什么是标记价格(Mark Price)和指数价格(Index Price)?

永续合约的实现方式从中心化交易所到去中心化交易所有很大不同,但其共同点在于都有两个很重要的基本要素:标记价格(Mark Price)和指数价格(Index Price),其中,

标记价格指的是一个永续合约本身在某时间点的价格,它一般直接来自于该合约的市场交易价格。它也用于计算盈亏,并帮助触发清算。

指数价格指的是根据各大交易所上标的资产的现货市场交易价格,按照比例加权平均计算出的价格。

理想情况下,永续合约的价值应该与它的目标资产现货价值大致相同,即标记价格应大致等于指数价格。在传统金融中,随着到期日的临近,期货价值将逐渐向现货价值收敛。但永续不同,由于它永远不会到期,加之期货合约有其自身的供需动态,其标记价格就可能与它目标资产的指数价格发生较大偏离。

因此,我们需要一个机制来确保标记价格向指数价格收敛,使其在指数价格附近浮动。这个机制被称之为资金费率(Funding Rate)。

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