券资比是一个常被投资人关注的融资券指标，它指将该股的融券余额除以融资余额的比率，可用以研判个股融券是否过高，有无轧空行情。

那么，券资比的高低意味着什么？多少才正常？券资比越高越好吗？下文我们将一一进行介绍。

融资、融券是什么？

当投资人想买进股票但是资金不足时，就会需要信用交易，因为它可以用较少的本金来持有这张股票。

而融资融券就是属于信用交易的一环，代表投资人对标的股票的未来发展趋势不同，所进行的股票操作也会有所差异。融资融券的意思分别是：

• 融资：预期股票未来会涨，先跟券商借钱买股票。
• 融券：预期股票未来会跌，先跟券商借股票来卖掉。

简单来说，融资=向券商借钱，融券=向券商借股票。

券资比是什么意思？

要研究融资变化，一个关键的指标就是「券资比」。

券资比就是融资余额除以融券余额的比率，可用以研判个股融券是否过高，有无轧空行情。

券资比计算公式

• 券资比= 上市公司融券张数／上市公司融资张数

举例来说，若有股票现阶段融资是1万张、融券为4000张，券资比就是40%，而高券资比主要两种状况会影响到行情，依照现行主管机关的相关规定，融券的券源是来自融资买进的张数，即有资才有券。

券资比高低意味着什么？越高越好吗？

资比券多的话表面上就是表示看多这支股票的人多，所以融资买进。券比资多的话就是代表此股的前景不被大多数人看好，所以先融券卖出。一般情形下券资比越高，代表轧空的可能性越大。

也就是说，券资比上升，代表散户对市场抱持看空的走势；而券资比下降，代表散户对市场抱持看多的走势。但当过度看空的时刻，往往会是反向指标，也须留意融券在股东会及除权息前必须强制回补，反倒成为股价上涨支撑。

不过，券资比每达到一定的比率，放空就会有所收敛，使轧空行情达到瓶颈。所有法人皆不得使用信用交易。

券资比多少才正常？怎样才算高？

一般来说，券资比在正常状况下都会低于100%，但若出现融资大减或融券大增造成短线上融券＞融资，此时就须启动标借，无形中加深融券回补买回的压力。

在过去，一般超过70％就会被视为「高券资比」，但近年来只要超过30％就会引起注目。

券资比越高，股价就会涨吗？

并不是券资比越高，股价就一定会涨或是跌，须综合股票基本面与三大法人的进出状况判断 !

然而，有逻辑就会有例外，股价的涨跌大多跟随融资余额的变化(股价上涨，通常融资余额也增加)。

券资比愈高的股票愈会出现轧空行情吗?

一般来说，券资比愈高的股票，未来出现轧空行情的可能性就愈大，一档股票如果出现轧空行情，飙涨的速度与幅度往往令市场津津乐道。

因为股票的特殊规定，在股东会前最后回补日、除权息日等特定日期前，所有融券必须强制回补，往往提供助涨效果，也是最常出现轧空行情的时机。

关于券资比的常见问题解答

Q：券资比是什么意思？

A：券资比= 上市公司融券张数／上市公司融资张数。券资比上升代表着散户对市场抱持看空的走势，但当过度看空的时刻，往往会是反向指标，也须留意融券在股东会及除权息前必须强制回补，反倒成为股价上涨支撑。

Q：券资比多少正常？

A：一般来说，券资比在正常状况下都会低于100%，但若出现融资大减或融券大增造成短线上融券＞融资，此时就须启动标借，无形中加深融券回补买回的压力，除此之外券资比也反映了市场的心态，在市场较为看空的状况下若出现利空不跌，不论是融券的回补或是空手的抢短，亦将有利于股价出现走强。

Q：券资比怎样算高？

A：券资比是指将该股的融券余额除以融资余额的比率，以往若超过70％可视为「高券资比」，但近年来只要超过30％就会引起注目。券资比愈高的股票，未来出现轧空行情的可能性就愈大，一档股票如果出现轧空行情，飙涨的速度与幅度往往令市场津津乐道。

Q：券资比重要吗？

A：券资比可以用以研判个股融券是否过高，有无轧空行情。一般来说，券资比越高，代表轧空的可能性越大。不过，券资比每达到一定的比率，放空就会有所收敛，使轧空行情达到瓶颈。

Q：券资比多少会嘎空？

A：情形下券资比越高，代表轧空的可能性越大。一般券资比20%-30%较容易轧空。1.外资、投信、自营商、主力: 1-1.买超量越大:代表后势强势。

Q：融资融券是什么？

A： 融资，顾名思义就是资金融通的一种方式，白话来说就是向券商借钱买股票，以买进的股票进行担保抵押，使用总金额40%或50%的自备资金，就能买进整张股票，属于信用交易的一种。而信用交易除了融资之外，另一种则是「融券」，是投资人向券商借入股票后进行卖出，之后由市场买回股票再偿券的放空交易。

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