BendDAO 的主要特色是作为第一个点对池（Peer-to-Pool）运行的去中心化流动性机制。BendDAO 的存款人将ETH 提供到流动资金池中以赚取利息，然后NFT 项目的借款人可以通过这些资金池获得即时的NFT 支援的贷款，由此可见，BendDAO 并不强调以「NFT 碎片化」来实现流动性。现时BendDAO 支援多个NFT 篮筹项目，例如Azuki、CryptoPunks、MAYC、BAYC 等。

除此之外，BendDAO 仍然有很多有趣功能，例如投标、分期付款、以及其代币经济模式等， 以下将会逐一介绍以及说明要注意的风险。

NFT 快速贷款教学

出借资产流程：

借款流程：

抵押品上市（Collateral Listing）

为了借款人的利益，BendDAO 提供的快速NFT 贷款服务集成了基本的抵押品上市功能。在NFT 项目出售之前，NFT 交易者可能会获得高达上市基础价值40% 的快速贷款。买家会在交易后偿还贷款和预期利息。

NFT 分期付款服务

买家可以根据实际价格支付最低40% 的首期付款来购买蓝筹NFT 项目，同时从AAVE 发起快速贷款来支付剩余部分。闪电贷的借贷金额将通过BendDAO 上的「即时NFT 贷款」偿还。买家将自动成为分期付款的借款人。借款人也可以列出他们抵押的NFT 进行出售，即使还未把NFT的借款完全偿还。

更详细的流程如下：

1. 买方支付最低40%的首付款
2. 发起闪电贷，向第三方平台如AAVE 偿还剩余款项；
3. 新购买的NFT 将作为BendDAO 上的抵押品，获得即时流动性；
4. 闪电贷将用从BendDAO 借来的ETH 偿还
5. 买家成为借款人，同时可以在BendDAO 市场上列出他们抵押的NFT 以供出售

现时支持分期付款的NFT 项目有BAYC、CryptoPunks、MAYC、Doodles、Space Doodles、CloneX 和Azuki。首付比例由BendDAO 上的LTV（贷款价值比）决定。

NFT 拍卖投标

当NFT 抵押品的健康因子低于1 时，将会启动NFT 拍卖。如果抵押品的清算阈值为80%，则当债务价值相当于抵押品价值的80% 时，贷款将被清算。拍卖分为投标人和借款人，重点如下：

• 任何人都可以参加拍卖

• 借款人将有清算保护期来偿还贷款

• 如果借款人在24 小时内还款，则第一位投标人将至少获得借款人支付的0.2 ETH 作为违约金

• 如果借款人不偿还贷款，出价最高的人将获得抵押品，即其借款人的NFT

• 如抵押品在拍卖中以高于贷款金额的价格出售，超出部分将归借款人所有

ApeCoin 质押：Bend 的联合配对质押

2022 年12 月6 日，ApeCoin DAO 的质押系统 ApeStake.io 已正式上线并开启APE 存款。 ApeStake.io 的质押挖矿系统是将用户资产按照类别划分为4 个池子，即ApeCoin 池、BAYC 池、MAYC 池、BAKC 配对池，用户需要分别持有每个池子要求的资产去自行配对，可以描述为「独立组合质押挖矿」。

而BendDAO 也推出了BendApeStaking 服务，而「联合配对质押」（pairing staking）功能令用户即使只持有矿池所要求的的部分资产即可参与质押，也就是说用户如果只持有ApeCoin 或某一个NFT（BAYC\MAYC\BAKC）都可以挖矿。

按照官方的质押挖矿，笔者要有BAYC NFT，如果参加官方的质押挖矿和矿池所对应的ApeCoin 才能达到最高的预期收益率。透过BendDAO，我有一个BAYC NFT 但没有ApeCoin 都可以挖矿，因为系统内会为我配对其他人质押的ApeCoin。

• 透过设置挖矿收益分配的比例，我给出的收益越多则越容易配对到ApeCoin

• 目前BendDAO 收取4% 的用户质押收益作为配对服务费

BendDAO 的优势及风险

优势方面

• 安全性： BendDAO 使用ERC-721协议， 令抵押中的NFT 绑定BendDAO 的贷款， 由于机制上是禁止转移绑定的NFT ，所以BendDAO 提供了一个防盗安全保障。

• 流动性保护： BendDAO 有24 小时的清算保护。为避免市场波动造成损失，借款人将有24小时的强平保护期来偿还贷款。如果您在24 小时清算保护期内偿还，借款人的NFT 支持的贷款将永远不会被清算。所以NFT 交易者可以借助清算保护期获得保障，而无需出售NFT 或因价格变动而承担任何损失。

风险方面

• 抵押品风险：用户在使用BendDAO 应该了解其风险评估策略，例如储备风险、NFT 风险参数和流动性风险。如果借款人无法按时偿还贷款，贷方可以收回抵押品，这可能导致抵押品价值下跌或损失。

• 智能合约： 目前NFT 的流动性借款还算是新起步的赛道，未来会不会发生闪电货攻击等仍是未知数

BEND 代币经济

BEND 是BendDAO 的原生治理代币，同时也引入了常见的veModel，即可以抵押BEND 以获得投票托管的BEND (veBEND)。BEND初始总供应量为100亿：

veBEND 的实际用途：

veBEND 无法转移，而获得veBEND 的唯一方法是锁定BEND，最长锁定时间为四年。一个锁定四年的BEND 提供一个veBEND，其模式与其他veModel 大同小异。

治理投票

veBEND 持有者可以参与Bend 协议的投票，例如决定支持哪些NFT 作为抵押品来借入ETH 并提供流动性。只要支持的NFT 流动性得到改善，它将使所有NFT 持有者受益。veBEND 持有者将能够投票支持7 个蓝筹NFT 中的4 个，这些NFT 将获得初始ETH 借贷池支持。7 个NFT 系列是Mutant Ape YC、Cool Cats、Doodles、CLONE X、Azuki、World of Women、CyberKongz 。

协议收益的分成

官方有一个费用比例及分成预估，可以由此查看：

预估协议年费：假设池中30%的ETH被借出，借款利率为15%，协议管理费为30%。

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