分时委托/ 时间加权平均价格TWAP 订单是FTX Pro 近期新增的现货与合约订单下单方式。有一些人可能不了解这个TWAP 是什么，因此这篇文章我会讲解时间加权平均价格TWAP 是什么。
什么是分时委托/时间加权平均价格（TWAP）？
分时委托/时间加权平均价格（TWAP）的定义
时间加权平均价格，又称分时委托（英语：time-weighted average price，TWAP）在币圈比较少被使用到，主要是运用在传统金融圈中（例如股票、期货等等）。
一般的下单方式可能会以价格以及数量作为下单考量参数，在同一个时间下一定数量与特定价格的订单（限价单），或是在同一时间按照市场价格下特定数量的订单（市价单）。
而TWAP 的运作方式与一般下单方式不一样，TWAP 是以「时间为单位」去下单，将一笔特定单位的大订单分散成多个数量较小的订单，并拆到交易者指定交易时间中的不同时间点来执行买卖，
透过这样的方法能够让使用者的大笔订单不用一次挤压在同一个时间中执行，所执行的价格又可以平均分散在指定的时间区间中，才会称为「时间加权平均价格」。
分时委托/时间加权平均价格（TWAP）的使用时机
通常来说，TWAP 的使用时机有以下两个：
- 订单大小超过挂单簿所能提供的流动性。
- 当前标的并没有明显的上升或下跌趋势。
在第一点的部分，如果你一次下的单超过目前挂单簿的挂单深度，你可能会一次吃到超过最优一档（挂单簿第一笔订单价格）的价格，让你的成本超过你原本的预期（也就是所谓的滑点、滑价）。
第二点的部分，如果当前你所想要购买的标的并没有一个明确的方向，如果你在这个时候把单全部下完，就必须承担后续走势不如预期时，你的价格买得比较高或是卖得比较便宜。如果透过TWAP，就可以用类似定期成交的方式来平均成本。
小结
这篇文章我简介了TWAP 的定义、时机。
如果你是一个很在意成本，或是时常需要进行大额度交易的人，那么TWAP 就会是一个非常适合的下单方式，
如果你只是买进然后HODL 的人，那么这篇文章也可以帮助你增加一些金融交易知识！
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