Uniswap vs Sushiswap: 解读DeFi大战

尽管拥有创新的技术和解决方案，但加密社区已经习惯了币圈的戏剧化。

区块大小的争论就是一个很好的例子。这种分歧导致了比特币（BTC）社区和区块链一分为二，以及2017年8月比特币现金（BCH）的创立。

在DeFi领域，我们看到了类似的情况。

在本文中，我们将探讨Uniswap和Sushiswap之间的第一次DeFi大战，以及对去中心化金融领域的影响。

第一次DeFi战争发生在自动做市商（AMM）协议Uniswap（UNI）和Sushiswap（SUSHI）之间。

Uniswap是领先的AMM和去中心化交易所（DEX），其应用中锁定了近30亿美元的价值。

自Uniswap V2推出以来，DeFi解决方案的用户可以轻松地交换基于Ethereum的ERC-20代币，或者通过向协议的一个池子提供流动性来赚取被动收入。

Sushiswap是Uniswap的一个分叉，它也是一个AMM和DEX的功能，同时为DeFi用户提供收益率养殖机会。

尽管他们的代码非常相似，但两个DeFi项目之间存在一些差异。

Uniswap为流动性提供者（LP）提供0.3%的交易费用分成，而Sushiswap LP则可以获得0.25%的交易费用，剩下的0.05%则以原生SUSHI代币支付。

当时，Uniswap还没有自己的代币，所以用SUSHI获得奖励听起来是一个很好的策略，可以吸引竞争对手平台的流动性提供者。

随着更多的流动性进入平台，Sushiswap可以从更好的交易执行和更高的交易量中受益，有可能使该平台成为DeFi领域的顶级DEX。

在推出代币的同时，Sushiswap还引入了收益率耕作作为向用户分发SUSHI的模式。作为奖励的交换，DeFi平台可以从其主要竞争对手那里获得流动性，整个过程如下。

LP通过在Uniswap池中贡献代币（如1个ETH和1,136个DAI）来提供流动性。
作为提供流动性的交换，LP会收到Uniswap LP-Pool代币，这些代币代表了他贡献给池子的币，主要用于赚取平台上的交易费用。
然后，LP将Uniswap池中的代币转移到Sushiswap智能合约中进行押币。作为交换，LP会收到指定数量的SUSHI代币（基于提供的流动性）。
不久之后，Sushiswap通过智能合约将Uniswap池币转换为Sushiswap LP池代币，以赎回LP在Uniswap上贡献的加密货币，并将其存入Sushiswap平台上相同的池中。
因此，LP在Uniswap上提供的所有流动性都会转移到Sushiswap上，提供者将获得池中交易费用的0.25%（除SUSHI代币外）。

其过程类似于创建一家新公司，其产品与市场领先企业非常相似，并通过提供丰厚的奖金和加薪，说服那里尽可能多的员工转到新企业。

这种策略不仅有助于新企业的发展，还能削弱另一家公司的实力，降低其对市场的主导地位。

而同样的情况也发生在Sushiswap和Uniswap身上，前者对后者的DeFi协议展开了全面的流动性战争。

由于当时LP们在Sushiswap上可以获得高达1000%以上的APY–主要是由于该协议对收益农户的SUSHI分配模式，因此很多人最初从Uniswap转移到了竞争对手的平台上，以便获取更大的潜在收益。

因此，Sushiswap的锁定总价值（TVL）从9月5日的2700美元飙升至9月12日的14.28亿美元，期间该协议的市值提升了近5300万倍。

与此同时，Uniswap的TVL从18.21亿美元暴跌至6.17亿美元，以66%的市场份额收尾。

然而，尽管Sushiswap通过从竞争对手那里多去流动性，占据了DEX市场的领先地位，但DeFi项目的潮流很快发生了变化。

这要从Sushiswap的匿名项目负责人Chef Nomi开始说起，他从他独享的开发者池中抛售了价值约1300万美元的SUSHI代币。

这一有争议的举动引起了相当大的混乱，并受到了社区的严厉批评（后来导致Chef Nomi退回代币并被撤换）。

话虽如此，但对Sushiswap来说，最坏的情况还在后面。

为了应对流动性战争的发起，Uniswap在9月17日发行了自己的UNI治理代币，团队从中大量空投了400个UNI（当时价值约1200美元）给每一个在9月1日前为项目做出贡献的人。

除此之外，DeFi项目开始将剩余的UNI分配给yield farmers。

结果，Uniswap的TVL在两天内从7.49亿美元飙升至19.65亿美元，到11月13日进一步增至30.68亿美元。

另一方面，Sushiswap的市场份额从9月13日开始进入下滑，从13.77亿美元崩盘到11月13日的2.63亿美元。

有意思的是，随着DeFi大战结束，新团队接手项目，Sushiswap的TVL又开始回升，1月22日，该协议的市值为17.8亿美元。

与此同时，Uniswap以27.8亿美元的TVL（1月22日）成功保持了对DEX市场的统治地位。

Uniswap和Sushiswap之间的DeFi大战并不是业内唯一的一次，因为在去中心化金融领域，分叉项目和原创项目之间曾多次发生竞争，比如：

有趣的是，在以上三个示例中，原始协议都重新获得并保持了霸主地位。

有趣的是，在加密分叉期间也出现了同样的情况，比如BCH和BSV的分叉。

虽然区块链和开源应用可以分叉，但社区、声誉和信任同样不能分叉。

最后，加密用户最支持的还是独特和创新、为行业提供价值和新用例的项目。

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