Hyperliquid $HYPE 在去年牛市期间创造了创世空投神话，在大量空投发放的情形下，创造单日+300%；单月+1,100% 的神话。今年2 月HyperEVM 主网正式上线，许多DeFi 基础建设仍在早期。
目前Hyperliquid 依然是整体第四赚钱的协议，30 天收入4,200 万美金，官方曾提及会用交易所利润买入生态中高潜力蓝筹资产，潜在财富效应旺盛。
本文从超过60 个项目中，透过基本面分析的量化和质化指标，筛选出6 个高潜力协议的产品、生态面、基本面的特色与潜力
近日多个核心项目即将上线HyperEVM 主网，在两天前JellyJelly 事件引发的中心化危机后，HYPE 发表声明将赔付亏损用户，并修正HLP 及平台风控机制，Hyperliquid 交易所仍掌握perp DEX 赛道过半交易量，仍可关注平台长期走势。
生态部分，HyperEVM 最大原生迷因币BUDDY 从月初的底部反弹3 倍。鉴于Hyperliquid 依然是这个周期关注度高的生态之一，我们透过本文快速带读者们了解Hyperliquid 上值得了解的DeFi 协议有哪些
HyperEVM TVL 排行榜
目前Hyperliquid 生态仍在早期，大部分项目尚未正式部署，扣除Hyperliquid HLP 和现货挂单之外
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Hyperliquid ：HLP 与现货市场订单簿挂单金额总和
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HypurrFi：生态TVL 最高的借贷协议，HYPE 杠杆质押收益平台
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KittenSwap：生态中TVL 最大的DEX，协议自带ve33 机制
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Looped Hype：发行$LHYPE，用户可以质押$HYPE 赚取Hyperliquid 节点质押杠杆收益
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HyperLend：AAVE 官方认证的分岔借贷协议，未来将推出HLP 杠杆收益平台
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HyperSwap：Hyperliquid 原生AMM DEX 协议
质化分析指标
除了已上主网的项目之外，也可以关注仍在测试网的项目方与Hyperliquid 创办人Jeff 、其他DeFi 项目、生态社群合作，例如：
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Hyperliquid 创办人Jeff.hl是否发文提及
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团队本身是否有丰富的HyperEVM DeFi 合作阵容
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最大NFT 社群Hypio是否与其一起举办AMA 或合作活动
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最大迷因币社群alright buddy $BUDDY是否与其共同造势
HypurrFi：HyperEVM TVL 之王，HYPE 一键杠杆收益平台
HypurrFi 是DeFiLlama 中HyperEVM 生态TVL 最高的借贷协议，达2,849 万美元，过去一周TVL 成长137%，资金利用率高达40%，基本面良好。
核心产品是$HYPE 杠杆收益农场，可以在平台中一键进行$WHYPE/$wstHYPE 循环贷，杠杆获取$HYPE 质押收益。
HyperSwap：HyperEVM 交易量最强的DEX，生态合作关系紧密
HyperSwap 是生态中交易量第一名的DEX
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单日交易量为850 万美金
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单周交易量为4,800 万美金
此数据约为KittenSwap 的1.3 倍，尽管HyperSwap TVL 较少，但在交易量方面拥有碾压性的优势，笔者认为能更好的成长空间。
值得注意的是，目前生态中最大的迷因币alright buddy $BUDDY 主要交易量都发生于HyperSwap，值得关注是否能成为「 HyperEVM 的Raydium」。
KittenSwap：HyperEVM 自带ve(3,3) 机制的DEX
KittenSwap 是目前HyperEVM 中带有类似Velodrome 以及Aerodrome 等ve(3,3) 机制的DEX，TVL 持续保持生态第一名：
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TVL：2,250 万美金且持续成长中，过去一周成长3 倍
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单日交易量：600 万美金，过去一周成长10 倍
推特标榜「Community-owned」显示其更倾向透过迷因文化做生态造势
在推文中可以发现KittenSwap 经常宣布与其他DeFi 项目合作，如Looped Hype、stHYPE等，让衍生品、借贷、收益农场等协议可以基于KittenSwap 创造进阶功能。
HyperLend：AAVE 的友善分岔，HLP 杠杆收益平台
HyperLend 产品介绍
尽管TVL 不高，Hyperlend 为我们认为最有潜力的生态协议之一，背靠Aave 且有自身的LST 。
HyperLend 是Hyperliquid 生态中的借贷协议，以成为「HyperEVM 的AAVE」为最大目标，从官方介绍可知主要产品有一般借贷平台和HLP 杠杆收益农场。
值得注意的是「HLP 杠杆收益」非常诱人，过往Hyperliquid 受社群推崇的重点之一在于HLP 赚取交易费和清算罚金，创造高APR 收益，尽管近期HLP 遭遇巨鲸狙击面临亏损，基于久赌必输的趋势HLP 的净利仍可以长期向上。
由于HLP 持有者须面临4 天的解锁期，HyperLend 标榜「无解锁期」、「循环贷杠杆收益」将非常考验项目方的资金控管、基金规模化的能力。
HyperLend 于本周上线后快速收获500 万美元TVL，资金利用率10.6%，值得关注HLP 杠杆收益平台上线后的数据是否进一步成长。
目前HyperEVM 大量DeFi 协议将目光聚焦在$HYPE LST，而HyperLend 是极少数开发HLP 进阶收益产品的稀有团队。若是成功落地，将成为HyperLend 具竞争力的优势。
HyperLend 加盟AAVE，成为借贷龙头在HyperEVM 重要分支
关于借贷平台的特点，HyperLend 近日正式得到AAVE DAO 独家授权成为HyperEVM 的友善分叉（Friendly Fork），在借贷协议程式码出现潜在问题时可以及早发现，运营上具有AAVE 的背书也更有机会在早期取得市场信任，快速获取经济规模。
合作条款
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借贷相关的10% 收益分润予AAVE DAO
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总流通量3.5% $HPL 代币给予AAVE DAO
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总流通量1% $HPL 代币给予$stkAAVE 持有者
HyperLend 合作伙伴
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Block Analitica：担任HyperLend 风险顾问，同时是$DAI （$USDS）背后的风险团队
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审计公司：Ackee、Cantina和Pashov
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生态伙伴：
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Resolv：基差套利稳定币
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Swell：Superchain 阵营的ETH 生态再质押协议
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ThunderHead：LST 团队，支持多链LST 产品，推出stHYPE 衍生资产
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Stargate：市占率第四名跨链桥
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RedStone、Pyth：市占率第二、三名预言机
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Theo：质押收益平台，透过基金做市策略给予USD/ETH/BTC 本位的收益
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HyperLend：Hyperliquid Auction 布局
值得注意的是，HyperLend 在Hyperliquid 创世空投前就创立，并在早期上币拍卖中以$1,093 标得$HPL 上币权，由此可知HyperLend 是早期投入、布局中长期生态的团队。
Felix：Liquity 友善分岔，生态中热度最高的CDP 协议
Felix 基本介绍
Felix 是Hyperliquid 生态中的去中心化稳定币协议，并取得DeFi OG CDP 协议Liquity V2 的友善分叉（Friendly Forks）官方许可，享有权限使用Liquity 协议程式码，并在潜在安全问题发生时第一时间获得通知。
目前Liquity 生态系已出现链上第四大CDP 协议Beraborrow，为部署于Berachain 生态的团队
USDT、USDC 等稳定币巨头仍未有进驻HyperEVM 的消息。在缺乏强力竞争对手的前提下，值得关注体质良好的Felix 是否能在HyperEVM 稳定币赛道独占鳌头。
Felix：Hyperliquid Auction 布局
值得注意的是，Felix 在Hyperliquid 创世空投前就以极低价格1,093 美元购买了$FELIX 上币权，可以看出Felix 与HyperLend 同为早期开始布局HyperEVM 的团队。
Felix：引发Hyperliquid 创办人Jeff 潜在关注
最近几周 Hyperliquid 创办人Jeff写专文说明Hyperliquid 订单簿（HyperCore）如何有效结合HyperEVM DeFi，其中一个案例虽未明确提及Felix，但运作机制相似，值得关注。
“有一个借贷协议，它设置一个资金池智能合约，接受代币XYZ 作为借款的抵押品，并借出另一种代币ABC 给借款人……如果借款人的借款需要被清算，这个系统可以直接透过一个特殊的功能，将XYZ 和ABC 交换，并且在HyperCore 的订单簿上进行交易。”
目前Felix 已在主网进行内部测试，公测的正式版即将上线。若是对测试网或主网内测有兴趣，可以进入官方Discord 的Testnet 频道，联系团队
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测试网官网连结：https://usefelix.xyz/
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官方Discord：discord.gg/mvUXVyfgPq
HyperDelta：HyperEVM 选择权协议，由Derive 团队运营
Hyperdelta 是DeFi 期权（Option）协议，由Derive（前Lyra）团队从事开发及运营。过去DeFi Option 一直难以顺利规模化，无法和中心化交易所匹敌，值得关注未来Hyperdelta 是否有能力善用Hyperliquid 高效率订单簿及充分的流动性做出出圈的Option。
目前Derive 是链上前三大选择权协议，旗下perp DEX 在赛道中排名第36，$DRV 市值2,700 万美金
小结：主网仍在早期，期待HyperEVM 中长期发展
目前HyperEVM 大部分项目皆陆续上线主网，可预期Hyperliquid 高效订单簿流动性（HyperCore）搭上DeFi 生态可能激出更多火花，值得持续关注本文提到的6 个协议接下来取得哪些新进展，尤其是取得大量生态合作的项目。
即使过去几周发生了交易者操控Hyperliquid 清算机制导致HLP 亏损的事件，但不难看出Hyperliquid 社群韧性依旧，$HYPE 币价也于低点反弹至16u 左右，作为这一个周期的超级新星，值得持续关注后续发展。
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