期权是一种多用途的金融工具，为买方和卖方提供了一系列的投资机会。无论你是期权交易新手还是经验丰富的交易员，了解各种期权策略可以帮助你做出明智的决策，并最大化你的利润。
在本文中，我们将探索四种基本的期权策略，这些策略可以帮助你最小化风险并最大化你的收益。现在就让我们深入探索期权交易的世界吧！
什么是期权？
Options 很简单
"你持有一个权利，在特定期日以特定价格来买进或卖出标的资产。"
拆解这句话﹔
- 权利：期权合约，这个合约的价格，称「权利金(Premium)」
- 特定期日：当天根据盈亏结算，称「到期日(Expiry Date)」
- 特定价格：你能买进或卖出标的资产的价格，称「履约价(Strike Price)」
- 买进或卖出：期权的类型，称「买权(Call)」与「卖权(Put)」
- 标的资产：选择权合约连结的资产，称「标的物(Underlying Asset)」
了解以上五个元素，就能精通options。
1. 买进买权(Buy Call)
“你持有一个权利，在定期日以特定价格来买进标的资产。”
你持有一个买权价格为5元，它能让你在下个月到期时，以履约价100元买进标的资产ETH。我们来看看Buy Call 不同的结果﹔
Case1
如果下个月底ETH为120元， Buy Call 会怎么做？
你会履约买权，用100元买进120元的ETH。在扣除买权的成本5元后，净获利15元(=120–100–5)。除此之外，每当ETH在到期日时往上涨1元，你就多赚1元，赚钱的空间无限大，但你永远只要支付5元的权利金成本。
Case2
如果下个月底ETH为80元， Buy Call 会怎么做？
你不会履约买权，我们才不会用100元买进80元的ETH。所以当你不履约，你就是亏损当初持有权利的成本5元。除此之外，就算ETH跌到0元，你还是只付出了5元的权利金成本。
Case3
如果下个月底ETH为100元， Buy Call 会怎么做？
你可以履约或不履约买权，用100元买进100元的ETH。若履约，在扣除买权的成本5元后，净亏损5元(=100–100–5)。若不履约，在你就是亏损当初持有权利的成本5元。你会发现，你的损益两平为105元，要获利ETH至少要涨超过你的成本!
现在，我们把到期日时的三个Case 画在同一张图上，就能完成了Buy Call 的损益结构! 对于Buy Call 来说，你的成本和亏损永远最高就是权利金，但是你的获利随着标的物资产往上而线性增加，获利无穷!
若你预期市场大大大涨，请使用Buy Call !
2. 买进卖权(Buy Put)
“你持有一个权利，在特定期日以特定价格来卖出标的资产。”
你持有一个卖权价格为5元，它能让你在下个月到期时，以履约价100元卖出标的资产ETH。我们来看看Buy Put 不同的结果﹔
Case1
如果下个月底ETH为80元， Buy Put 会怎么做？
你会履约卖权，用100元卖出80元的ETH。在扣除卖权的成本5元后，净获利15元(=100–80–5)。除此之外，每当ETH在到期日时往下跌1元，你就多赚1元，赚钱的空间无限大，但你永远只要支付5元的权利金成本。
Case2
如果下个月底ETH为120元， Buy Put 会怎么做？
你不会履约卖权，我们才不会用100元卖出120元的ETH。所以当你不履约，你就是亏损当初持有权利的成本5元。除此之外，就算ETH涨到无限大，你还是只付出了5元的权利金成本。
Case3
如果下个月底ETH为100元， Buy Put 会怎么做？
你可以履约或不履约卖权，用100元卖出100元的ETH。若履约，在扣除卖权的成本5元后，净亏损5元(=100–100–5)。若不履约，在你就是亏损当初持有权利的成本5元。你会发现，你的损益两平为95元，要获利ETH至少要跌超过你的成本!
现在，我们把到期日时的三个Case 画在同一张图上，就能完成了Buy Put 的损益结构! 对于Buy Put 来说，你的成本和亏损永远最高就是权利金，但是你的获利随着标的物资产往下而线性增加，获利极大!
若你预期市场大大大跌，请使用Buy Put!
3. 卖出买权(Sell Call)
卖出“你持有一个权利，在特定期日以特定价格来买进标的资产”
你卖出一个买权价格为5元，你的对手在下个月到期时，能以履约价100元买进标的资产ETH。我们来看看Sell Call 不同的结果﹔
Case1
如果下个月底ETH为120元，Sell Call会怎么做？
你的对手会履约买权，用100元买进120元的ETH，但他的成本需要5元。你在收取对手的成本5元后，净亏损15元(=-120+100+5)。除此之外，每当ETH在到期日时往上涨1元，你就多亏损1元，亏损的空间无限大，但你会发现在一开始，你就能先把权利金收到口袋里。
Case2
如果下个月底ETH为80元，Sell Call 会怎么做？
你的对手不会履约买权，他才不会用100元买进80元的ETH，但他的依然需支付成本5元。所以当你的对手不履约，你就能完整收取5元的权利金。除此之外，就算ETH跌到0元，你还是只能收取权利金5元。
Case3
如果下个月底ETH为100元，Sell Call 会怎么做？
你的对手可以履约或不履约买权，用100元买进100元的ETH，但他的依然需支付成本5元。不管你的对手履不履约，你都能在一开始就安稳的把5元进口袋。此外，若ETH到期时介于100至105元之间，获利会逐渐递减直到0，你等于事先占了对手5元的便宜。
现在，我们把到期日时的三个Case 画在同一张图上，就能完成了Sell Call 的损益结构! 对于Sell Call 来说，虽然亏损随着标的物资产往上而线性增加，亏损无穷。但你是先收取了权利金收益，等于占了对手便宜。
若你预期市场不涨，请使用Sell Call !
4. Sell Put
卖出“你持有一个权利，在特定期日以特定价格来卖出标的资产”
你卖出一个卖权价格为5元，你的对手在下个月到期时，能以履约价100元卖出标的资产ETH。我们来看看Sell Put不同的结果﹔
Case1
如果下个月底ETH为80元，Sell Put 会怎么做？
你的对手会履约卖权，用100元卖出80元的ETH，但他的成本需要5元。你在收取对手的成本5元后，净亏损15元(=-100+80+5)。除此之外，每当ETH在到期日时往下跌1元，你就多亏损1元，亏损的空间无限大，但你会发现在一开始，你就能先把权利金收到口袋里。
Case2
如果下个月底ETH为120元，Sell Put 会怎么做？
你的对手不会履约卖权，他才不会用100元卖出120元的ETH，但他的依然需支付成本5元。所以当你的对手不履约，你就能完整收取5元的权利金。除此之外，就算ETH涨到天花板，你还是只能收取权利金5元。
Case3
如果下个月底ETH为100元，Sell Call 会怎么做？
你的对手可以履约或不履约卖权，用100元卖出100元的ETH，但他的依然需支付成本5元。不管你的对手履不履约，你都能在一开始就安稳的把5元进口袋。除此之外，若ETH到期时介于100至95元之间，获利会逐渐递减直到0，你等于事先占了对手5元的便宜。
现在，我们把到期日时的三个Case 画在同一张图上，就能完成了Sell Put 的损益结构! 对于Sell Put来说，虽然亏损随着标的物资产往下而线性增加，亏损无穷。但你是先收取了权利金收益，等于占了对手便宜。
若你预期市场不跌，请使用Sell Put!
5. 结论与交易选择权的优势
Options 买方能支付少取权利金，压住资产大幅上涨或下跌，作为Options 买方风险是有限的，你将可以利用有限的成本赚取无限的获利。Options 卖方虽然风险是无限的，但只要市场不出现大幅方向，你能稳稳地从买方口袋中收取权利金。
然而，使用Options 做交易，比起现货和期货合约的三个好处
- 你不只能操作多空来获利，还能自由组合多空的力道，大幅提升胜率
- 你不只能预期波动上升来获利，也能预期没有波动来获利，大幅增加选择
- 你不只能用极小的成本完成前述的交易，也能用极小的成本来做多、空、波动的避险
我将会一步步带你了解选择权，像个交易专家一样驾驭市场波动！除此之外，你一定会纳闷，Options 的买方风险远比卖方小，获利空间也远比卖方还大，那谁会去做Options 的卖方呢？我将会在下篇文章告诉你﹑如何用赌场思维理解期权，正确回答这个问题 !
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbjiaoyi/17947.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
