稳定币取代CBDC？还是将稳定币纳入CBDC 架构下呢？

纽约联储银行研究顾问Antoine Martin在伦敦华威商学院吉尔莫中心政策论坛中表示，中央银行可以使用稳定币来取代开发自己的央行数字货币CBDC。在美国稳定币草案已被推迟的同时，纽约联邦储备银行在近期CBDC 测试项目中提出的受监管网络RLN 会不会是另一个将稳定币纳入CBDC 的方案呢？

用稳定币做为建设CBDC 的捷径？

Martin论坛活动中表示：

中央银行可以通过允许稳定币与中央银行帐户中的余额一对一支持来支持稳定币，而不是发行CBDC。调整我们的监管和立法环境以支持稳定币已经是一项艰巨的任务，但它可能比管理用于零售用途的CBDC 更加容易，特别是考虑到私营部门已提供传统零售数字支付服务多年了。

Martin并拿中国支付平台支付宝和财付通做了比较，平台需要在中国央行持有等值的人民币，以支持用户转帐服务，稳定币也可以比照办理。

纽约联邦储备银行旗下的纽约创新中心(NYIC) 与美国银行业和支付界成员与合作，在11/15 正式启动一个基于概念验证(PoC)的项目，该计划将探索受监管责任网络(RLN) 的可互动数字货币平台的可行性。

RLN (regulated liability networks) 是金融市场基础设施 (FMI) 的一个概念，该基础设施目的在促进数字资产交易，并使用分布式帐本技术连接受监管金融机构持有的存款。

在RLN 的白皮书中列出了5 种数字货币的形式，其中便包含了稳定币，但文中也提及了稳定币监管的不确定性。

这种理论上的FMI 提供了一个多资产、始终在线、可编程的基础设施，目前架构包含了以美元计价的中央银行、商业银行货币和受监管的非银行发行人负债(如电子货币) 的代币化。

该技术试图将区块链创新带入实体经济，同时保持银行监管提供的众多保护。这有助于降低支付成本，确保消费者能够即时使用资金。如果稳定币能有可遵循的法定基础，也许就能纳入RLN ，成为另一类的电子支付商，在CBDC 的架构下，一起进入实体经济，提供人们另一种支付可能。

美国众议院金融服务委员会计划于九月初发布的稳定币法案草案已被推迟，目前仍无具体讨论期限，其中包括国家监管机构的作用、美国未来数字美元的可能性，以及加密平台持有的客户资金处理等问题都未达成共识。

而近期在FTX 事件中因监理得当保住用户资产的日本，早在6 月即通过稳定币法案。法案预计会在一年内生效，日本金融厅也将制定出管理稳定币发行商的法规。

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