在一些私募基金中，我们会看到主要的投资人为家族办公室。许多超高资产人士的企业家及家族，可能都会有自己的家族办公室做资产管理的服务，到底什么是家族办公室？家族办公室目前在全球的发展现况为何呢？以下链圈子（www.wwsww.cn）做简单的介绍。
家族办公室是什么？
家族办公室(family office)是私人财富管理顾问公司，专门为超高净值客户的家庭提供服务，通常是总资产在1亿美元以上的高净值客户。
家族办公室跟一般银行的财富管理不同的地方在于，家族办公室的服务范围不仅只有投资，而是更全面的涵盖财务、法律、会计、税务、慈善等全方位的服务。
家族办公室的服务范围
家族办公室主要可以分为两种型态：
1. 家族自己聘请人做资产管理
这种通常范围就比较窄，大多是以投资管理为核心，主要会聘请投资专业的经理，有时候也会包括会计师、律师，
除非是非常有规模及历史的大家族，否则人员规模一般不会太大，为家族事业进行服务，其他额外做到什么程度取决于想做多少事及花多少钱。
这类家族办公室的型态跟开公司一样，由聘雇者支付薪资奖金，跟一般的信托或基金不同，并不会根据管理的资金规模收取管理费。
若家族有其他专业服务的需求，如法律、慈善服务等，也可以将部分服务外包。
2. 委托专业机构代办
有些专业机构，会专门提供家族办公室的外包托管服务，
这种方式服务范围就会相当多元，如下图，收费也会以管理费方式为主。
为了服务这些超级富豪，家族办公室需要来自各行各业的专业人士，包含律师、保险规划师、会计师、遗产规划师、专业商业人士、基金经理人等。
家族办公室提供的服务包含现金管理、风险管理、税务规划、慈善规划、房产规划、资产投资、遗产规划等。有些甚至还会包含生活管理(如飞机和游艇管理、旅游规划、礼宾管理)及家庭财富教育(教育下一代正确的财富及价值观)还有各式各样的顾问服务等。
如果是委由外面专业机构管理的家族办公室，收费方式一般可分为以下三种：
- 收取产品佣金：藉由客户投资的产品赚取产品佣金
- 收取管理费＋投资收益分成：收取一笔基本的管理费加上投资收益分成
- 收取固定年费：即收取固定的顾问费或咨询费
在西方市场，收取固定年费是较主流的方式，因为这样才能避免利益冲突，并且把客户的利益放在最优先。
家族办公室都在投资什么？
家族办公室可以根据家族本身的需求，为客户提供客制化的投资管理方案，投资范围包含一般的标准化投资产品，
如股票、债券、ETF、基金等，另外也会包含私募股权、奢侈品、加密货币、不动产等。
根据瑞士银行和Campden Research做的《2019年全球家族办公室报告》，私募股权（可以理解成没有上市的公司）占全球家族办公室投资组合的约20%，平均回报有8.6%~16%。
家族办公室的优点
家族办公室对于高资产的家族来说，拥有以下好处。
优点1：具有财务上的优势
家族办公室将家族的资产集中在一起，因为资金够庞大，投资标的上比一般人有更广泛的选择，在营运成本上也可以更低、更具有效率。
优点2：提高家族内部的透明度及信任度
家族办公室是信息的汇总中心，并且会定期向家族成员报告，提高家族内部整体的透明度跟信任度。
优点3：协助家族做世代交接
那些希望将家族企业延续几代的家庭，会需要有人协助他们事先做好规划，家族办公室可以负责下一代的发展计划，以确保家族成员可以做好准备进入像是董事会这样重要的组织。
好处4：隐私保护
家族办公室可以将家族敏感的信息保留在家族办公室内，而不是跟多家金融机构和外包机构合作，增加了讯息泄漏的风险，这可以保护家族免于受到勒索或诈欺等各种威胁。
家族办公室的缺点及风险
家族办公室具有以下风险。
风险1：缺乏透明度及监管
目前各国对于家族办公室的相关法规完善度不一，有些国家甚至没有明确的规范，这也让家族办公室暴露在缺乏透明度及监管的风险下。
知名的案例是Archegos Capital，至2020年管理资产超过100亿美元，实际上它是一家使用高杠杆的避险基金组织，用家庭办公室的名义进行投资。
2021年它宣布倒闭，让银行损失了巨大的金额。瑞士信贷损失50亿美元，野村证券损失29亿美元、摩根士丹利也损失了10亿美元。
风险2：代理人的风险
家族办公室相当于是把家族的资产交给专业的经理人去打理，然而这些经理人能不能站在家族的立场做最有利的投资仍是一个问题。
有些经理人可能会为了自身利益或是收取银行佣金，或者进行对家族不利的投资，这都会是家族办公室的风险之一。
家族办公室发展现况
19世纪末，美国的石油大亨洛克斐勒家族首次开创了家族办公室，此后一直到20世纪的80年代开始，家族办公室愈来愈受欢迎，
根据Mordor Intelligence的研究，截至2019 Q2止，全球的家族办公室数量达到7,300个，较2018年同期成长了38%。
在地区分布上，家族办公室的分布以北美为最大宗，占42%，其次为欧洲31.5%、亚洲17.8%。
亚洲的部分，新加坡因为具有税务上的优惠，吸引许多全球富豪在此设立家族办公室，包含Google创办人Sergey Brin、桥水基金创始人Ray Dalio及海底捞创办人张勇夫妇等。
截至2020年10月，新加坡的家族办公室约有200家，共管理约200亿美元的资产。
全球前十大家族办公室
根据SWFI网站2023/02最新的统计数据，目前全球前十大家族办公室依资产规模排序如下。
第一名是沃尔玛超市(Walmart)的Walton家族，总资产高达2,245亿美元。
什么样的人需要家族办公室？
家族办公室的建立和营运成本非常高昂，所以一般大多数人并不需要这类服务。
通常需要家族办公室的人，除了有相当高的资产(超过1亿美元)外，通常还有复杂的财务、投资需求，或是有其他个人的需求，如跨世代传承、慈善事业、礼宾服务等，
当自己需要聘请会计、法律、投资等多项专业人士组成的团队来管理资产时，其实某种程度就已经是一个家族办公室，
而目前坊间家族办公室，则是提供更完整的服务。
快速总结：家族办公室是什么？
- 家族办公室(family office)是私人财富管理顾问公司，专门为超高净值客户的家庭提供服务，通常是总资产在1亿美元以上的高净值客户。
- 家族办公室跟一般银行的财富管理不同的地方在于，它的服务范围不仅只有投资，而是更全面的涵盖财务、法律、会计、及税务等全方位的服务。
- 家族办公室的投资范围除了常见的股票、债券、ETF、基金，也会包含私募股权、奢侈品、加密货币、不动产等。
- 截至2019 Q2止，全球的家族办公室数量达到7,300个，分布以北美为最大宗，其次为欧洲、亚洲。
链圈子（www.wwsww.cn）心得：
以前第一次了解到家族办公室Family office，是因为身边有些朋友，从金融行业中跳槽到家族办公室去工作，因此认识到这个一般人比较少听到的资产管理服务。
其实可以把它简单想成一间专门为高资产人士服务的秘书与后勤服务公司，服务的对象则是从一个家庭到一整个家族，核心业务主要是以资产管理及传承为出发，涵盖包括投资、税务、法律等等专业领域。
家族办公室规模可大可小，小至不到十人，大到数十人，取决于提供服务的内容以及管理资产规模大小，
有些会设在台湾，有些则会设在国外(例如新加坡)，设立地点主要是考量投资的需求及当地税务。
以往听到有家族办公室需求的，主要是一些上市柜公司的老板会有自己的家族办公室，
一般人如果资产处于中间程度，有这类服务需求，但资产又没有多到足以达到家族办公室门槛，
那么投资部份透过基金或银行财富管理服务，而会计税务及法律需求则找相关的事务所代办，寻求专业服务一定都需要付出部分费用，也不见得便宜，
虽然这些外部服务不像家族办公室一样是专门为家族服务、成本也不见得低，但也同样可以得到专业服务，可以根据自己的需求去判断来寻求协助，毕竟遇到问题能解决才是最重要的。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbjiaoxue/17379.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
