如果你和我一样，不敢碰杠杆和衍生品之类的交易主要是因为清算风险还有概念上的复杂性，那么和我一起探索 Compli Fi 吧！

Compli Fi 与其他衍生品平台最大的区别在于他们：不强制平仓，不追加保证金，用户也不会有违约风险因为所有衍生品都是完全有抵押的。

这也是他们独特的产品宣传口号，让我们简单地看一下他们是如何做到的。

大体上，Compli Fi 是一个与自动化做市商 (AMM) 相结合的衍生品发行协议。除了衍生品部分之外，他们的产品类似于 Uniswap，主要目的是允许用户可以轻松地进行衍生品交易和提供流动性。 Compli Fi 最近迁移到了 Polygon 链，因此 gas 费用几乎底到可以忽略不计，这对小规模用户来说是个好消息。

基本上，用户可以通过两种方式参与：1. 交易 (trade) & 2. 提供流动性 (invest)

1. 交易

使用交易服务的用户可以简单地通过存入 USDC 然后押注某个货币的价格上涨或下跌，目前平台提供 4 个可押注的货币：BTC，ETH，LINK，和MATIC。他们的 5x（五倍）代币在价值方面有放大效应，也就是说实际货币价格上涨或下跌 20% 将导致“名义货币价值”上涨或下跌 100%。

举个例子，如果你在 BTC 市价$50,000 美元（实际货币价格）的时侯买了值$100 美元的“看涨UP”代币，隔天BTC 市场价格暴跌 20% 至 $40,000 美元，这对你所买的“看涨UP”代币价值（名义货币价值）的影响将有放大五倍的作用。换句话说，实际货币下跌 20% x 5 = 名义货币下跌100%。你当初花的 $100 美元现在将呈现“负 100%”的状况，也就是 $0。

好消息是他们的衍生品是完全有抵押的，如果还在合同期内你的头寸不会因为 BTC 市价暴跌而被平仓。如果两天后 BTC 市场价格反弹 10% 至 $45,000 美元，你买的“看涨UP”代币将反弹 10% x 5 = 50%，也就是说你的原始投资将回弹 50%，此时如果你决定放弃你的头寸，你可赎回 $50 美元，减去交易费用。

该协议最好的特性之一是用户不会有违约风险，它是通过设置名义利润的上限为 +100% 和下限为 -100% 来实现这一点的。换句话说，如果实际货币价格上涨多于 20% 交易者的最大回报仍然只有 +100% 的名义利润；反之亦然，如果实际货币价格下跌多于 20% 交易者的最大损失也只是 -100% 他们的原始投资，也就是说他们的损失永远不会超过最初投入的金额。

那有朋友可能会问：如果上限是 +100% 的话，这是意味交易者的收益不能超过他们最初投入的 2 倍吗？我也有同样的疑问，但与 Compli Fi 创始人详细交谈后，我发现利润上限其实是无限的，而进入市场的时机是关键之一。

让我解释一下：如果你将市场开盘时的“看涨UP”代币名义价值视为 $1 美元，假设你在此时入市，你的利润上限将是固定的 +100%，也就是说 $2 美元是你可获得的最大利润。然而，交易者是随时都可进入市场的，而选择一个好的时机可以扩大超过 +100% 的上限。举个例子，假设市场开盘后隔天市价暴跌了 10%，这意味著名义价值也将跌至 10% x5 = 50%，在我们的示例中，$1 美元的起始价值现在将为 $0.50 美元（注意，其上限价格在这个合同期内是固定的，为$2 美元）。如果交易者选择在此时入场，潜在的利润上限现在变为 $2/$0.50 = 四倍或 +300%。我认为经验丰富的交易者将能够根据各种市场条件使用 Compli Fi 来安全地交易或对冲他们的其他投资。显然我不是个专业交易员，但这对我来说的确很有意思。

2. 提供流动性

如果你不想押注货币价格走势，赚取被动收入的一个好方法是提供流动性。当用户在 Compli Fi 上提供 USDC 流动性时，它将平均铸造 5x 看涨 和 5x 看跌代币，随着交易者使用平台，流动性提供者的 LP 头寸会开始累积交易费。

在过去 2 个月内，所有池的 USDC 平均回报率为 40%APY。目前对 LP 来说最安全的策略是同时为所有的池提供流动性。这是通过稳定币获得被动收入的绝佳方式。

请注意，有的内容谈到了由于交易者赢家数量多于输家数量，LP 提供者可能会获得负收益。 这是不正确的。更准确的信息是当多数交易者强烈倾向于在某一侧押注时，这有可能会造成流动性池失衡。 这个问题主要可以通过他们设计的多元化费用机制来缓解。这也就是为什么同时为所有的池提供流动性是保证收入的最好方式。

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