大家都知道在区块链市场，要催生新的赛道，最重要的就是为一整个宏大的叙事赋予一个新的名称。而区块链最初作为支付网络的理念，在近期看似被「老调重弹」，甚至被称为即将超越DeFi 的全新典范。
这篇文章，我们就来简单介绍什么是PayFi，区块链如何从专注在改进支付体验的Payment 进化到足以成为全新金融体系的PayFi，以及这个赛道目前有哪些值得关注的项目。
什么是PayFi：以区块链为核心技术的未来金融体系
PayFi 顾名思义，就是一个结合「支付」（Payment）和「金融」（Finance）功能的概念，广义上来说，是指基于区块链技术的支付基础设施和金融服务。
PayFi 被认为是传统金融（Web 2）和去中心化金融（DeFi）之间的桥梁，结合了两者的优势，为机构、企业到消费者提供更灵活、高效和安全的金融解决方案。
过去的Crypto Payment VS 2024 的PayFi
就区块链发展历史来说，支付并不是一个多新颖的赛道，比特币一开始就是作为一个点对点支付的工具，但过往的PayFi 通常专注在解决传统金融的不足之处，直到近年RWA 的概念兴起，让PayFi 的应用范围不仅限于支付，还包括数位资产的储存、管理和投资等功能。
PayFi 不只结合RWA 应用让用户在日常消费之余让金流更弹性或者获得更多的回馈，还加入这AI 的功能例如自动寻找最低成本的支付路径，甚至加入融资借贷的服务，逐渐形成一个完整的金融生态系统。
简单来说，过去的区块链支付是Crypto Payment，而如今的PayFi 是：Payment＋RWA＋AI 的集合体。
Solana 基金会主席Lily Liu 就在今年的ABS 亚洲区块链峰会上喊出了PayFi 一词，并认为PayFi 可能是本轮最重要的叙事之一：「PayFi 是围绕货币时间价值创建新的金融市场。链上金融可以实现全新的金融模式，以及传统金融中不可能实现的产品体验。」
过去的Crypto Payment：去中心化支付、跨境转帐、自动化金融
当然，PayFi 之所以在近年能有技术和概念上的突破，在很大程度上是仰赖前人打下的基础，在进入PayFi 之前，让我们先了解一下「传统Crypto Payment」应用：
去中心化支付系统
传统的跨境支付通常涉及多个中介机构，例如银行和支付处理商，让整个流程耗时费钱，PayFi 则是利用区块链技术来建立不依赖于中介机构的支付系统，消除传统支付过程中的延迟、结算时间和高额手续费。
Ripple 公司开发的RippleNet 网络目前已经成为全球跨境支付领域的关键角色，除了是AWS 的合作伙伴，RippleNet 在全球有超过100 家金融机构使用RippleNet 旗下的xCurrent、xRapid、Xvia 等服务来处理及时付款、降低流动性成本和整合全球汇款，利用区块链技术来提供更快的交易速度和更低的成本，同时确保交易的透明性和安全性。
跨境支付与汇款
传统的跨境支付或汇款通常需要数天时间才能完成，且因为中间经过不同的国家汇兑、银行和第三方机构而导致手续费昂贵，PayFi 让跨境支付和汇款可以在数分钟内完成，且成本显著降低。
美国的BitPay 是一个基于区块链的支付处理平台，可以一站式进行消费支付、钱包存储以及不同币种之间的换汇，BitPay 让商家可以接受比特币等加密货币作为支付单位，同时可以选择将收到的加密货币立即兑换成法定货币，进而消除了一般消费者或商家认为加密货币价格波动可能带来的风险。
而除了支付，PayFi 的应用也可以为蓬勃发展的电子商务平台提供更灵活的支付选项，支持全球用户进行无缝交易。像是Shopify 等平台已经开始探索将区块链技术融入其支付系统，以降低交易成本并提高支付速度。
智能合约与自动化金融
PayFi 利用智能合约来自动执行支付协议和金融合约，减少人工介入，不但可以24/7 全天候运作提高效率，也能降低人为疏失导致的风险。
Uniswap 和Aave 等知名的DeFi 平台就是相关应用的典型代表，平台允许用户在无需信任第三方的情况下进行交易和贷款，并透过智能合约来自动执行这些金融操作，提高了金融服务的效率和透明度。
如今的PayFi：即时冲销结算、贸易与企业融资与其他应用
（取自Huma Network）
根据PayFi 网络Huma Network 的研究，过去数十年间主导全球支付产业的是融资机制，融资机制透过提供即时资金，打破了各种交易时间上的限制。
像是信用卡允许消费者在未来还款之前进行消费，推动了每年16 兆美元的商家支付；贸易融资则保障了企业在商品交付或付款前顺利完成交易，每年创造10 兆美元的B2B 支付；跨境支付中的预筹资金确保了汇款和全球结算的及时性，造就了每年4 兆美元的跨境支付，让仰赖汇款的单位能够按时获得资金。这些机制通过时间性的调节，有效推动了支付系统的扩展和应用。
因此，新兴的PayFi 可以说是一种利用货币价值的时间差获取资金流动性与利润的产业。
即时冲销结算（Instant Settlement）
即时冲销结算是指在金融交易中，交易一经确认便立即完成结算，而无需像传统金融需要等待数日。在传统的金融系统中，交易结算通常涉及多个中介机构，并且需要等待一定的结算周期，这可能导致资金的延迟转移，进而增加风险和成本。传统支付巨头每年花费近千亿美元维持支付网络的营运，而区块链技术可以通过去中心化和自动化的特性，实现即时且自动的结算来消除这些问题。
JP Morgan 摩根大通开发的Liink 平台已经成为全球金融机构之间加速跨境支付和即时冲销结算的重要工具。 Liink 平台是摩根大通区块链部门Onyx 部门的一部分，目前已经被超过400 家金融机构所采用，透过区块链技术实现更快速的资金转移、降低结算时间和成本，使交易能够在几秒钟内完成，大大提高了跨境支付的效率并减少了对手方汇率波动的风险。
贸易与企业融资
贸易融资是指在国际贸易中，提供资金支持以媒合进出口企业之间的交易。然而，传统的贸易融资流程通常依赖纸质文件和多方验证，让交易过程非常缓慢，还容易出现操作风险导致成本增加。像是信用证（Letter of Credit, LC）等传统工具的处理需要多个中介机构参与，延长了交易完成的时间，也增加了资金流动的不确定性，在现代全球化经济中显得低效且成本高昂。
Contour 平台是一个基于区块链技术的贸易融资解决方案，专注在数位化处理信用证等贸易融资工具，加快全球贸易的速度和透明度。目前广受全球多家大型银行和企业的欢迎，透过将信用证数位化并储存在区块链上，使交易各方能够即时查看和验证文件。一旦交易条件达成，Contour 平台便可透过智能合约自动完成支付和即时冲销结算，大大缩短了贸易融资的周期，减少操作风险并大幅降低交易成本。
其余新兴应用- 什么是Buy Now, Pay Never?
除了上述应用，PayFi 还能在所有与金融相关的环节发挥潜力，例如Solana 基金会主席Lily Liu 提到的Buy Now, Pay Never零售交易，不同于传统的BNPL（Buy Now Pay Later）只是延后付款时间，BNPN 让消费者可以直接利用借贷平台的利息支付消费，而不用额外动用本金。或者我们先前介绍过的链上发票融资代币化平台Polytrade Finance，帮助企业预先获得应收帐款。
你熟悉的企业都已经一脚踏进：Web 2 巨头在PayFi 的布局
过去几年随着区块链技术的普及，许多Web 2 大型公司早已积极布局，透过提升金融服务的效率和安全性，保持在竞争激烈的市场中的竞争优势，具体资讯可以透过我们过去的文章一一回顾。
PayPal，作为全球顶尖的线上支付平台之一，早在2020 年便踏入加密货币市场，允许用户购买、持有和销售加密货币，支持加密货币支付并推出自己的稳定币PYUSD，PYUSD 一上线便与Kamino 合作，现在在Kamino 上借出PYUSD 仍然有12.46% 的APR ，目前已经位列第六大稳定币。在传统支付业务与区块链技术结合的道路上建立实质性的进展。
此外，全球最大的两家支付处理公司Visa 和Mastercard 也不落人后，Visa 推出了支持加密货币支付的信用卡并与多家区块链公司合作，致力于开发基于区块链的支付解决方案。 Mastercard 也推出了自己的区块链支付平台，并宣布支持加密货币交易，进一步推进PayFi 领域的发展。
而虽然Amazon 尚未正式进军加密货币支付领域，但Amazon 在区块链技术上的投资已经可以看到初步成效。 Amazon Web Services（AWS）在过去几年间推出多种区块链解决方案，并有传闻指出Amazon 正在研究自己的加密货币支付系统。
这些公司布局PayFi 的动向不仅展示企业本身在技术创新方面的领导力，也预示着全球重要金融机构对PayFi 赛道的重视，PayFi 将会重塑未来的支付和金融交易的生态已经在某种程度上成为共识。
研究PayFi 看哪些：从基础设施到末端消应用
关于如何研究PayFi 这一个新兴领域，Huma Network 提供了一个很好的研究框架，字基础设施到末端应用分为：交易层、货币层、保管层、融资层、合规层。
交易层：着重在提供高吞吐量和低成本的支付处理能力，简单来说就是区块链本身是否有足够的资源应付金融支付结算的效能需求。
可关注项目：Solana、Stellar、Scroll
货币层：亦即稳定、可信赖且流动性佳的交易单位，也就是符合监管要求且广泛使用的稳定币，可以为支付和储蓄提供灵活的解决方案。
可关注项目：PYUSD、USDM
托管层：机构的金融服务需求相当复杂严谨，因此可以多方控制的资产管理和客制化的账户控制相当重要，包括各种第三方托管服务和抽象帐户钱包服务。
可专注项目：Plimico、Safe、Gelato
融资层：融资协议和关键在于风险管理的基础设施，像是预言机、链上DID、信用评估、验证和承保的相关工具。
可关注项目：Huma、Polyflow、Credora、Pyth、Chainlink
合规层：近年国际反洗钱的监管力度越收越紧，因此运用加密货币进行实际支付时最关键的就是是否能够达到合规，能够协助和确保合规的设施至关重要。
可关注项目：Plume、Poltmesh
应用层：直接面向用户的末端应用，储存、消费、支付、借贷，发展出PayFi 在金融各个环节的可能性。
可专注项目：Arf、Vishwa、Payman、Reap、Zeebu、Raincard
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