTAKE 代币，代币售价为0.4 美元，总共融资1000 万美元，估值达到2 亿美元。

2022 年5 月获得Binance Labs 战略融资，金额并未公布，但也因此吸引了大量市场目光。

$PSTAKE 代币经济与细节

$PSTAKE 作为pSTAKE Finance 协议的治理代币，在2022 年2 月就已经上线，总供应量为5 亿枚$PSTAKE ，分配如下所示 :

• Community Development Fund ( 社区发展基金) : 26%

• Strategic Sale ( 战略销售) : 20%

• Treasury ( 国库) : 20%

• Team ( 团队) : 16%

• Retroactive Rewards ( 追溯奖励) : 6%

• Public Sale ( 公售) : 5%

• XPRT Stakers ( XPRT 质押者奖励) : 3%

• Protocol Bootstrapping ( 协议启动) : 2%

• Alpha Launchpad ( 启动平台) : 2%

依照官方的释放规则，目前已有将近9 成代币，大约4.4 亿枚$PSTAKE 流通，已经将近全流通。

代币目前功能主要还是参与pSTAKE Finance 协议的治理为主，代币持有者可以参与投票，提案则需要持有超过25 万枚代币才能发起。

根据Etherscan 的链上资料显示，$PSTAKE 目前主要持有者为pSTAKE Finance 官方，大约持有22% 代币，而$PSTAKE 主要交易场所为OKX 交易所，可以看到有约略10% 代币在交易所钱包内，剩余部分则是平均在14000 多位持有人手上。

$PSTAKE 曾于今年有着超过5 倍涨幅的表现，随着市场动能转弱如今回撤许多，在专注于进攻BTC 生态的当下，或许可以关注近乎全流通的$PSTAKE 之后会不会有好表现。

结语

pSTAKE Finance 从2021 年发展至今，一直都在POS 权益证明的相关区块链上提供LST 服务，并透过社区治理去中心化的方式不对优化其机制，而在近期，BTC 生态的发展似乎给pSTAKE Finance一个崭新的赛道，而市场关注的，除了pSTAKE Finance 的币安光环外，更多的是pSTAKE Finance 能提供什么解决方案给到BTCfi，而目前的测试网是最好的答案。

pSTAKE Finance 之前重押的赛道Cosmos，一直没有迎来巅峰时刻，反倒是其他生态包含ETH Layer 2、Solana、Move系列( Sui、Aptos )、BTC、TON 等多个强劲对手不断抢占市场份额，不过笔者认为，pSTAKE Finance 积极转型BTCfi 或将改变这个格局，毕竟$BTC 可是万亿的资产级别，就算只有1% 的参与，也足足有百亿美金之多，笔者也将持续关注pSTAKE Finance 主网上线后的情况。

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