在合约交易中，用户接触到的最多的名词就是保证金了，毕竟保证金和你的仓位大小、爆仓与否息息相关。其中保证金最重要的两个概念就是起始保证金和维持保证金，起始保证金指的是开仓时所需要的保证金，而维持保证金指的是维持当前仓位所需要的最小保证金水平。

 维持保证金率主要是系统用于判断是否触发强平机制，当用户的保证金率小于用户当前仓位所需维持保证金率+平仓手续费率时，系统就会自动触发强制平仓，也就是我们所说的爆仓。其中在逐仓模式下，保证金率=（起始保证金+追加的保证金-减少的保证金+未实现盈亏）/开仓价值；在全仓模式下，保证金率=（可用保证金+起始保证金+追加的保证金-减少的保证金+未实现盈亏）/开仓价值。

保证金率我们可以随时使用公式计算，那么维持保证金率该如何查看呢？

在交易所的合约市场信息中，我们可以随时查看目前平台内每对合约的维持保证金率。

我们会发现，根据不同的持仓量，平台给出的维持保证金率是不一样的。这是因为交易所采取了阶梯维持保证金率的制度。也就是用户的持仓仓位越大，那么该用户的维持保证金率就会越高，可以选择的最高杠杆倍数也会越低。

这样设计的主要目的是为了防止大仓位被强制平仓时对市场流动性造成比较大的冲击。因为如果当大仓位用户被强平时，相当于市场盘口上会出现一笔大额的委托，这时候可能会出现由于市场流动性无法满足该笔大额委托，导致这笔委托无法以强平价格结算的情况。

如果这笔大仓位最终以劣于强平价较多的价格成交，那么仓位损失可能就超过了之前投入的保证金，也就是会出现比较大的穿仓损失。虽然交易所提供了保险基金进行穿仓垫付，但是高杠杆下大仓位的损失是可能会超出预计值的，一旦合约保险基金不足以弥补穿仓损失时，该强平仓位将会被自动减仓系统（ADL）所接管，这种情况下其他用户可能会经历自动减仓事件。

为了更好地保障用户利益，尽量避免出现大仓位用户被强平时其他用户经历自动减仓事件，交易所根据不同的持仓量设计不同的维持保证金率、最低初始保证金率、最高可开杠杆倍数等，通过限制巨大仓位的最高可开杠杆倍数以及提高维持保证金率，会大幅度提高巨大仓位的保证金要求，以保证出现强平事件时保证金能够尽可能覆盖掉仓位损失。

例如当你开的BTCUSDT合约仓位价值仅10 BTC时，你的仓位档位为0-20 BTC，最高可以开100倍合约杠杆的，维持保证金率仅0.50%；而当你开的BTCUSDT合约仓位价值达到200BTC时，你最高只能开20倍的杠杆，维持保证金率也需要达到2.00%.

在交易所的阶梯维持保证金率机制中，每个合约每个方向的仓位会单独计算价值。当投资者在双向持仓时，将会以多空方向最大价值作为仓位档位的衡量标准，例如用户在BTCUSDT合约中多仓持仓10 BTC，空仓持仓 30 BTC，则仓位就是按照最大价值的30BTC计算，档位区间为20.0001-50 BTC，维持保证金率就是1.00%.

阶梯维持保证金率制度是一种有效预防巨额穿仓损失的风险管理机制，这种机制能够大幅度减少对自动减仓机制的触发，更好地维护每个用户的利益。不同合约的维持保证金率也会有所区别，投资者们可以在开仓之前先前往交易所合约的市场信息中查看相关数据。

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