这篇文章我们以AAVE 为例，来探讨区块链的借贷协议的可能报酬跟风险，提供给大家在使用时的参考。
注意：这篇文章主要是由白皮书得到的个人心得分享，我自己并没有用过AAVE 借贷的功能，单纯只是分享自己对于借贷工具的看法。如果想要使用这个工具进行借贷，请自行去找其他文章研究，本篇文章不会教你怎么做。
什么是放贷跟借贷?
我们在传统银行的时候，总是会进行存钱跟借钱。而我们的借钱跟存钱是建立在中心化的组织架构上，我们有信评机构去评价你的信用评等，来决定你的还款能力，进而让你使用抵押品来进行借钱，而这些机构就在这个存钱跟借钱的中间赚取手续费来盈利。
而在区块链的世界中，由于我们没有一个中心化的组织。所以一切都是由机制来决定的，所谓的放贷就是将你的钱放在一个地方，让有需要的人来进行借款，而整个池的机制藉由供需来进行维持，这个时候我们需要有一些惩罚的机制，让借钱的人会想要定时去偿还他所借的金额。
借方:
为什么你要借钱?
在一些情况你可能会看好一个资产，所以你希望握着这个资产，但同时你又不希望把这笔钱固定存在这边，因为他这样的资金利用寄就比较低，这个时候我们就希望可以将这笔资金抵押换出其他的资金来进行一些套利的动作。
我们以AAVE为例好了，整个机制是建立在使用者将资产存入在整个协议里面，然后你会拿到代表你资产的token，这时你再把这个资产当作抵押品，再从整个池子里面去借出你要的币来使用。你所能借出的币是有极限的，他会根据你抵押的价值来进行计算，每一个币种的抵押幅度都不太一样。
收益:
如上面所说，当借钱的时候你可以不卖出你的资产，因为你看好这个资产未来的前景下，然后用这个资产当作抵押品去拿到额外的资金来进行交易或套利的动作，当你的判断情势是的对的时候，你可以同时间拿到抵押品上涨的行情，跟用借出来资金去套利的行情。
风险：
当你的抵押品的价值降低的时候，你可能会面临到抵押品被清算的风险。
在加密货币的市场之中，整个行情的波动是很强烈的，如果你的帐户的健康指数小于1的时候，此时就有人可以执行清算去维持整个池的健康。而清算者可以拿到一笔liqudation bouns，而这笔bonus 即是违约者的惩罚。
（健康指数）Health Factor = Total Collateral amount in ETH * liquidation threshold ⧸ Total Borrow in ETH + Total Fee in ETH
我们举个例好了，假设Blob 在这个池子存入10个ETH ，同时借出价值5 个ETH的Dai 币（借出多少的比例要看协议而定，这边的比例都只是举例)。如果因为ETH 的币值下跌了，导致整个帐户的Health factor 不到1，此时清算人可以清算2.5 个ETH 的部分。他可以使用2.5 ETH 的价格去买到2.625 ETH，这个0.125 ETH 及为他的利润，而此时借款人的抵押品只剩下7.375个ETH。
贷方
相对于借方来说，贷方的动机就较为明显，我们可以透过借别人的钱来收取相对应的利息，这是相对比较保守的操作，但就是较为稳定，当然这是建立在区块链的操作之中啦！
我们以AAVE 为例好了，整个机制是建立在使用者将资产存入在整个协议里面，然后你会拿到一个token这个token会逐渐累积利息，到时你再拿这些token去跟整个池赎回你的资产。
收益：
如上面所说，你在借钱给别人的时候，你可以像是在收租金一样，可以拿到一个很不错的固定收益。这个收益可能乍看之下是一个不错的投资，但相比之下，你的币就会闭锁在那个Lending pool里面，虽然你可以随时将里面的币给提领出来，但是当你提领出来的时候，也可能别人也会想提领出来，此时货币的供应量会跟着改变，有可能价格不见得是最好的时候。
清算风险:
整个借贷池的运作其实是建立在清算这个动作上，当抵押品的价格不足以撑起被借走的金额的时候，此时清算应该要发动，但如果此时价格崩盘，会不会有状况是不会有人想进行清算呢？而此时又会发生什么状况呢？
让我们假设一个状况，假设抵押品的价格跌的相当厉害，而且没有反弹的迹象，这时清算者不一定会想要进行清算，可能会观望，而这时如果抵押品的价格还是持续的下降，这时可能就会有一堆违约者但系统无人愿意清算，大家都在等价格变得更低，这时存款者可能就会发生损失。这个状况在2020/3/12 就由Maker发生过，但那时的状况是因为他的清算是使用竞拍的机制，导致有人使用接近零的价格拿到ETH 。
资安风险:
整个区块链现在的架构还是一个相对来说就不稳定的项目，虽然他的收益相对来说是高的，但我们也不能忽视这些程式码有没有被骇客攻击的风险，这也不是我们危言耸听，钱包被骇的风险其实时有所闻，这方面的风险只能依靠着程式码的更新，还有操作者不要随便登入一些危险的网页才能尽可能地降低这方面的风险。
综观以上，其实要使用区块链来进行放贷跟借贷的投资不是不行，但起码要先有能力衡量这个投资的风险跟回报是什么，不然你可能面临到极大的风险。
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