比特币近期出现了在单日内暴跌，随即迅速又涨回原点的戏剧性走势，仿佛什么事情都没有发生一样。如果你是现货持有者，这段云霄飞车对你来说可能没有什么影响，但如果你在这期间开了杠杆，你很可能就是那几十亿美金爆仓的分母之一！

2025 年2 月3 日，也就是这周刚发生的历史等级大清算，当天爆仓金额超过了20 亿美元，远超FTX 倒闭币圈崩溃之际，成为了加密史上最大爆仓金额的一天

遇到极端行情，无论你开的是多单还是空单往往都难逃一劫。本文就来讨论什么是爆仓和清算、如何计算爆仓门槛和清算价格、怎么使用爆仓热力图和清算图来预测市场现状和未来走势，以及如何透过6 大技巧避免爆仓或被清算，让你有更高的机率成为残酷市场的幸存者！

什么是比特币爆仓？

爆仓，也就是即将被强制平仓的门槛。是指在合约杠杆交易中，因为市场剧烈波动，你的杠杆交易帐户因价格下跌导致亏损太大，资金不足以维持仓位时，如果你没有在接收到「爆仓警告」后及时补上保证金，交易所可能会强制启动平仓机制，卖掉你的资产，以防止更大的损失。

什么是比特币清算？

白话来说，其实就是：你的钱啪一声，没了。

而正因为你的帐户没钱了，交易所自动帮你清仓，让你不会因此欠下更多债务。在清算过程中，交易所会按照当前市场价格强制平掉投资者的仓位，并收取一定的「清算费用」。 （是的你赌输了还要付手续费）

而剩余的保证金（如果还有的话）会退还到投资者的帐户中。值得注意的是，在市场剧烈波动时，清算价格可能会比触发价格更差，这就是所谓的「滑点」。

整体而言，加密货币的爆仓、清算流程与股票尤其是台股的当冲机制有所不同，加密货币被清算你只会输掉你的本金，但在股票市场当冲时遇到极端行情时一个不慎，你可能倒欠券商钱，情节重大甚至有可能会因此背上违约交割的刑事责任。

比特币爆仓、清算举例说明

・假设以5,000 USDT 进行交易，开了5 倍杠杆，持仓25,000 USDT 的BTC 仓位

・通常25,000 仓位的维持保证金率是0.4～0.5％，我们以0.4％ 作为计算，保证金门槛约为100 USDT，资产净值低于此门槛就会被清算。

・交易所会设定爆仓的通知门槛，大约会落在帐户总资金接近维持保证金的125% 或110% 时触发，这里假设门槛为125%，约为125 USDT。

在价格跌到84,513 USDT 时，你还有机会补充资金，如果你没补，当BTC 跌到84,422 USDT 时，系统会直接卖掉你的BTC，强制清算！

不能只关注自己仓位：交易必懂的爆仓热力图、清算图

而除了关注自己仓位的爆仓、清算点位，在杠杆交易与合约交易中，学会看「爆仓热力图」、「清算图」也是交易的基本功。

这两项工具尤其适用于短线交易、合约交易，以及避开极端行情的影响。这些图表能够帮助你预测市场清算点，找出潜在的价格支撑与压力区，进而提高交易决策的精准度。

什么是爆仓热力图？

爆仓热力图（Liquidation Heatmap）是一种市场杠杆仓位的分布图，它标示出哪些价格区域有大量杠杆交易的仓位，一旦市场价格触及这些区域，可能会引发连锁清算（Liquidation Cascade），造成更大幅度的下跌。

透过观察爆仓热力图，投资者可以预测在哪些价格区间可能出现大量的强制平仓，进而制定相应的交易策略。

如何看爆仓热力图？

・颜色越深（红色、橙色）：表示该价格区有更多杠杆仓位

・颜色越浅（黄色、绿色）：杠杆仓位较少，市场影响较小

如果价格接近杠杆仓位密集区，市场可能会故意向该方向推动价格，触发清算并产生大波动！

爆仓热力图的交易应用

预测市场波动

・如果85,000 USDT 附近是杠杆仓位密集区，价格若跌破该区间，可能会引发连锁清算，导致市场加速下跌。

・如果价格接近杠杆仓位密集区，但未跌破，可能代表该区为强支撑位，市场可能会出现反弹。

避开高风险杠杆区域

・如果你想开多单，但发现95,000 USDT 附近有大量多单杠杆仓位，那么这可能是市场操纵的潜在目标区，价格可能会被故意推低以清算这些仓位，然后再反弹。这时候可以选择等待市场下探清算区后再进场，以提高交易胜率。

什么是清算图？

清算图（Liquidation Chart）则是市场历史清算数据的可视化图表，它显示了过去某个时间点发生了多少爆仓事件，帮助交易者分析市场过去的杠杆交易情况。

如何看清算图？

・垂直条状图（Bar Chart）：每根柱状体代表某个时间点的清算量，柱子越高，表示当时市场发生了越多清算。

・颜色区分（红色vs. 绿色）：红色表示市场上多单被清算（价格下跌），绿色表示市场上空单被清算（价格上涨）

清算图的交易应用

找出市场关键压力/ 支撑位

・如果90,000 USDT 附近发生大量多单清算，这表示90,000 USDT 是市场的弱支撑位，未来价格若再度跌至该区域，可能会产生更大的卖压。

・如果100,000 USDT 附近发生大量空单清算，这表示100,000 USDT 可能是市场的强阻力位，价格突破该区间后可能会继续上涨。

确认市场动能

・如果价格持续下跌，但清算量没有增加，代表市场下跌动能减弱，可能会出现反弹。

・如果价格持续上涨，但没有大量清算发生，代表市场上升趋势仍健康，价格可能继续上升。

哪里查看爆仓、清算热力图？

目前有几个平台提供爆仓热力图服务，其中较为知名的包括：

Coinglass：提供比特币及其他加密货币的清算热力图，投资者可以查看不同杠杆倍数下的潜在清算价格区间。 

CoinAnk：提供加密货币清算热力地图，透过视觉化图表显示清算位置的强度，协助投资者进行交易决策。 

如何避免爆仓与清算？

为了降低爆仓与清算的风险，投资者应采取以下策

1. 合理控制杠杆倍数

所有杠杆交易者都应该谨记：杠杆倍数越高，爆仓风险越大。对于新手交易者，强烈建议使用不超过3 倍杠杆，避免过度放大风险。

例如：如果帐户资金为1,000 USDT，使用3 倍杠杆的话，可控制3,000 USDT 的仓位，相较于10 倍杠杆的10,000 USDT，承受的风险较小，赚得少也没关系，前提是保住你的本金。

2. 提前设定止损位

止损是避免爆仓的重要风险控制工具。交易者可以在开仓时设定止损价格。

例如：在100,000 USDT 做多BTC，可将止损设在98,000 USDT（亏损2%）。如果市场价格下跌到这个点位，系统会自动平仓，以限制损失。

3. 维持充足的保证金

当市场波动加剧时，维持较高的保证金比例可以有效减少爆仓风险。

例如：如果交易所的维持保证金率为0.5%，建议至少准备3～5 倍的额外资金作为缓冲。并在价格接近清算点时（收到爆仓通知时），适时追加保证金，让帐户资金充足，降低爆仓风险。

4. 观察市场爆仓热力图

透过爆仓热力图，可以观察市场上哪些价格区间有大量清算仓位，并预测潜在的价格剧烈波动区域，投资者可以根据这些数据调整进出场计画，避免进入高风险区域。

例如：如果热力图显示100,000～98,000 USDT 有大量清算单，代表该区间可能成为市场支撑或阻力。

5. 分散投资，降低单一仓位风险

不要将所有资金投入单一仓位，而应分散至不同的交易对或降低单一交易的杠杆，这样即使其中一笔交易出现爆仓，仍有部分资金未受影响。

例如：如果手上有5,000 USDT，可分配2,500 USDT 至BTC、2,500 USDT 至ETH，以降低单一市场波动影响。需要注意的是，加密货币时常整个市场同时下跌，这个策略不一定每次都有效，但合理的配置山寨币和主流币的比例，有助于减少风险。

可以发现此次大跌其实连ETH、SOL 等前五主流币，都能够从高点下跌超过30%，那也就代表杠杆超过3 倍都有可能爆仓，这也是先前我们会在牛市价格的文章中提到「牛市多爆仓」的原因。

6. 关注市场趋势与大事件

市场消息、宏观经济数据、政策变动等都会影响比特币价格。像是FOMC 会议或CPI 数据发布时，市场常会出现大幅波动，或者有ETF 被核准或拒绝、监管政策变更也会影响市场信心。

投资人应该密切关注这些关键事件，并适时调整仓位，以降低市场剧烈变动带来的清算风险！

笔者观点

杠杆交易虽然能放大收益，但同时也会放大风险。虽然币研长期鼓励大家避免赌博心态，以研究项目并持有现货为主，但如果你仍然想要以杠杆的方式进行交易，那了解爆仓、清算的机制非常重要。

透过合理的杠杆控制、止损设定、准备充足的保证金、观察市场热力图，以及分散投资标的等策略，可以有效降低爆仓并被清算的可能性。

如果你是加密货币新手交易者，或者第一次碰合约，虽然交易所的杠杆上限看起来很诱人，但仍然建议先从低杠杆交易开始，并学习观察市场趋势与管理风险的技巧，避免因为滥用杠杆而导致巨额损失，一单就直接从市场毕业！

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