高利率并不是因为技术进步带来的好处，只是流动性不足造成的现象
笔者相信去中心化金融有其价值，至少远比那些为链而链、弄虚作假的项目好得多，只是笔者绝不认为去中心化金融能够对实体金融造成任何冲击
去中心化应用的支柱
我们之前提到，去中心化应用程序中的两大主流分别是数字娱乐和去中心化金融(什么是去中心化应用, DApp?请参看《区块链术语大全》)
去中心化金融是事实上属于不受监管的金融活动。除了去中心交易所之外，最大的应用场境就是加密货币抵押贷款(Crypto Collateral Loans)。
所谓的加密货币抵押贷款，就是借款人把加密货币存进智能合约中作为抵押品，在一定时间内借出另一种加密货币(通常是美元稳定币, Stable Coin。即是一兑一和美元挂勾的加密货币。) 。通常贷款额上限为抵押品价值的40%-60%。换言之，借款人可以存入价值100美元的比特币以换取40-60美元的稳定币。当贷款期满后，借款人只需连本带利把稳定币存入到智能合约中用作偿还贷款后便可以取回之前所抵押旳比特币了。一旦在贷款期间比特币的价格下跌超过40%，智能合约便会自动出售合约中的比特币以偿还款项。整个过程完全自动，而且亦通过智能合约几乎完全消弭中间的违约风险。
整个过程完全自动，而且亦通过智能合约几乎完全消弭中间的违约风险。
各位读者从这个例子中便可以看到智能合约的威力了，去信任化，自动执行。智能合约只有在所用资产和核心逻辑都在区块链上才能发挥作用，那些什么STO，智能合约股权，食品溯源，智能合约保险诸如此类的统统都是扯谈。有关的观点已在《区块链溯源防伪保真大骗局》和《智能合约的常见误解》中详细论述，在这里不再浪费篇幅。
高回报来自流动性稀缺
去中心化金融最值得各位读者注意的，是其超乎寻常的回报率。双位数的利息收入随处可见，而20厘以上的回报也绝不罕见。这里有一颇为吊诡的地方，那就是去中心化金融一边宣称可以通过去除中间人来令整个金融系统变得更有效率，然而极高的孳息率同时意味着高昂的借贷成本。由此可见，至少到现时为止去中心化金融并未能提供一个更有效率的金融系统。而且更重要的一点，如果你真心相信去中心化金融最终能够实现更有效率的目标，那么借贷成本应该会比传统融资方法更低，这意味着高利率的诱因最终会消失。而无论去中心化金融最终是否能够成功，现时的高利率并不是因为技术进步带来的好处，只是流动性不足造成的现象，这点我们必须清楚明白
现时DeFi的高利率并不是因为技术进步带来的好处，只是流动性不足造成的现象
其实笔者早已提过，通过去中心化来取代可信任第三方的做法在绝大部份的情况下都是不划算的，去中心化的意义并非取代原有的第三方，而是在没有办法找到可信任第三方时仍能通过去中心化来合作。当然，另外一个去中心化的原因就是抗审查。
监管灰色地带
显然，去中心化金融处于监管的灰色地带。但正如笔者一再强调，并不是所有在法律框架外的创新行为都没有发展空间，优步和Airbnb 也是违法行为，但亦不阻碍其发展，甚至有一些政府为了配合他们以修改法例。而笔者相信去中心化金融有其价值，至少远比那些为链而链、弄虚作假的项目好得多。只是，笔者绝不认为去中心化金融能够对实体金融造成任何冲击。作为一个投资者，我们固然不应该放弃任何一个获利的机会，但同时亦要明白，这个相对低风险高回报的投资机会绝非长久之事。下一节，笔者将会为大家介绍如何通过去中心化金融进行放贷获取利息。
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