什么是仓位？

仓位（position，也经常被翻译为“头寸”和“部位”）指的是个人或其他实体持有（或卖空）的证券、资产或房产的数量。交易员或投资者执行一次交易但又没有抵消现有仓位或头寸，比如说买入（做多）或卖空（做空）证券时就完成了建仓动作。

开仓可以是做多、做空和中性的，并且无论盈亏，最终总是要平仓的。比如说，买入股票就是建立多仓或多头头寸，卖出后平仓。此外，平仓可以是主动自愿的，也可以是强制的，也就是所谓的强制平仓或斩仓。

如何理解仓位？

仓位主要分为两类。多仓或多头头寸最为普遍，主要涉及证券或合约的持有，价格上涨就盈利，下跌就亏损。相比之下，空仓或空头头寸要在价格下跌时才获利，通常的操作就是借入证券并卖出，等待价格下跌后再买回。

第3类仓位被称为中性或delta中性仓位或头寸。这种仓位的价值不会跟随标的价格的涨跌发生巨幅变动，盈利或亏损取决于诸如利率、波动率以及汇率的变动等其他因素。多空市场中性对冲基金采用这些仓位并经常将它们作为无风险收益率的基准。

建仓的目的可以是投机，降低风险或者是公司商业活动的自然结果。比如说，预测英镑将升值的货币投机者会选择买入英镑，建立投机性仓位或头寸，并且可以出于止盈或止损的目的随时平仓。不过，一家跟英国贸易的美国公司可能需要用英镑进行支付，自然就持有了英镑的多头仓位或多头头寸。为了规避汇率波动的风险，该公司可能会利用金融衍生品进行对冲。

开仓与风险

开仓就会给投资者带来市场风险，并且这个风险会一直持续到平仓。根据投资风格和目标的不同，仓位或头寸持有时间从几分钟到几年不等，同时风险大小取决于相对账户资金的仓位规模以及持有期限。一般来说，持有期限越长，风险越大。想要消除风险，唯一的方式就是平仓或者是对冲。

平仓与损益

平仓通过最初仓位的相反操作实现，即多仓卖出，空仓买入，开仓和平仓的价格差就是这个仓位或头寸的损益。平仓的目的可以是自愿的止盈或止损，降低风险敞口，或者是获取现金。比如说，投资者可以通过亏损证券的平仓抵消资本利得税。

现货和期货仓位

可立即交付（这里指的是次日，下一个工作日或两个工作日之后的某个时间）资产的直接仓位或头寸被称为现货或现金仓位。现货仓位的价格交易日确定，此后随市场波动。非即时的交易被称为期货或远期仓位，并且虽然价格在交易日确定，但证券可以在未来交付。

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