加密资产投资公司 Paradigm 昨日 (6) 发表了一篇文章，提出了一个新兴的 NFT 碎片化机制 ── RICKS (Recurrently Issued Collectively Kept Shards)，目标解决当前碎片化 NFT 遇到的流动性或是买断问题。

碎片化机制遇到的问题

假设今天有一个知名 NFT 被碎片化后分给了 100 个人，每个人拥有 1％ 的原始 NFT。若市场上有个买家对该 NFT 相当有兴趣，想要将这 NFT 碎片全数买下，将之再重建，这时他会遇到两个较为麻烦的问题。首先，他必须要确认这 100 个人皆有意愿将碎片卖出，让他可以一次买下；再者，每个人的愿售价格不一，使其较难预估所需花费价格。此外，若有任何一个碎片不小心被销毁，这个 NFT 将永远无法再重建，便失去了其价值。

fractional.art 的买断拍卖

为了解决碎片化后可能遇到的问题，fractional.art 的在协议中加入了买断拍卖机制。当 NFT 拥有者准备进行碎片化时，可以设定一个底价。在碎片化之后若有买家愿意支付底价以上的价格，便可以直接收购所有的 NFT 碎片。

但这方式也不是没有缺点，除了底价需要碎片拥有者共同讨论外，若 NFT 的市场价值远高于底价，这些碎片的拥有者便有可能以低于市场价值强迫出售他们手上的碎片。

透过 RICKS 解决问题

RICKS 的英文缩写原意为「周而复始发行地共同保存碎片」，在这种机制下，NFT 碎片不再一次全部发行，而是定期发行新的 RICKS (NFT 碎片)，例如每天 1% 或每个月 5%，NFT 原始拥有者的份额则从 100% 逐渐递减。真的对此 NFT 有兴趣的收藏家不再能像以前一样用特定价格一次买断，而是得不断地透过拍卖获取份额。拍卖获得的收益则会当作碎片的质押奖励，按比例分给碎片的拥有者们。

当有一位反覆参与竞标的收藏者获得超将 75％ 以上的 RICKS 份额时，但有部分 RICKS 被其他收藏家所拥有，他若想要拥有整个 NFT 的所有权，便可以引发「投硬币」机制。如果硬币正面朝上，该收藏家将获得整个 NFT (获得额外的 25 %)。如果出现反面，其他所有者的 RICKS 数量将翻倍 (损失原有 25%）。

RICKS 套利机制确保价格

就像目前市场上其他碎片化 NFT 一样，RICKS 将在 Uniswap 等 AMM 上进行交易。这提供了一种方便的套利机制，以确保 RICKS 拍卖不会以过低的价格售出，因为如果拍卖的收盘价远低于 Uniswap 上的 RICKS 价格，套利者可以透过在拍卖中购买 RICKS 并立即在 Uniswap 上卖出获利。

当前的 NFT 碎片化市场因为现有的问题还不够成熟，碎片化后若因为市场的炒作使原始 NFT 的价值飙升，将会大幅降低碎片化市场的流动性，前阵子的狗狗币迷因碎片化就是最好的例子。而 RICKS 透过其定期发行及 AMM 市场的套利机制试图改善现况，但实际在运作时会有哪些风险没考虑到还有待验证。

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