BTC 这周表现亮眼，从6,800 上涨至7,500 美元，这一次的上涨仍然跟Tether 介入价格脱不了关系，随着市场波动渐小，许多交易员都认为BTC 上涨动能消失，投机一点的人更会选择在7,100 美元的价位以高杠杆放空，对赌接下来跌回6,800 美元的可能性，但却被外部新流入的USDT 血洗了一波，所以才会出现价格5% 涨幅，但帐面交易量却不到500 亿美元的诡异数据。

从两个月以前，我们就一直强调Tether 已经在严重干预市场，脉络是BTC 血崩50% 之后机构全面退场，主力也已停损，只剩下少数接刀进场的散户留在市场，这给了Tether 绝佳的介入机会：仅数千万USDT 便能操控市场价格，因此Tether 开始大量发行无担保USDT， 除了解决交易所缺货问题，也在逐步收购市场中的BTC 筹码，他们在短短两个月内就释出了超过6 亿美金的USDT 到资金池中，从行动来看该公司已经下定决心要透过印钞来控制市场。

A. 04 月21 日跑路！中国EOS 生态中5,200 万美元被锁住

EOS Ecosystem 是一款主打会生利息的EOS 钱包，这款钱包以高利息报酬来吸引资金，让使用者存入大量资金来获取利息，昨天突然使用者无法登入，系统也死掉，被怀疑已经跑路。

B. 04 月23 日别乱作空，Bitmex 空军阵亡达7,000 万美元

BTC 从6,800 冲刺到7,100 美元，现在多方部位来到波段新高，所以他们选择下避险空单，意思是他们作空又作多，赌市场短期小幅下跌再反弹的走势，BTC 价格仍然会缓步走高，但中间会经历一些期货市场的调整跟波动，

C. 04 月24 日BTC 涨上7,600 美元，期货多空部位来近期到新高

当站上7,600 美元，期货平台上的作空与作多部位反而大幅成长，都是对赌单方向并没有避险，遗憾的是目前看起来波动会降低一阵子，因为筹码都已经进场，主力必须重新整理盘势以准备下一次波动。

USDT 背后的价值储存不再是美元，而是BTC

自从2013 年发行以来，Tether 持续宣称USDT 背后有100% 美元储备，意思是每发行1 USDT，它就有1 美元提供储备，持有者可以任意将USDT 兑换成对应的美元，原先用意是要让使用者避险，但现在USDT 反而已经成为加密货币市场的通行货币，Tether 等同掌握了央行ㄧ般的地位，它想印多少就印多少，更是掌握了BTC 价格的主控权。

但随着市场下跌、外部资金撤出，Tether 发现USDT 储备美元早已不足，加上先前10 亿美元的资产被托管机构移走并遭到冻结， USDT 开始与美元储备脱钩，形成「Tether 不断发行空气USDT 并购买BTC」的循环，让Tether 手上满满BTC 筹码，并且随着BTC 流通量减少，它能以更少的USDT 拉抬BTC 价格，只要使用者仍然相信背后有美元提供储备且仍然可以兑换回美元，也就是说只要不发生挤兑，即使储备率下降到20% 也没关系，市场仍然能正常运作。

但问题来了，比特币将在一个月后产量减半，交易所向来仰赖矿池提供BTC 流动性，如果矿场因为减半、BTC 价格又过低，未来只剩大矿场能够生存，中小型矿场会面临一波倒闭潮，交易所的流动性也就会被少数矿场掌控，那么对Tether 将是最坏的情况，因为Bitfinex 许多老客户都是中小型矿场，如果他们倒闭了，交易所BTC 将发生周转问题，但手中BTC 储备又难以动用，这会动摇到Bitfinex 交易所的掌控地位，因此Tether 必须要让矿场存活下来。

所以这几个月他们不断发行与释放USDT 储备，目的是要让BTC 价格涨到矿工有办法生存下来的价位，让市场维持虚伪的繁荣，这个游戏才能继续玩下去，否则未来市场将难以持续发展，许多仰赖资金的新创公司也会因为币价下跌而失去投资倒闭，Tether 为了维持这个生态在它的掌控下持续运作，只能透过无限量发行USDT 硬把BTC 价格撑起来。

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