随着加密货币行业的规模越来越大，加密资产衍生品的产品体系也越来越完善和丰富，其中永续合约就是加密货币市场中最主流的衍生产品。但不少新手听到合约的第一反应就是，会不会爆仓啊？那么想要知道怎么避免爆仓，我们首先就要学会计算两个重要的概念——保证金和保证金率。

在永续合约中，根据你的开仓价值以及杠杆倍数，市场会需要你按一定比例缴纳少量资金作为履行合约的担保资金，这样你才可以参与合约交易，而这部分担保资金就是我们常说的合约保证金。因反向合约的计算方式与正向合约有所不同，下面我们以正向合约为例，详细介绍保证金以及保证金率的计算方式。

我们将下单合约订单的行为称为开仓，开仓时会需要一个起始保证金，起始保证金=开仓价值*起始保证金率，其中，起始保证金率= 1/杠杆倍数*100%。

例如，比特币价格为30000 USDT，我们想要用10倍杠杆做多1个BTC，那么此时仓位数量就是1个BTC。

开仓价值=仓位数量*开仓成交价格=1*30000=30000 USDT；

起始保证金率= 1/杠杆倍数*100%=1/10*100%=10%；

起始保证金=开仓价值*起始保证金率=30000*10%=3000 USDT。

因此在开这个合约订单时，我们需要提前准备3000USDT的起始保证金。

建仓后，由于市场价格波动，仓位价值和仓位保证金也会发生变化，此时最需要关注的数值就是保证金率和维持保证金率了。当保证金率小于等于当前仓位所需维持保证金率+平仓手续费率时，系统将会自动触发强制平仓。

目前大多数交易所支持逐仓和全仓两种保证金模式，全仓模式下账户的所有可用余额可用作当前仓位的保证金，当仓位保证金亏到只剩下维持保证金时，系统会从合约账户中的可用余额中自动追加保证金到仓位中；逐仓模式下的仓位保证金只用于当前仓位的保证金，除非您自己手动追加保证金，否则系统不会追加保证金。

因此，逐仓模式下，保证金率 =（仓位保证金）/开仓价值；全仓模式下，保证金率 =（可用保证金+仓位保证金）/开仓价值，其中仓位保证金=起始保证金+追加的保证金-减少的保证金+未实现盈亏。

做多合约时，未实现盈亏=仓位数量*（标记价格-开仓均价）；

做空合约时，未实现盈亏=仓位数量*（开仓均价-标记价格）；

我们继续使用上述例子进行说明，比特币价格为30000 USDT，用10倍杠杆做多1个BTC，我们准备了3000USDT的起始保证金，账户中还有2000USDT的可用保证金，此时比特币价格下跌5%，标记价格到28500USDT，并且没有进行保证金的手动追加。（为计算方便，下述计算过程均不包含交易手续费）

此时我们的未实现盈亏=仓位数量*（标记价格-开仓均价）=1*（28500-30000）=-1500USDT；

仓位保证金=起始保证金+追加的保证金-减少的保证金+未实现盈亏=3000-1500=1500USDT；

逐仓模式下，保证金率 =（仓位保证金）/开仓价值=1500/30000=5%；

全仓模式下，保证金率 =（可用保证金+仓位保证金）/开仓价值=（1500+2000）/30000=11.67%.

根据上图显示，当仓位档位位于0-10 BTC，维持保证金率是0.50%，意味着当保证金率处于0.50%，系统将会强制平仓，这样我们可以计算出在这种情况下系统的强平价格

维持保证金=开仓价值*维持保证金率=30000*0.50%=150USDT，

如果是逐仓模式，你的未实现盈亏=维持保证金-起始保证金=150-3000=-2850；强平价格=未实现盈亏/仓位数量+开仓均价=27150；

如果是全仓模式，你的未实现盈亏=维持保证金-起始保证金-可用保证金=-4850；强平价格=未实现盈亏/仓位数量+开仓均价=25150。

大家可以看到，保证金的多少与强平价格会息息相关，为了避免极端行情下被强平的风险，大家一定要计算好保证金率并及时调整投资策略。

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