什么是Cardano(ADA)？ADA币投资价值和前景分析

什么是Cardano ?

根据Cardano 的网站，“Cardano 是一个专为变革者、创新者和有远见之士而设的区块链平台，拥有为不同类型的人创造机遇的工具及技术，并能带来积极的全球变革”。以上对于Cardano 以及大多数的区块链项目的描述相当模糊，因此让我们来深入研究一下。

Cardano 是一个PoS（权益证明）区块链平台，旨在创建一个允许开发去中心化应用程序（Dapps）的去中心化网络。

Cardano 的宗旨是消除中介机构，带来问责制度并赋予个人权力。他们旨在通过使用“基于证据的研究”来实现这目标。不幸的是，尽管它在2016 年、近五年前已成功在IPO期间获得62,000,000 美元，但他们在最近才刚刚推出了他们的智能合约，而Solana、Cosmos、AVAX、Algorand、EOS 都在更短的时间内完成了这项工作。

然而，经过多年的等待，我们现在终于拥有通过“开创性研究” 构建的Cardano 智能合约。

为了了解未来发展的趋势，首先让我们回顾一下此项目的历史。

创始人

Cardano 于2015 年开始发展，2016 年举行了ICO，并于2017 年发行。Cardano 由Charles Hoskinson 创立，他是以太坊八位始祖创始人之一。

Cardano 成立的主要原因与Charles Hoskinson 和Vitalik Buterin 之间的分歧有关。Buterin 将Hoskinson 从以太坊中移除的原因是因为他希望以太坊商业化，并从非盈利组织中跳脱出来。

图一 – Hoskinson 从以太坊中被移除的（简易）说明

离开以太坊后，Hoskinson 和Jeremy Wood 一起创立了IOHK。IOHK 是一家科技公司，为政府、私人和公众客户服务。他们由400 多名员工组成，并在50 多个国家/地区进行远程工作。IOHK 被归类为Cardano 的合作伙伴，负责研究区块链及执行的工作，然后由供Cardano 使用。

在创立IOHK 后，Hoskinson 成立了Cardano，并在2015 年建立了Cardano 基金会，该非营利基金会位于瑞士。

Cardano 基金会旨在执行以下活动：

增加Cardano 的采用
发展Cardano 社区
促进伙伴关系
确保利益相关者的问责制度
建立法规标准
塑造商业标准

Cardano 基金会是Cardano 品牌的持有者。除了IOHK 和Cardano 基金会之外，还有EMURGO。EMURGO 是一家旨在提供区块链解决方案的跨国组织，由Ken Kodama 创立。EMURGO、IOHK 和Cardano 基金会组成了三为一体的合作伙伴组织，共同推动Cardano 的采用和发展。

图二– Cardano 的三个合作机构

图三– Cardano 的三个合作伙伴机构，有二个皆由Hoskinson 创立

ADA

Cardano 是一个使用ADA代币的多层区块链计算平台。ADA 是Cardano 平台的原生代币，在撰写本文时，ADA 为第三大的加密货币，市值为75,000,000,000 美元。ADA 持有者可以发送货币价值（这是每个加密货币的共同特征）并抵押加密货币。此外，ADA 可以在Cardano 上的应用程序上使用。

ADA 的价格走势历史

Cardano 在2016 年9 月30 日至2016 年12 月31 日期间举行了ICO。在此期间，一枚ADA 的ICO 价格为0.0024 美元。2017 年10 月，ADA 以0.026 美元的价格上市。进入市场后，ADA 一直呈横向波动，直到2017 年山寨币季节来临。在短短三个月的时间内，ADA 增长了+5,500%。

图四– 2017年ADA/USDT 的增长为+5,500%

然而，与2018 年的许多山寨币一样，价格并没有持续上涨。ADA 在2017、2018 年期间的价格涨升幅放缓，从2018 年1 月到2020 年3 月期间，ADA 损失了超过98% 的价值。

图五– ADA 在2018 年至2020 年期间损失了近99% 的价值

由于ADA 在过去18 个月的表现异常疲弱，价格暴跌早已被许多人遗忘。但自2020 年3 月至撰写本文时，ADA 上涨了9,500%，是自2020 年3 月崩盘以来表现最好的加密货币之一。

图六– 自2020 年3 月以来的ADA / USD 价格走势

图七– ADA 表现优于众多主要加密货币

在最近一个月看到的ADA 积极价格走势推动Cardano 社区在最近几个月持续看涨。下图是自2019 年9 月以来Cardano 的社区情绪。

图八– 人们愈来愈看好Cardano，并认为价格会持续上升

为什么Cardano 社区情绪看涨– 智能合约

2021 年9 月12 日， Cardano 终于通过Alonzo 升级部署了他们期待已久的智能合约。Alonzo 升级是一种硬分叉，现在Cardano 正进入长期蓝图五大阶段中的第三阶段：

第一阶段 = Byron（Cardano 的基础）

第二阶段 = Shelly（去中心化）

第三阶段 = Goguen（智能合约）— Cardano 目前正在这个阶段

第四阶段 = Basho（扩展）

第五阶段 = Voltaire（治理）

由于可以在Cardano 上使用智能合约，社区预测其生态系统会迅速扩展，因为愈来越愈多的加密货币团队希望在Cardano 上进行项目构建。现在建立在Cardano 上最著名的加密货币项目是由Ben Goetzel 创立的SingularityNET。

在推出了智能合约， Cardano 将完成Goguen 蓝图的其余部分。在下图中，你可以找到Cardano 蓝图的其他阶段。

图九– Cardano 蓝图

SingularityNET X Cardano

SingularityNET 是加密货币领域领先的AI 团队。SingularityNET 允许任何人在全球创建、货币化和共享AI 程序或服务。他们为拟人机器人Sophia 做出了重大贡献而知名。目前，许多AI 项目已被Facebook 和Google 等科技巨头高度保密。但是，有了SignulaityNET，现在我们（人们）可以访问众多领先的AI 服务。

图十– SingularityNET 目前有超过50 种AI 服务可供选择

SingularityNET 最初在以太坊上作为ERC-20 代币。然而，基于速度和成本的考量，SingularityNET 背后团队决定从以太坊切换到Cardano。此外，由于担心以太坊2.0 会持续的延迟推出，SingularityNET 选择跳槽。Ben Goetzel 认为在具有规模和速度的新区块链上进行交易是前进的方向，同时可以改进SingularityNET。

图十一– SingularityNET 从以太坊过渡到Cardano

各种区块链速度及扩展能力的比较

如前所述，SingularityNET 与Cardano 合作的主要原因之一是因为与以太坊相比， Cardano 具有卓越的交易速度和扩展能力。如果就Cardano 提供的TPS 和交易时间来与以太坊比较作出评估，这绝对正确。

然而，仅因为Cardano 比以太坊快，这并不能使它成为一个快速的区块链。第一个例子是当我们与各种主要加密货币的TPS 进行比较，如下图所示，Cardano 大约是其他加密货币的一半，TPS 为250（2021 年1 月）。

图十二– 多个高市值加密货币的TPS

TPS 是可扩展性的测量方式，代表网络每秒可以处理几笔交易。但是，要评定加密货币速度还需要另一个关键数据，那就是交易时间。对于真正快速和可扩展的加密货币区块链而言，它必须具有高TPS 和低交易时间。

图十三– 各种区块链的交易时间

Cardano 在交易时间表现方面处于中游。然而，重要的是Cardano（以10 分钟）落后以太坊（6分钟）。为了测量加密货币的整体速度和可扩展性，现在让我们将TPS 除以交易时间，来为每种加密货币评分及排名。

加密货币	TPS	交易时间	TPS/交易时间	排名
Ethereum	14	6	2.34	10
Bitcoin	7	60	0.116	14
Litecoin	56	30	1.866	11
Bitcoin Cash	300	100	3	9
BSV	224	60	3.733	8
Tezos	40	30	1.33	12
Lisk	25	51	0.49	13
Algorand	1000	0.75	1333	6
Cosmos	10000	0.0167	598802	2
Avalanche	4500	0.025	180000	3
NEO	10000	0.25	40000	4
Ripple	1500	0.067	22388	5
Solana	29000	0.0429	675990	1
Cardano	250	10	25	7

图十四– 每种加密货币的TPS / 交易时间

从性能角度来看，可以在上面看到SingluarityNET 从以太坊切换到Cardano 的原因，以太坊排名第10 ，而Cardano 排名第7。但是，我们也可以看到，有许多加密货币具有更高的TPS 和更低的交易时间。例如与Cardano 相比，Solana 可以处理X166 的TPS 量。

从以上展示的数据来看，Cardano 是一个高性能区块链，尽管它不是目前可用的最高性能区块链之一。如果SingularityNET 纯粹只是根据性能而转换区块链，他们可能会转移到Cosmos、Solana、AVAX 或Algorand。

值得注意的是，此列表中提到的一些加密货币并非以极高的速度为目标，例如比特币专注于安全性而不是速度。此外，卓越的区块链性能指标并不等同于更高质量的区块链，当然也不能说明去中心化的程度。BSV 排名第8、在以太坊之上，但是它在2021 年遭受了3 次51% 攻击。

财政刺激

在撰写本文时， Cardano 以＄79,000,000,000 美元的估值成功跻身前三。尽管Cardano 最近才发布了他们的智能合约，但自Cardano 于2015 年取得成果已经四年多了。与其他的加密货币相比，这个市值属于过高。

例如，Cardano 的市值比BNB 高出130 亿美元。这高出的130 亿美元的估值很有趣，因为BNB 有高使用率和低投机价值。共170 亿美元的BNB 被锁定在币安智能链生态系统中，而Cardano DeFi 生态系统几乎不存在。

图十五– TVL BSC DeFi

此外，BNB 是全球最大交易所币安不可或缺的一部分，允许用户通过持有BNB 参与代币销售、提供交易费折扣和作为交易对来参与二级市场代币销售。此外，BNB 用于支付币安智能链的手续费，而用户需要持有一些BNB 才能支付相应的手续费用。

图十六– 币安智能链每日的手续费使用量

图十七– BNB 被用作在BSC 上，每天有数百万笔交易的手续费用

从上面显示的数字中可以明显看出，BNB 目前的有形价值明显高于投机的Cardano 估值。这就出现了一个问题：“Cardano 是如何以如此少的功用上升到如此高的市值？”

从这篇文章中进行的研究指向了两个答案。

原因一— 财务激励措施

通货膨胀率

许多加密货币都有通货膨胀率，ADA 也不例外。让我们比较ADA 与其他加密货币的通货膨胀率以及提供的抵押百分比，以了解当前支持Cardano 网络的财务激励措施。

图十八– 当前各种加密货币的通货膨胀率

从上图中我们可以看出，ADA 的通货膨胀率相对较低。在这份名单中，ADA 的通货膨胀率是第三低的2.06%，而其他加密货币如ALGO、MATIC 和AVAX，每年的通货膨胀率高达15%。

加密货币项目提供的年度抵押与通货膨胀率一样重要。在解释原因之前，首先让我们评估各个加密货币的年度抵押APY％。

图19 – ADA 提供6.22% 的年度抵押APY％

正如我们在上面的图表中看到，ADA 没有提供最高的APY，因为这被低通胀率所抵消。透过提供低通胀率和合适的抵押APY ，在经济上人们会被激励而购买ADA 和抵押。因为如果有人这样做，他们将见证增长，而不是收缩。

增长与收缩

如果加密货币的抵押/通胀数值超过1 (x>1)，这意味着投资者将看到他们在加密货币生态系统中的增长，同时会击败通货膨胀率。这鼓励了加密货币的长期抵押，用户通过抵押来长线持有他们的加密货币。

图二十– 抵押/通货膨胀

令人惊讶的是，许多PoS 加密货币不提供超过1 的S/I 利率。这代表在通货膨胀一年后，有关用户将输给通货膨胀，而且降低他们的市场影响力。然而， Cardano 在上述通胀区间内，提供有竞争力的S/I，即为3.019，仅输给ETH 和BNB。

图二十一– 抵押高于通胀率的加密货币

Cardano 提供x>1 的P/I 利率鼓励用户抵押加密货币。在下图中，我们可以看到这导致69.75% 的加密货币被抵押。ADA 仅落后ATOM、SOL 和BNB 以及一些在2021 年表现最好的加密货币：

ATOM = +480%

SOL = +6240%

BNB = +978%

图二十二– 各种加密货币抵押的流通供应百分比

抵押ADA 的高百分比导致了供给冲击，减少了公开市场上可用的ADA 数量。大部份原因是Cardano 抵押鼓励用户长期持有。

图二十三– 市场上供应不足

而这种供给冲击导致代币呈快速的指数级增长。低通胀率等原因进一步加剧了指数增长率。

应该注意的是，当抵押ADA 时，代币永远不会被锁定。用户仍然可以完全控制他们的代币。然而，抵押并不像在交易所钱包中HODLing 那样容易，它鼓励宏观而不是微观持有/交易。

图二十四– 市场供应不足导致指数增长

在下图中，我们可以看到最终的整体财务激励排名。ADA 位居第三，仅次于BNB 和ATOM。因此，根据收集到的证据，我们可以得出结论，由于当前在ADA 网络上进行抵押的财务激励，推动部份ADA 的估值增加。如果整个市场的估值没有上涨，这种价格上涨可能不会发生。由于缺乏代币功用和缺乏网络性能，今年的价格上涨是不太可能的。