Aptos 原生代币APT 绝对是今年最引人瞩目的加密资产之一，APT币在过去一个月里飙升了近460%，从最低点的3.08，持续攀升，最高点曾一度突破了20。

那么，为什么Aptos 这个用户和开发者都很少的网络会在今年突然爆发呢？主要有DEX、韩国加密货币市场和空头头寸三方面的原因，下文将为大家一一进行分析。

Aptos 是什么？APT 币的历史发展

Aptos 是一个前工程师为Facebook 的Diem 项目开发的L1公链项目。该网络的主要价值主张是可扩展性，声称能够处理10,000 TPS，同时旨在达到100,000 TPS。Aptos 还使用Move 编程语言，该语言因其安全特性和易用性而受到开发人员们的称赞。

Aptos 以其估值过高的大规模风险投资而闻名，2022 年3 月以超过10 亿美元的估值筹集了2 亿美元，2022 年7 月以超过20 亿美元的估值筹集了1.5 亿美元。值得注意的是，这几轮融资是由现已破产的FTX 风险投资公司主要参与的。此外，币安在去年9 月份的后续投资对该L1 的估值超过40 亿美元。

Aptos 于2022 年10 月推出，APT 上线当天的估值高达130 亿美元。

在FTX 崩盘后市场暴跌，但APT 和其他「Sam 币」受到更严重的打击，在11 月7 日至12 月29 日期间下跌了55.9％。其12 月的3.08 美元低点对Aptos的FDV 估值约为31 亿美元，低于其最近一次融资时的估值。

整个市场的情绪一片低迷，而鉴于Aptos 的使用量有限，以及来自其最大投资者破产的长期抛售压力的威胁，APT 的辐射性尤其强烈。

Aptos （APT币）汇率统计

（以上数据更新至2023/8/9）

APT 代币是什么？

APT 是Aptos 平台的原生代币。APT 代币用于支付Aptos 上的交易和网络费用。

网络上的所有交易都会收取费用，并以Aptos 代币形式指定。验证者将有机会优先考虑Aptos 网络上价值最高的交易，并丢弃价值较低的交易。当系统满负荷时，区块链仍然能够高效运行。最终，网络费用也将被部署，以便使用Aptos 的成本与部署硬件、维护和节点运营的成本成正比。

此外，APT 可用于对协议升级和链上/链下流程进行治理投票，并通过权益证明模型来保护区块链。

持有最低数量质押APT 代币的验证者可以参与Aptos 区块链上的交易验证。成为验证者的好处是他们可以决定自己和各自的利益相关者之间的奖励分配。另一方面，质押者可以选择任意数量的验证者来质押其代币，以获得预先商定的奖励分配。奖励将在每个epoch 结束时分发给验证者和质押者。

目前，质押者的最高奖励率为每年7%，并且该金额在每个时期进行评估。然而，最高质押奖励将每年减少1.5%，直至达到每年3.25%。然而，所有奖励金额和机制都可以通过治理投票来改变。

Aptos （APT币）飙涨超400%

而进入2023 年后，APT币再度飙涨，APT 币价从3.18镁元起涨，至26 日一度冲破20 美元大关，期间最高涨幅高达512.5%，在近几日开始有轻微下跌。目前一个APT 币的价格为$16.80（约合新台币498.25 元）。

Aptos 价格飙涨原因1：韩国力量的拉盘

那么，为什么失去了FTX 这股重要支持力量后，Aptos 还如此生猛？除了加密市场回暖外，韩国在其中扮演着不可或缺的角色。

1 月26 日，APT 在韩国交易所Upbit交易量超过10 亿美元，是Binance 现货交易量的4 倍，且韩元KRW 的现货交易对有着明显的溢价。

在进行分析前，这里先为大家简单介绍一下韩国的「泡菜溢价」是什么。

韩国市场作为全球最火热的加密交易市场之一，其市场上的加密资产经常比其他国家价格要高，这一现像被称为「泡菜溢价」。而造成这一现象的主要原因是加密资产供应不足，由于韩国国内希望购买加密资产的人太多，造成了加密资产价格水涨船高。加上韩国本身又是一个能源匮乏的国家，国内加密资产挖矿活动并不活跃，这导致其只能引进大量外国挖掘的加密资产进行交易，而韩国政府又因为担心加密资产被用于洗钱，限制了相关资金的大规模流动，这进一步加剧了韩国加密资产供应不足、价格偏高的情况。

据报导，在过去的一年里，韩国加密资产市场价格比国际市场价格平均贵10%-20%。溢价越高则意味着投资者获利的空间越大，再加上韩国本地炒币氛围浓厚，所以一直以来韩国市场都是加密资产必争之地。

Aptos 抓住时机向韩国市场进军

Terra 崩盘后，韩国本土加密市场出现了真空，急需要一个新的主角，于是Aptos 抓住机会向韩国市场进军。

从一个细节可以看出Aptos 对韩国市场的重视，在Aptos 官网同步发布的白皮书中，韩语是除英语之外的唯一语种。此外，Aptos 还将2023 年启动的全球巡回黑客松Aptos World Tour Hackathon，首站便放在了韩国首尔，从2 月1 日到2 月3 日，届时将会有Aptos 核心工程师亲自参与，进行为期三天的黑客攻击和演示。

Aptos 一些列举动也为其赢得了韩国市场的青睐，根据CoinGecko 的数据显示，APT 在过去一天的20 亿美元交易量中，约有一半来自韩国交易所Upbit 的韩元交易对，资金中大部分都是从事套利交易，低价买入然后再高价卖出，推高了Aptos 的DeFi 交易量。据DeFi Llama 的数据显示，Aptos 的DeFi 交易量从上个月的1400 万美元已经上升到5100 万美元，并且这一数据还在快速增涨，此次APT 价格能在短短一个月内翻了将近7 倍，背后的韩国力量发挥了重要作用。

Aptos 价格飙涨原因2：DEX

Aptos 最近的价格飙升与两周前在其链上部署去中心化交易所（DEX） PancakeSwap 相关。根据DefiLama 的数据，DEX 在Aptos 上共构成了3326 万美元的TVL，这几乎占整个Aptos TVL 的60%。

虽然Aptos 只是第20 大的DeFi生态系统，但根据DeFiLlama 的数据，它在过去一个月有了明显的增长。Aptos 上的DeFi 交易量从上个月的1400 万美元上升到1 月份的5100 万美元，而且还是1 月份尚未结束时的统计数据。

1 月25 日，APT 交易量的10% 来自Binance 的APT 和BUSD 交易对。Binance 是全球最大的加密货币交易所，最近还推出了两个APT 流动性资金池，现在占APT 交易量的另外18%。

流动性资金池推动了加密资产的点对点交易。用户被激励「汇集」，或存入他们的代币，以便他们可以与其他用户进行交换。它们对Uniswap 和Curve 等去中心化交易所的运作至关重要，但像Binance 这样的中心化交易所也使用这种模式。

Aptos 价格飙涨原因3：空头

在FTX 和Alameda 崩溃后的几周内，APT 的年化融资率有时会出现负三位数。这意味着做空AP​​T 的需求如此之大，交易员实际上愿意为此支付三位数的年化利息。

这是一笔极其拥挤的交易，其名义上的极端负面定位为市场开始转向时大规模的空头挤压奠定了基础。

自1 月8 日以来，APT 的价格从3.88 美元暴涨368% 至18.16 美元。这场撕心裂肺的反弹在其身后留下了「一堆空头的尸体」，在此期间清算了1.12 亿美元的空头头寸，而多头头寸的清算量为6390 万美元。

正如多头清算提供的燃料会加剧下行趋势那样，空头清算在相反方向也会产生类似的影响，为Pumb 添加了火箭燃料。

我们从上面的这些数字中可以看到，Aptos 在仍然受到FTX 影响的流动性不足的市场中拥有大量燃料。而空头似乎选择通过大量做空来对抗这一举措，这使情况变得更加复杂，因为APT 融资再次跌至极端负值区间，1 月25 日的年化收益率低点为-136%。

目前尚不清楚这种卖空挤压是否已经结束，或者空头是否会遭受更多痛苦。但无论价格如何，考虑到这一举措的技术性质，基本面投资者无需感到紧张。

支撑APT 币持续走高的其他原因

除了以上三个原因外，APT 币此次暴涨也有自身的原因。作为明星公链，Aptos 在过去的一年中持续引发了热议，公众对其期待值普遍增高，这也是支撑APT 币走高的主要原因之一。

不可忽视的项目背景

作为Meta 系统公链，Aptos 与Facebook（后改名为Meta）有千丝万缕的联系。也因为这种联系，Aptos 备受资本的青睐，去年3 月的种子轮融资，Aptos 项目估值就达到了20 亿美元，获得了2 亿美元融资金额，7 月末Aptos 再次完成了1.5 亿美元的A 轮融资，由FTX Ventures 和Jump Crypto 领投，目前共计融资3.5 亿美元。

与同属Meta 系公链Sui 和Linera 项目相比，无论是融资规模和营销宣传，Aptos 都具有较大的优势，也因此在这三者中Aptos 发展的最好，也最受市场瞩目。

Aptos 热点不断，与多个项目合作

在过去的一年中Aptos 不但赢得了资本的青睐，更凭借其社区治理和生态系统的出色表现吸引到了诸多知名机构加入到了Aptos 生态系统中。

基础设施方面：在Aptos 主网刚上线不久，Google Cloud 宣布与Aptos 达成合作，启动加速器计划，Google Cloud 将会为其部分验证节点和其他服务提供支持，同时Aptos 区块链也将被编入索引并加入Google Cloud 的BigQuery 服务。此外，Google 和Aptos 基金会将启动加速器计划，并在明年共同举办黑客马拉松。

游戏方面： Aptos 已经与韩国3A 级游戏工作室NPIXEL 达成合作，NPIXEL 选择基于Aptos 链来建造他们的最新的Web3 项目METAPIXEL，这标志着Aptos 在游戏领域迈出了重要的一步。

支付方面： Aptos 已与Web3 金融科技公司MoonPay 合作整合生态系统项目Petra，MoonPay 将帮助用户通过其系统加入Aptos 生态系统，该过程将从数字资产钱包Petra 开始，预计未来将反映在Aptos 网络的其他项目中，届时将会为用户提供无摩擦的Web3 上机服务。

内容生成方面：去中心化流媒体平台Livepeer 宣布与Aptos网络集成，基于Aptos 的开发人员现在可以利用Livepeer 网络支持的视频流，对于创作者来说，借助Livepeer 与Aptos 的整合，通过去中心化的流媒体服务扩大了Web3 创意的范围和质量，为创作者提供了更多的力量。

Aptos 面临的挑战

明星创始团队、资本的青睐加上强大的技术支撑让Aptos 在过去的一年里获得了高速的发展，但在其风光的背后依然存在不少的隐患。

1、主网上线效果不及预期

去年10 月份Aptos Autumn 主网上线运行效果不尽人意，Aptos 官方数据称能够实现10 万TPS，但根据浏览器数据显示，Aptos 网络吞吐量仅为4TPS，距离目标值相差甚远。而且这些交易中的大多数还不是实际交易，它们只是验证者通信和设置区块检查点并将元数据写入区块链。

主网运行速度不及预期，后期可能会带来更多的风险，如一些要求高的项目可能无法如期部署上线，即便是上线了用户的体验也会不佳，这对于Aptos 后期的生态布局极为不利。

2、缺乏优势项目

L1 公链的成功主要取决于在其之上构建的项目，在这一点上Aptos 目前还尚未形成自身的优势，在与Meta 系的其他两个公链相比，Aptos 虽然在生态建设上有一定先发优势，但是，由于技术高度类似，可能造成生态项目的多链部署和雷同。如Liquidswap DEX、Topaz NFT 市场等，虽然这样的项目是任何区块链生态系统都需要的产品，但对于Aptos 的设计来说还不够独特，这些项目就像一个小村庄的杂货铺、学校和医院，虽然这些对村庄的运作是必要的，但它们并没有赋予村庄任何其他村庄所没有的独特特征。创新性不足，缺乏优势项目是当下Aptos 生态系统最突出的问题。

此外，由于在技术、资本、生态开发者等各个方面与Solana高度重合，Aptos 还需要面临来之Solana 的竞争压力，并且在生态布局上Solana 比Aptos 优势更为明显，它拥有多个优势项目，如StepN 项目，它充分利用了Solana 的并行优势，不但为其带来庞大的用户和高交易量，还为Solana 带来了可观的收益。在某一时刻，仅StepN 就占Solana 付费用户的约20%。因此，Aptos 如果想要复刻或超过Solana 就需要寻找到一些列独特项目来充分利用Aptos 的并行执行引擎，并且这些项目无法在以太坊甚至Solana 上完成。这对于Aptos 来说是一个不小的挑战。

3、估值过高，代币过度炒作

作为明星公链Aptos 自推出以来就成为了资本的宠儿，2022 年7 月的融资中，Aptos 估值达到了27.5 亿美元，从熊市状态来看，Aptos 估值偏高。

过度资本化对于注重技术研发的区块链行业来说并非是一件好事，资本往往会为了短期利益而舍弃长远的目标，尤其是此轮韩国市场疯狂买入所引发的Aptos 原生代币APT 疯狂暴涨，如此惊人的涨幅可能会吸引一些投机者做空造成代币暴涨暴跌，这对于Aptos 项目本身的发展也极为不利。

总结

Aptos（APT）是一种相对较新的加密货币，于2022 年10 月推出。在FTX 相关市场受挫后，它面临挑战。然而，它透过战略合作伙伴关系成功卷土重来。

尽管如此，考虑Aptos 与比特币的相关性及其对宏观经济因素的敏感度至关重要。投资者应评估风险承受能力并监控市场动态，以做出明智的投资决策。

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