很多投资者经常会听到期现套利或是套利交易，但是期货套利到底是什么呢？

在股票市场或加密货币市场中，很多时候涨跌幅度都很大，而期现套利就是一种相对低风险的投资策略，成为了不少投资者的选择。

本篇文章将对期现套利进行详细介绍，并以币安（Binance）的期货套利交易为例，解析如何利用套利让你的本金翻一番。

期货套利是什么？

套利是指买入一项金融商品的同时，于另一个市场卖出同样商品，借此获得价格差额，套利交易具体取决于价格差异出现在哪一个市场与哪一项金融商品。

期现套利顾名思义，是「期货」市场与「现货」市场出现价差时的套利方式，因此被称为「期现」套利。所以在使用期现套利之前，必须先了解期货的特性以及优缺点。

期货在交易时往往会和实际产品的价格脱钩，这是因为投资人会对产品存在期待值，认为它未来会上涨/下跌。

例如布兰登原油期货在2/17 日凌晨四点的价格为63.64 美元，但原油本身的价格却只有60.16 美元；这就是因为当时的市场认为原油的价格未来可能会上涨，因此做多的人比较多，使得期货价格比原油价格来得更高。

而一般的期货合约尽管价格和现货偏离，但在交割日时就会以现货价格进行结算，因此价格会逐渐收敛(此指不含实物的金融期货)；

但在加密货币市场上，期现套利中的期货并非指一般期货，而是币圈中独有的「永续合约」，也就是不存在到期日的期货合约。

永续合约因为不存在到期日，所以长期下来很有可能会和现货出现庞大价差，为了避免类似情况发生，因此永续合约会向投资人收取一笔「资金费率」，借此以价制量，不让价格偏离太多。

如何利用期货套利交易赚钱？

接下来，我们将以币安的期货套利为例，来解析如何透过套利交易赚取更多的资金。

在此之前，我们需要先了解什么是资金费率。

资金利率是在期货市场上支付的利息，它要么是积极的，要么是消极的。之所以要支付资金费，是因为现货和期货市场往往存在价格差异，加密货币交易所使用资金来维持平衡。通常，这有助于在一段时间后缩小这一差距。这也就意味着价格差距不可能永远存在。

例如，如果LITUSDT 在现货市场上的交易价格为0.86 美元，在期货市场上的交易价格为0.77 美元，则提供了一个套利机会，那么此时的资金费率就是负的。

以比特币为例

1.当比特币在现货市场上的交易价格为22,000 美元，但在期货市场上的交易价格为21,000 美元，这是一个套利机会。这时候会出现一个负资金费率。对于负资金，空头将支付多头。

2.但如果比特币在现货市场上的交易价格为2 万美元，而在期货市场上的交易价格为2.2 万美元，资助费将是正数。在填补价格差距之前，可能是每8 小时3%。

当出现负融资利率时，进行投资时非常冒险的。除非您是专业交易者，否则我不会建议您利用它。

而当出现正的资金费率时，也就意味着比特币在现货市场上更便宜，但在期货市场上却很贵，这个时候就是一个很好的赚钱的时机了。当您在Binance 或任何加密货币交易所看到这个机会时，您应该怎么做？

假设您想用2 万美元进行套利交易。你可以去现货市场用15,000 美元购买比特币。然后，您使可以用3 倍杠杆快速使用剩余的5,000 美元进行期货和做空比特币。这意味着您的现货钱包中有价值15,000 美元的比特币和15,000 美元的比特币期货合约。等式现在是平衡的，所以不用担心赔钱，因为两者都同时得到了适当的对冲。

现在这两个头寸都已正确对冲。由于多头将支付空头，因此您在期货市场上持有空头头寸。根据币安交易所的资金费率，您每8 小时持有一次空头头寸将获得3% 的利息；如果这种套利持续24 小时，您的空头头寸可以获得9% 的额外资金。在某些情况下，套利可能会持续3 天，尤其是对于市值低于1 亿美元的山寨币来说。

假设您在价格差距关闭之前最终获得了12% 的利息。缺口关闭后，立即前往现货市场出售您的比特币，并在期货市场平仓。在这个期间，您需要密切关注市场。

由于您在期货市场上赚了5,000 美元的12%，通过这个套利机会，您成功地增加了600 美元的资金。如果你每个月这样做两次，结果相同，那就是额外的1200 美元。

期现套利的风险

尽管说期现套利是加密货币市场中相对低风险的投资策略，但不管是什么投资方式都是有风险的，接下来就来说明期现套利的风险和限制有哪些。

1.负资金费率

因为期现套利，就是希望在资金费率为正的情况下，固定收取资金费率来赚取利润。如果市场趋势看跌，做空的人数大于做多的人数，那么资金费率就会由正转负，变成持有期货空单的人需要支付资金费率给做多方了。那么，期现套利这种透过买进现货、放空期货的做法，就不再有机会可以套利，而是定期支付资金费率， 每8 小时就亏损一次！在这种行情中，期现套利就不是一个好的投资策略了。

2.期货合约突然爆仓

当今天以太币现货以及期货的价格皆为3000 USD，我们手动买入一颗以太币现货，并且开出价值3000 USD 的以太币做空合约来做期现套利。

如果以太币突然在我们睡觉的时候价格暴涨，从3000 USD 上涨了一倍变成6000 USD，我们做空的以太币空单就会因为跌幅超过当初投资的3000 USD，因此爆仓，就会需要支付爆仓清算费。同时间，睡梦中的我们并没有当下卖出手上的以太币现货，就没有赚到这段暴涨的利润。等到我们发现时，以太币价格已经回跌，那么我们除了需要支付爆仓的费用之外，现货价值也不如预期。

3.上涨时获利较少

因为期现套利的策略，是要赚取多数方支付的资金费率，因此期现套利报酬率在加密货币上涨行情中，可能是比起直接持有加密货币现货来得低的。

结语

以上就是关于期现套利的所有知识了，希望对各位读者有所帮助。在这里也提醒各位读者，任何投资都是有风险的，尤其在波动性极大的加密货币市场中。因此，投资前需要做好充分的准备，对当前加密货币的市场动态和时事有一定认识，才能开始进行交易。

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