PancakeSwap治理攻击：CAKE 3.0代币经济提案引发社群讨伐

PancakeSwap于上周提出了一项备受社群争议的提案「CAKE Tokenomics 3.0」，主张废除veCAKE 机制、导入4% 通缩模型。此举不仅引发了PancakeSwap 社群的激烈反应，更被Curve 创办人Michael Egorov 批评为「治理攻击的典范」。

难道去中心化治理都是假议题？此事件也可能成为未来DeFi 项目治理设计的重要警示。

提案重点：抛弃veCAKE，拥抱通缩

PancakeSwap 作为BNB Chain 上的重要去中心化交易平台（DEX），其原生代币CAKE 的经济模型一直是生态系统治理与奖励的核心。根据2025 年4 月10 日提出的「CAKE Tokenomics 3.0」提案，其核心调整包括：

此提案尚在社群论坛中讨论，尚未进入正式投票阶段，因为PancakeSwap 已成为BNB Chain 头部DeFi 长达数年的时间，这次左右投票的钱包地址跟与BNB chain 以及币安官方相关，争议也因此迅速升温。

最受争议之处在于：此提案可能立即剥夺所有veCAKE 持有者的治理权与奖励收入，直接冲击Cakepie、StakeDAO 等构建于veCAKE 模型上的生态协议。

首当其中的将会是Cakepie ，Cakepie 为Magpie 旗下的一个subdao，过去曾创建Pendle、PancakeSwap、Babylon、EigenLayer 等相关协议。

Cakepie 目前持有超过1200 万枚CAKE，并透过veCAKE 模型提供投票市场与激励设计，形成与Curve 以及Convex 类似的衍生协议模式。若veCAKE 被废除，其旗下代币$CKP 将失去核心价值支撑。

Curve 创办人Michael Egorov 更在X 上表示，该提案是一种「治理攻击」，因其本质是内部人员于短时间内大量购买并锁仓CAKE，取得重大治理权限后推动变革，牺牲了过去长期支持者的利益。

他补充道：「可升级治理锁仓模型是设计错误，尤其在治理权与激励分配方面应该保持稳定，避免突发变更。」

根据社群调查，有一地址于4 月7 日前后将超过2500 万枚CAKE 分发至八个地址，并成功占据超过流通供应量50% 的治理投票权重。该地址（BscScan 交易纪录）据传甚至曾与2022 年BNB 跨链桥攻击事件相关，为当时币安清算骇客资产所设。

目前该地址仍持有近1 亿美元价值的BNB 与8400 万美元稳定币资产，令社群怀疑此提案背后是否存在集中控制与操作治理的意图。

针对该提案，Cakepie 团队已在X 上发表公开声明，反对移除veCAKE 模型，并指出该模型对PancakeSwap 生态的稳定与可预测性至关重要。

官方建议：

Cakepie 表示，若取消veCAKE，将等同摧毁长期玩家在该协议中累积的筹码与影响力。

目前，社群内部对此提案分歧明显：

立场	主张
支持者	认为通缩模型能够提升代币价格、刺激短期买盘。
反对者	批评为短视行为，牺牲长期支持者、去中心化原则与社群治理基础。
外部声音	包括StakeDAO、Curve 等也纷纷表达忧虑，担心此类提案成为治理操控的开端。

截至2025 年4 月13 日，该提案仍未正式进入投票流程，PancakeSwap 团队与BNB Chain 官方的处理方式将直接影响用户对整个BNB DeFi 生态的信任度与持续参与意愿，因次也让很多人重视这次事件的后续进展。

「CAKE Tokenomics 3.0」争议不仅关乎PancakeSwap 的未来走向，更反映出整个DeFi 领域在治理设计上的张力。通缩与奖励再分配的动机，与原有的锁仓、参与、赋能治理模型之间如何平衡，是未来所有协议都必须深思的课题。

面对治理制度被快速更改、甚至被质疑为「内部人员操控」的行为，生态系参与者是否仍有信心长期参与？这将是BNB Chain 与PancakeSwap 必须正面面对的问题。

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