KD 指标是用来分析价格的强弱以及预测价格反转信号的技术分析方法，也是目前多数加密货币投资者用来判断价格的方法。本篇文章我将会讲解KD 指标的意义、操作与实际应用。

什么是KD 指标？（Stochastic Oscillator）

今天我们会介绍另一个基本的技术分析指标，KD 指标。

KD 指标的中文，指的是「随机指标」。

随机，指的是价格在一段时间内相较于价格上下范围的比例。

KD 指标可以看出一些事情：

• 目前价格的相对强弱
• 目前市场的情绪

在使用上，KD 指标是基于以下前提：

• 上涨时，当日收盘价总是朝向当日价格波动最高价接近。
• 下跌时，当日收盘价总是朝向当日价格波动最低价接近。

在了解KD 指标之前，我们要先认识RSV (Raw Stochastic Value，未成熟随机指标)，

因为KD 指标其实是从RSV 衍生出来的数值，两者概念上是相同的。

RSV 指标与KD 指标

RSV 指标

RSV 的原理很简单，他是求出「目前价格」相较于过去一段时间其最高价、最低价的强弱：

• C n：目前价格
• H n：过去n 天内最高价
• L n：过去n 天内最低价

当RSV 接近100%，就表示收盘价接近过去一段时间的最高点，我们通常会说RSV 高表示最近价格很强。

当RSV接近0%，就表示收盘价接近过去一段时间内的最低点，我们通常会说RSV 低表示最近价格很弱。

简单地说，RSV 越接近100%，则越强，越接近0%，越弱。

KD 指标

那什么是KD 值呢？其实他是从RSV 衍生算出的数值，概念上是相同的。

KD 指标又可以拆为K 值和D 值：

K 值

首先我们先知道，K值是由RSV 计算出来的数据，原理是取「昨日的K 值」和「今日的RSV」去做加权平均。

权重我们通常会取三等份，两等份给昨日K 值，一等份给今日RSV (这代表昨日Ｋ值影响力会大于今日的RSV)，

K 值的详细计算公式如下：

• α：权重分配，α 越大，受当日价格影响越大，我们通常带入1/3。
• K n-1：昨日K值
• K n：今日K值
• RSV n：今日RSV

从公式你可以发现，当α = 1 时，K 值其实就会等于RSV。

由于K 值对于价格变动的反应较为灵敏，因此称为快线。

D 值

K 值是RSV和昨日K 值的加权平均，而D 值则是K 值和昨日D 的加权平均。

详细计算公式如下：

• α：权重分配，α 越大，受当日K 值影响越大，我们通常带入1/3。
• D n-1：昨日D 值
• D n：今日D 值
• K n：今日K 值

当α = 1 时，D 值其实就会等于K 值。

D 值对于价格变动的反应较为缓慢，因此称为慢线。

简单整理一下你会发现以下的路径：

价格强弱影响RSV，RSV 影响K 值，K 值影响D 值

这就是KD 指标的计算原理。

那为何我们不直接使用RSV 指标，而是要改用KD 指标呢？

答案是：「因为RSV 太容易受到价格波动影响。」

假设今天价格突破了过去一段时间内的新高点，RSV 就会大于100%；

相反地，价格如果创新低，RSV 就会变成负值，这样在实务上使用会有些麻烦。

另外RSV 对于价格变动太过灵敏，想要以此作为买卖讯号杂讯实在过多，因此才会衍生出经过加权平滑的KD 指标。

了解了KD 的原理后，接下来我们来KD 指标该怎么实际运用，简单列出市场常用的法则。

PS 这些经验法则不代表百分之百的胜率，实际运用上还是要搭配其他指标，以及透过经验来调整自己的投资策略。

1. 超买与超卖
2. 黄金交叉与死亡交叉
3. 钝化与背离

KD 指标的超买与超卖

KD 值的范围是0 ~ 100 %，和RSV 一样。

当数值越高，代表市场越乐观；数值越低，则代表市场悲观；若处在50% 左右，则代表多空平衡。

因此我们可以用这个原理去判断市场的情绪。

当KD 值> 80% 以上，代表市场过热，一般称为超买阶段，可以考虑放空。

当KD 值< 20% 以下，代表市场过冷，一般称为超卖阶段，可以考虑做多。

KD 指标的黄金交叉与死亡交叉

和均线一样，KD 值也有交叉的策略可以使用。

交叉简单说就是一种买卖讯号：「当黄金交叉出现时，代表后续可能会持续上涨一段时间，当死亡交叉出现时，代表后续可能会持续下跌一段时间。」

当K 线(快线)向上超过D 线(慢线)，就代表黄金交叉，可以视为买进讯号，如果发生在超卖区更好。

当K 线(快线)向下跌破D 线(慢线)，就代表死亡交叉，可以视为卖出讯号，如果发生在超买区更好。

KD 指标的钝化与背离

「钝化」指的是指标失去作用的时期。

由于KD 值是计算过去一段时间内价格的相对强弱，因此当价格趋势持续很长一段时间时，KD 值就会失去判断的信号。

例如价格在过去30天内一直上涨，KD 值就会一直处在超买区，且不断来回交叉，但如果依照这个信号去放空，显然会造成损失。

因此，当KD 值长时间都维持在超买或超卖区，通常KD 指标会失真，也就是失去判断的作用。

「背离」指的是价格趋势和指标趋势不一致的状况，通常暗示价格即将出现反转。

例如：今天价格创近期的新高，但是KD 指标却没有跟着创新高，这是一种背离，且暗示价格有可能转弱；同理，当价格创新低，但是KD 指标的却没有跟着创新低，同样是一种背离，且暗示价格有可能转强。

背离有多种情况，而且不仅是KD 指标有背离状况，很多技术指标也可以套用，以下用表格简单说明KD 背离的几种状况：

使用KD指标的优缺点

KD 指标的优点是价格反应灵敏，对于中短线操作可以迅速反应市场状况，且时间长短可以根据投资人的喜好调整参数。

• 可以灵敏地反映价格的变化
• 使用起来简单方便，大多数网站都内建KD 指标

KD 指标的主要缺点是，遇上大波段上涨或下跌行情，常常会让投资人只赚到一小个波段就提前出场（钝化），因此不适合长线操作。

• 过于灵敏，杂讯比起一般技术指标来说更多（例如均线）
• 由于是计算相对价格，因此无法判断长期趋势

总结

KD 指标是结合均线、动能、力道等概念的技术指标，使用起来非常简单好懂，可帮助投资人快速分析价格的相对强弱。

在使用上，比较建议投资人结合均线、KD 指标一起分析，

因为均线对于中长期的趋势会有比较好的判断，刚好弥补KD 指标的缺点，

也可以结合我们之后会讨论的MACD 等其他技术指标，可以有更宏观的分析结果。

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