稳定币项目方怎么赚钱？以USDT为例分析稳定币公司如何赚钱？

一般的虚拟货币项目可以靠币价的上涨而赚钱，而稳定币必须与法币一比一锚定价值，那么稳定币项目方的利润是从哪里来的呢？本文将以USDT 为例子，深度分析发行和运营稳定币项目的利润来源，帮助你更清晰地理解稳定币的运营逻辑。

USDT 在2023 年第一季度的净利润就达到了15 亿美金，是币圈中最赚钱的公司之一。USDT 等稳定币的收入来源可以分为服务费、放贷利息、存款利息、投资回报和回购收入这五部分。

一般虚拟货币项目方怎么赚钱的？

像一般的虚拟货币，比如SOL、TRON等，都会有自己的代币经济学。比如SEI的代币分配为：Sei 基金会获得9% 的供应量，Sei 团队获得20%，投资者获得20%，还有3% 分配给币安Launchpool。

像这样的项目方赚钱的逻辑很容易理解，项目做得好，用户越多，代币的价格就会越高，那么项目方拿到的币价值就越高。很类似公司上市后股票升值的逻辑。

稳定币的赚钱逻辑与一般的虚拟货币是不太一样的。稳定币必须与法币价值1:1 锚定，所以项目方无法通过代币升值来赚钱，但这并不代表稳定币不赚钱。

以在稳定币市场中市占率超过65% 的USDT 为例，USDT 在2023 年第一季度的净利润就达到了15 亿美金，以此粗略估算就有60 亿美元的年利润，比Costco 的年利润都要高出许多，排入全球百大公司不是问题。同时USDT 也是币圈内仅次于币安的，第二最赚钱的公司。

可见USDT 和其他的稳定币完全就是一颗摇钱树，但是他们并不靠代币升值赚钱，接下来会为你介绍USDT 的利润来源。

USDT 为每一位用户提供美金和USDT 1:1 兑换的服务。每位用户在使用兑换服务之前需要进行KYC验证，USDT 会收取150 美元的验证费。

另外用户在出入金过程中都需要付0.1% 的手续费，并且最低手续费额度为1000 美金。也就是说假如你要提取20 万美元，按照0.1% 的手续费来计算只需要200 美金，但是没有达到最低门槛，所以需要实付1000 美元的手续费。

虽然单笔费用不高，但是得益于USDT 的庞大用户群体，积少成多之后也是一笔相当可观的收入。

USDT 还会通过向其他企业或机构发放贷款来赚钱，这些企业或机构付的贷款利息也是USDT 收入的来源之一。

比如在2021 年10 月，USDT 公司就向Celsius Network 发放了10 亿美元的贷款，Celsius 公司将支付5%-6% 的年利息。也就是说，USDT 每年从这笔贷款中就能获得5000 万美元到6000 万美元的收入。

前面我们提到，用户可以向USDT 存入美金来兑换USDT，Tether （USDT 的公司名）也并不会向用户发放存款利息。也就是说Tether 公司可以通过发行USDT 的形式，从用户手中几乎0 成本获得大量的美元。

在介绍USDT的文章中我们提到，USDT 目前持有超过800 亿美元的储备资产，其中90% 为流动性较好的现金及现金等价物，约720 亿美元。也就是说，按照4% 的年利率计算，USDT 公司每年能从这些储备中获得约28.8 亿美元的利息收入。

Tether 也会像币安、Coinbase 等公司一样成立专门的风险投资基金来增加公司收益。

比如在2021 年1 月，Tether 公司向区块链游戏开发工作室Exordium 投资了100 万美元，换取了其20% 的股权。 Tether 可以通过这些公司的收益分红或转售股票来获取收益。

最后，Tether 还有一个“非常规”的收入来源：回购价差收入。

如果你经常关注币圈新闻，一定不时就能看到USDT 脱钩的相关新闻。也就是说市场上USDT 的价格不再是锚定的1：1，而是会短暂跌倒0.9x。 Tether 也会在脱钩比较严重的时候回购USDT 并且销毁，以此达到通货紧缩、维持币价稳定的目的。

用户是通过实打实的1 美元的价格购买的USDT，但是在脱钩时Tether 公司能以0.9x 的价格回购USDT，这样一来一回就有了利润。

比如在2018 年10 月，受媒体负面报告影响， USDT 的价格脱钩至0.98 并迟迟未恢复。 Tether 公司就回购并销毁了5 亿枚USDT。在铸造这些USDT 时Tether 是收到了5 亿美金，然而在回购时可以0.98 的价格收购，这样一来一回就带来了1000 万美金的利润。

可以说，稳定币是一门低成本高收益的生意，也怪不得那么多的交易所（比如币安）、传统公司（比如Paypal）都想要发行自己的稳定币。只要运营得好，稳定币妥妥的是现金奶牛，能为公司带来源源不断的收入。

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