体验过合约交易的用户大多会注意到，在持有仓位界面信息栏中有个「标记价格」，然而大多数人只知道它是一种价格机制，却不明白其真正的作用。目前市场上的主流数字货币交易所采用的除了标记价格，还有指数价格、最新价格这几种不同的价格机制。不少用户会有疑问，为什么不共享一种，而是分别使用三种不同的价格机制，这样岂不是更复杂吗？

实际上采用这三种不同的价格机制，除了能够降低用户在合约交易过程中所面临的风险，还能够使市场交易环境更加公平、公正，而三种价格，也各自体现出在不同交易过程中的优势。其中最新价格就不多赘述了，它指的是现货或是合约等衍生品交易中盘口实时成交的价格，重点来介绍较为晦涩的指数价格与标记价格。

什么是指数价格？

指数价格是指选择多家主流交易所所对应加密货币的现货报价加权平均值，例如在CoinEx交易所中，BTC的正向合约（U本位）指数价格来源于Binance、Huobi、Okex、CoinEx四家交易所的现货报价，并按各占四分之一的权重每5秒计算更新一次。这样做的目的是为了保证单个交易所价格出现大幅偏离时，指数价格的波动能维持在正常范围内。

如果某交易所只采用最新价格机制，没有使用指数价格，那么这家交易所若是出现大量恶意交易事件，某币种的价格可能会与市场实际价格相差甚远，用户在这家交易所上进行合约交易，其爆仓风险将会大大增加。

什么是标记价格？

标记价格是在指数价格的基础上，加上随时间递减的资金费用基差，用于计算持仓仓位浮动盈亏和用以强平处理的价格指数。传统合约交易通常使用最新成交价格计算未实现盈亏，一旦市场发生恶意操纵，或因缺乏流动性等引起的价格波动，很容易导致仓位被强平。

而在数字货币合约交易中，现已基本使用标记价格来计算账户未实现盈亏，其中CoinEx交易所就在标记价格上采用了独特设计的合理价格标记系统，该系统将标记价格设置为合理价格而非最新价格，由此避免不必要的强平，以维护用户权益减少不必要的资金损失，提高合约市场稳定性。

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