CFD 差价合约是一种热门的衍生性金融产品，交易门槛更低，十分适合短线交易者。

那么，差价合约是什么？它能交易哪些金融产品？投资者选择CFD应该注意什么呢？

链圈子总结了CFD差价合约特色介绍、开户、手续费、适合对象，以及CFD 的优势和风险，一起来看看吧！

CFD 差价合约是什么？

差价合约(Contract For Difference，CFD)是一种热门的衍生性金融商品，CFD 可以在不实际持有资产的情况下，透过保证金方式来针对股市指数、外汇、贵金属、原物料等商品进行多、空任一方向之交易。

例如用1,000 美元资金，即可交易10 万元的部位，这样相当于100 倍杠杆。可以说某种程度上，价差合约的交易和期货交易存在一定的共通点，比如不需持有资产，有保证金，有买卖双方就可以交易，是一种非常便利的金融交易形式，但期货会到期，差价合约不会，CFD 是以现金做为结算但不会进行实体商品交割的一种商品合约。

CFD 交易合约由买方和卖方组成。若买进后行情上涨，则由卖方付给买方资产现行价值和平仓价值之间的差价；反之，如果差价为负，则由买方付给卖方。

CFD 的交易方式最早出现在20 世纪末的英国，至今已是一种行之有年的交易方式。目前国际上已有许多先进国家允许CFD 差价合约之交易，且交易量更是十分庞大。

然而并非所有的国家的金融管理机构都允许CFD差价合约，这是因为CFD差价合约不需透过集中市场买卖，一般都是透过柜台买卖议价成交，也就是俗称的场外交易，场外交易市场资讯较不透明，且无证券交易所提供保障，风险较大，基于美国的证券交易委员会对场外交易的限制，CFD差价合约在美国是不合法的。

差价合约CFD与外汇保证金交易关系

差价合约与外汇保证金交易原理都是一样的。两者都是利用杠杆放大资金使用率，并且可以多空双向交易，且没有交易日的现在。与期货相比杠杆更大，交易灵活性更强。

差价合约商品包括：外汇、贵金属、能源、股指、虚拟货币等等。而外汇保证金则指的是货币对交易。因此可以说差价合约中含了外汇保证金交易。

以下以全球最大的提供CFD交易的平台IG 为例，看看该交易平台提供哪些金融产品。

如下表，可以看见目前可以在IG 交易的市场包含：股票CFD 与ETF CFD、股票指数CFD、期权CFD、外汇CFD、债券期货CFD、大宗商品CFD、加密货币CFD。大宗商品CFD 的部分又分为软商品及硬商品，软商品就是如小麦、蔗糖这样的农产品；硬商品则是我们常会接触到的各种金属和能源商品如黄金、白银、原油等。

为什么要选择CFD？差价合约交易的好处

目前，差价合约可以交易的商品不只是股票，还包含了指数、外汇、加密货币、债券，几乎适用于所有的金融市场。但是如果你用差价合约投资股票，可以享有股息以外，但是不享有所有的股东权益的。如果你用差价合约投资期货，你也不能选择用「实物交割」，也就是用实物的交收来结束买卖的义务。

那这样，差价合约有什么好处呢？

1. 商品类型繁多，几乎想的到的都可以交易

CFD差价合约是一种交易形式，意即利用商品的差价来获利，因此不止外汇保证金，其实只要是有波动的商品，都可以作为CFD差价合约的标的，比如指数、大宗商品、外汇、股票、债券、选择权、虚拟货币……等。

2. 合约规格弹性，可自行调整杠杆

投资人可透过放大倍数的额度进行CFD 交易，仅需支付一部份保证金即可参与市场的涨跌。

目前常见的CFD差价合约交易可以自行设置杠杆，视提供CFD差价合约的平台规定会有所不同，并且CFD 商品最小交易单位为1/100，不再受限于「一口」或「一张」的下单量，投资人可依据资金量或交易方式自行调配。这对于新手入门来说限制较小，适合小资族小额投入。

3. 不倒赔机制

一般的金融商品假如波动太大，比如大跌停或是世界级的黑天鹅事件一旦发生，瞬间巨幅的爆跌或爆涨所产生的亏损，非常有可能会导致投资人必须赔偿保证金以外的费用。

然而CFD差价合约交易并没有这个问题，假如你充值300美金，将杠杆开满买完所有的资金，即使下一秒市场爆跌，你也顶多赔掉这个300 美金，所以对于害怕赔超过保证金上限的交易人来说，是相对安全的机制。

4. 随时随地皆可开户充值

目前市面上的CFD差价合约平台都是透过网络的方式开户充值，不受时间空间地理位置的限制，十分方便，但还是建议要谨慎选择具有公信力的CFD差价合约交易之国外券商平台，并且不要透过信誉风评不良，甚至不知道哪里冒出来的不知名平台交易，以免充值的钱拿不回来。

5.交易时间弹性

平日24小时均能在交易平台上来进行差价合约CFD交易，因此投资人可以根据自己的作息时间来进行下单交易。

6. 随时随地可以下单交易

依商品特性的不同，目前常见的CFD差价合约交易平台皆提供各种不同商品供投资者们进行交易，世界知名的各项商品往往罗列其中，只要打开CFD差价合约交易平台的网页、程序、手机APP，找到自己心仪的商品就可以开始下单，但要留意外汇留仓会有隔夜利息及留仓成本。

7. 双向交易

做多做空皆可轻松交易，不论市场涨或跌，皆可操作，且不像股票市场对于做空方向常有不同条件的限制。

8.多重收益

投资人除了可透过买低、卖高赚取价差之外，亦有机会赚取隔夜利息。

9. 无手续费

CFD差价合约一般不向投资人收取手续费，但是会收取点差，一般来说波动较大的商品点差小，波动较低的商品点差大，点差会根据你下单的部位大小而不同，对于小资金下单的人来说，点差非常的低，会比手续费来得优惠。

不同平台之间的点差也不一样，就像我们会选便宜手续费的券商一样。

CFD差价合约的交易成本

差价合约交易成本主要分为：隔夜利息、佣金（手续费）、点差。

1.隔夜利息

隔夜利息也称为融资成本或融资费用或信用额度。只要每个交易日结束时，投资人帐户有未平仓仓位即持仓过夜，就会产生隔夜利息。须缴纳隔夜利息/融资费用或占用信用额度，以作为仓位的隔夜利息（相对于保证金）。但隔夜利息有时不见得会成为投资人的交易成本，因为会根据交易的商品及持仓的空单与多单来看，也有可能会成为收益。

2.点差

点差就是在买进价格与卖出价格之间的差额，例如欧元/日圆(USD/JPY)的卖出价115.374，买入价115.386，则差额0.012即为点差。而点差就是投资人在进行差价合约交易时主要产生的交易成本。

3.佣金(手续费)

佣金就是交易过程中需要支付给券商的手续费，只有选择佣金帐户才会要支付手续费。佣金帐户的点差极低，但是因为会产生佣金，因此投资人也要根据自己的情况去选择帐户。通常最常见的就是标准帐户，也就是在交易中只产生点差，没有佣金的帐户。

如何交易差价合约？投资CFD 教学

那么，投资者该如何使用交易平台来进行CFD 合约交易呢？以下是投资差价合约的教学步骤：

1.了解差价合约的运作方式

差价合约的运作方式是模拟基础市场的价格波动。您不仅可以依照传统的交易在基础市场价格上涨时获利，您也可以建立差价合约空头头寸，进而在基础市场价格下跌时获利。

例如，假设您在买入价为7500时买入5份富时100指数差价合约。一份富时100指数合约的每点价值等于10美元，因此指数价格每上涨一点，您将赚取50美元，而对于指数每下跌一点，您将损失50美元（5 份合约乘以10美元）。

与往常一样，潜在的利润和损失将被放大，因为这些将基于完整的仓位价值，而不是保证金金额。

• 如果您在富时100指数交易价格为7505时卖出，您的利润将是250美元：250 = (5 x 10) x (7505 – 7500)
• 如果您在富时100指数交易价格为7497时卖出，您的损失将是150美元：-150 = (5 x 10) x (7497.0 – 7500.0)

请注意，这些盈亏尚未包含其他费用，比如隔夜融资费用、佣金或保证止损费。

2.了解差价合约的盈亏计算

若要计算从差价合约交易中获得的利润或损失，请将您交易的仓位规模（合约总数）乘以每份合约的价值。然后，将该数字乘以您开仓时的价格与平仓时的价格之间的差值。

3.了解如何开仓

当您决定好要交易的市场时，您就可以开仓交易。如果您认为您要交易的资产价格会下跌，您就「卖出」（做空）；如果您认为它会上涨，你就「买入」（做多）。

您可以在交易平台上监控所有的未平仓仓位，并且通过单击「平仓」按钮即可将相应仓位关闭。如果您是以买入方式开仓，您可以以卖出价卖出相同数量的合约来平仓——反之亦然。

4.选择交易商品

外汇、指数、贵金属、大宗商品、比特币等差价合约都能进行交易，因此选择自己了解或是擅长的投资领域来进行操作，更能得心应手。

5.了解差价合约的时间框架

取决于您希望建仓交易的市场，您可以使用差价合约交易现货或期货市场。

• 现货交易（也被称为现金交易）最适合短期交易，因为现货价格是资产即时的实时价格。我们对保持到第二天的现货仓位收取隔夜融资费用
• 期货差价合约（也称为远期）最适合中长期交易，因为它们使您能够押注基础资产在特定日期的价格。我们对期货差价合约不收取隔夜融资费用——这使其成为那些计划持仓时间超过一两天的交易者的热门选择

6.了解差价合约交易的收费情况

大多数情况下，差价合约开仓的成本已包含在点差中：这意味着买入和卖出价格将被调整以反映进行交易的成本。

股票和ETF差价合约不通过点差收费。相反，其买卖价格与基础市场的价格相匹配，股票差价合约交易的费用是基于佣金，这使得通过差价合约投机交易股票价格的行为与在市场上直接买卖股票更为接近。

如果您在每日的截止时间（通常是英国时间的晚上10点，这可能因国际市场而异）后仍持有差价合约仓位，您将被收取隔夜融资费用。由于您是在用杠杆进行交易，因此它是为了覆盖您长期维持仓位的费用。

7.小额资金进场交易

100美金就可以开始进行外汇实盘交易，手数就是交易量，在外汇交易中根据增加或减少手数来调整交易量，小手数交易虽然不能期待巨大收益，却能控制产生巨大亏损的风险，随着交易经验成熟再来逐渐放大交易的资金部位，就能避免交易初期就面临损失而离开市场。

投资者如何选择适合的CFD 交易商？

随着网络交易兴起，透过网络提供CFD 差价合约的交易平台如雨后春笋般冒出，那么，投资者应该如何选择合适自己的差价合约交易商呢？

1.是否持有合法正规牌照？

如果担心交易平台是否安全，我们可以查看他们是否有受到国际等级监管机构的控管并持有牌照，以下是几所常见的金融监管机构：

当然监管机构不只有这几家，不过只要交易平台有受到国际合法的监管机构发牌认证营运，原则上都不会是诈骗黑平台，并经营时间越老越长的老牌平台相对较有公信力，不妨查查该平台的网络口碑如何。

还要留意的是，许多不法平台会把自己的网站刻意做得很像是正规平台，甚至是直接注册一个相似的网域名称，冒用正规平台的名字进行诈骗，还须多加留意。

2.是否支持中文服务

对于华语使用者的我们来说，确实会很担心如果遭遇到问题时无法顺畅交谈，而有许多CFD 交易平台是不支持中文的，或者他们可能有提供中文界面，却没有中文客服提供服务和建议，担心的话最好还是选择有中文客服的CFD平台。

3.提现是否方便

充值到国外的交易平台想提现一般来说都不会太困难，但要了解该平台的提现形式才不会遇上一些大乌龙，或者是提现速度过慢，提现手续费高昂等状况造成提现提款上的不良体验，一般常见的CFD差价合约的提现提款有三种方式：

• 银行卡退刷

走银行卡退刷的提现方式，一定要留意你使用的银行卡是否可以接受超过汇款额度，或是某些限定额度，以避免你提现的上限永远无法高过你充值的上限，如果有限制，建议换一张银行卡或是直接换其他的提款方式提现。

• 直接银行户口汇款

有些CFD 平台神通广大，规模庞大且触手很广，可以直接把钱汇款到你的指定银行，但大多不行，或者可能需要你有一些国际银行的帐户才允许你直接银行汇款，一般来说这个提现提款的途径较方便且迅速，并且也不会有太过高昂的手续费，但会需要你仔细和CFD 平台的客服确认清楚哦！

• 银行电汇

电汇是普遍海内外银行之间互相转移资金的一种方式，也是手续费最高昂的一种提现提款途径，如果没有充份的盈利就频繁多笔的透过电汇提现的话，会是一笔相当可观的成本。

4. 界面及下单系统是否稳定

如果界面读取缓慢，下单系统不稳定，下单和报价时常延迟或卡顿，那么会建议还是尽快换成其他平台，避免蒙受一些意外的损失。

5.是否支持MT5

MetaTrader 5 ( MT5 ) 的交易软体本身就是以CFD差价合约交易所设计的平台，可以透过电脑网页或手机操作，如果CFD差价合约的交易平台可以支持串接MT5 的话，将可以大大增加我们操作的便利性。

市面上多数CFD差价合约交易经纪商，普遍都会支持MetaTrader 5 (MT5)，如果可以自己撰写交易的程序，平时哪怕没有时间看盘，透过MT5 特有的EA 智慧交易专家的辅助，于MT5 中执行相应策略，可以便利地设定仓位的止盈位以及止损位、并随时透过MT5 的系统来追踪仓位来增加交易胜算。

CFD 交易风险

要进行CFD 交易时，投资人需谨记下列三大风险。

1.高杠杆交易有可能会造成大幅度的损失

可以进行具有杠杆的交易，是CFD交易具有魅力的特点之一。但是，如果一旦利用杠杆的方法错误，遭受大幅度损失的风险会随之提升。高杠杆的交易就是高风险高报酬，可以说这种交易对于初学者很容易造成较大的损失。初学者进行交易时，建议使用低杠杆开始着手交易。

2.损失有可能会超过所缴交的保证金

在CFD 交易中，有所谓停损的机制，原则上不会让损失超过投资人所缴交的保证金。但是在价格变动剧烈的时候，停损机制有可能会来不及反应，因此有可能会在不利的价格约定下，造成损失额度超出所缴交的保证金。请注意要在保证金的金额上保留足够的余裕，并且选择风险较低的低杠杆交易。

3.交易商风险

慎选外汇交易商，确保资金的充值提现安全性，挑选较大的平台交易商较有保障，而且取得多国执照，还需要留意外汇商在点差报价上是否会过大来影响投资绩效。如果在诈骗平台开户交易，将会导致资金有去无回的窘境。

有关CFD 差价合约的常见问题

何谓差价合约（CFD）

差价合约(Contract For Difference，CFD) 是一种热门的衍生性金融商品，CFD 可以在不实际持有资产的情况下，透过保证金方式来针对股市指数、外汇、贵金属、原物料等商品进行多、空任一方向之交易。

为何差价合约点差与实际报价有落差？

眼尖的交易者可能会发现，有些CFD 平台提供的报价，似乎跟我们直接在券商处看到的各商品报价有一些差距，这其实是正常的。

以较知名的IG 集团所提供的差价合约平台为例，他们的官网里就有一条介绍有对此现象进行说明：「指数差价合约的价格参照基础市场的近月合约。现货差价合约的价格根据现货指数及相关期货合约价格而适当调整。」

也就是说指数的差价合约价，会参照基础市场近月合约，而不是远月，现货之差价合约则会根据指数以及有关的期货合约再「适当调整」。

CFD「差价契约」 隔夜利息是什么? 怎么算

只要留仓过夜就会发生利息，可能是你要付利息或者是收取利息。会视交易商品利率而有所不同。例如你买进EUR/USD，等于买进EUR+卖出USD，买进EUR会收取利息，卖出USD需要支付利息。当EUR收取的利息比USD高的话，整体来说你是有利息收入的，相反的，当USD利息比较高的话，则你会支出利息。

结语

总的来说，CFD 差价合约已经有很久的历史了，是一种热门的衍生性金融商品，因此目前操作来说不会有太多系统上的问题，或是诈骗的疑虑。

但投资者在选择差价合约交易平台、进行CFD交易前仍需要做好功课，注意交易风险，保持良好的心态。

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