根据Coinmarketcap，我们可以得知目前前4 大稳定币分别为USDT, USDC, BUSD, DAI及Frax。

1. USDT

目前市值及流通量最大的稳定币，市值大约720 亿美金。背后的发行商为Tether 公司，发行由法币支撑的稳定币。过去时常被质疑储备资产并无完全的现金，当市场发生挤兑时可能会有崩盘的风险，加上之前与Bitfinex 的丑闻，让他的名声或是隐含的风险都比他的主要竞争对手USDC来得不利，甚至在Luna 崩盘时USDT 也曾经跌落至0.95 美元。

看到这边，或许读者有些疑问，那么在Tether 不透明的储备等不利因素之下，为什么还是市值第一大呢？最简单的理由就是人类的习惯没这么容易改变，Tether 当初占据着先行者优势，已经让币圈的人更习惯使用USDT 去做交易，即使有着储备不足的风险，这段期间也没能让USDC 超越USDT 成为第一名。（当然我们也可以说币圈的人对风险管理的意识不足。hmm… 风险管理、币圈，interesting。）

接着我们来看根据Tether 公司发出的报告，来检视过去常被抨击的储备资产持有过多商业票据（商业票据相对于现金等价品仍存在风险，尤其是在流动性匮乏时商业票据可能会发生大幅的折价）的缺点改善了没有。

根据5/19 Tether 发布的报告，从细项来看，担保贷款约31 亿美元（减少了10 亿美元），公司债券、基金和贵金属约37.3 亿美元，其他投资（包括数位货币）约49.6 亿美元，商业票据也仍有200 亿美元。虽然与过去相比，已经改善了不少，但很明显的还是存在不少非现金等价物，这也仍是USDT 最大的风险。

很不幸的，虽然我们知道他脱勾的机率一定比USDC 来得高，但我们可否藉由放空USDT 来获利呢？我们认为短期的胜率仍旧不高，而且狙击所需要的技术及成本也很高。

2. USDC

由知名交易所Coinbase 等公司共同组成的区块链支付公司Circle 发行，目前市值排名第二大的稳定币，市值及流通量约500 亿美元。相比Tether 的USDT 相比，更符合美国SEC 的监管规定，也是目前最有可能被美国接受，走入现实生活应用的稳定币。在持有资产方面，也可以明显看出风险是小于Tether 的USDT 的。

根据5/14 的报告，USDC 准备金结构包括116 亿美元的现金（22.9%）、390 亿美元的美国国债（77.1%），总计506 亿美元（100%），以对应当时506 亿美元的流通量。

3. BUSD

BUSD 是由Paxos 和Biance 共同发行的稳定币。储备金由96% 的现金和现金等价物，4% 的短期国库券组成。目前市值及流通量约180 亿美元。可以看出币安正为了合规而努力，因此其推出的BUSD 应该会老老实实地遵照法规，因此安全性应也高于USDT，且根据过去的经验，BUSD 较少看到脱钩的事件发生。（nodody cares no3～～～）

4. DAI

市值第四大的稳定币，同时也是市值最大的去中心化稳定币，市值及流通量约70 亿美元。主要抵押资产有BTC、ETH、USDT 等，但尽管是市值最大的去中心化稳定币，尽管区块链强调的是去中心化，但就使用量来看，DAI 是完全比不上USDT 及USDC的，甚至值得玩味的一点是，去中心化稳定币由中心化的资产USDT 作为抵押品，究竟是否去中心化呢？但为了扩展市场的考量，这也是不得不的选择。

以上为我们针对不同机制的稳定币的介绍，并将目前最具公信力、marketcap 最多的五大稳定币：USDC, USDT, BUSD, DAI及Frax 进行简单的比较及分析！稳定币是进入币圈的第一个基石之一，如果是新手想要开始投资加密货币，不妨可以先从购买稳定币，开始入门！

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