杠杆交易（又称保证金交易）一直是衍生品产品的核心，有了杠杆，投资者和交易者都可以在最初不持有大量资金的情况下扩大利润，但当然，损失也可能以类似的方式被放大，因此建议投资者准确了解现货杠杆交易的运作方式和所涉及的风险。

什么是杠杆交易，其运作方式为何？

杠杆交易

杠杆交易描述了借入一笔钱或加密货币的过程，然后您将用这些钱或加密货币进行投资或交易以扩大您的利润。透过贷款扩大您拥有的资本量，您可以增加收入，而无需在最初时即持有大量权益。然而，要为借入的金额做担保，交易者还必须存入一笔资金作为抵押品，重要的是要强调，虽然利润可能会被大幅放大，但同样地潜在损失也可能会被放大。当您的仓位未平时，您将需要有足够的维持保证金并满足所发出的任何追加保证金的要求。如果您的风险比率过高，交易所将行使强制平仓部分或全部仓位的权利，以满足您的还款金额。

买多或卖空

保证金适用于现货交易中的多仓和空仓。随着做多，交易所将在USDT 中为全仓模式提供最大3 倍的杠杆，为USDT 逐仓模式提供最大10 倍的杠杆。然后你可以用这笔钱购买你想要的加密货币并持有它，直到它的价格上涨，再出售以获利。在做空的情况下，我们的交易所将转而借给您想要做空的加密货币，如此一来您借入的总金额就会大得多。如果/当价格下跌时，随后您可以买回这些代币并在有盈利的情况下还款。

逐仓模式和全仓模式

在杠杆交易中，主要有两种杠杆模式：逐仓杠杆和全仓杠杆。逐仓杠杆将放贷池（margin pool）限制在仅一个仓位， 因此在任一个您持有的仓位需要补仓（追加保证金）时，您其他的逐仓杠杆仓位都不会受到影响。该模式受益于更大的灵活性，同时为您的风险敞口提供更多确定性，因为针对一个逐仓杠杆仓位的追加保证金只会导致该特定仓位的平仓，不影响其他仓位。

另一方面，全仓杠杆需要一个大的放贷池，并将其应用于您所持有的众多仓位。保证金可以在您诸多的投资组合当中进行分配并且共享，意味着您不会面临突然强平的风险，并且可以更好地减轻个别仓位带来的损失。但是，如果您收到追加保证金通知，经纪商或交易所可能会平掉您的任何仓位，直到您补仓完成为止。

使用现货杠杆交易，逐仓杠杆仓位的杠杆可以达到10倍，全仓杠杆仓位则可达3倍。维持保证金所需的初始保证金和后续保证金率将根据您的杠杆等级而有所不同。

利率

由于杠杆交易涉及借入一笔款项，因此偿还贷款将与利率有关。您为特定仓位所欠的利息将使用以下公式计算：

第一期利息的初步计算将以整整一个小时为基础，此后将以每小时为基础更新价格。如果你的最后还款时间在满一小时之前，也会按照整小时计算。

借入杠杆的价格波动

您可以借入的杠杆数额将取决于您的杠杆模式、初始抵押品和其他因素。为了避免因市场波动而影响到您可以借入的杠杆数，在计算您有资格借入多少之前，交易所将从可用杠杆中减去给定加密货币的一般价格波动。这样，将降低您杠杆订单失败的风险。

自动借还款和手动借还款

为了让您的交易体验更加便捷，现货杠杆交易服务提供自动借还款功能，意味着在您下单时我们会自动为您计算可以借入的金额，并在您平仓时为您结算还款。或者，您也可以选择手动执行这些步骤。

所有还款皆必须使用借入的加密币种进行，且利息将先于本金偿还。

强行平仓与追加保证金通知

计算风险比率

在进行现货杠杆交易时，有两种情况可能会使您的帐户与仓位被强平，以偿还您的未偿债务及负债。第一种情况与您的风险比率有关，它是使用以下公式计算的（至于总债务和净资产的计算公式则请再往下看）：

如果比率升至1 以上，平台将自动从您的杠杆帐户中扣除资金来偿还您的贷款。如果您的帐户余额低于所欠金额，将进行强制平仓。

维持保证金和杠杆帐户价值

为了避免追加保证金，投资者在将风险比率维持在1以下的基础之上，还必须在帐户中有足够的资金来支付交易所设定的维持保证金。所需的维持保证金通常低于初始保证金，并将取决于经纪商或交易所设定的保证金比率。要准确计算您的帐户需有多少资金才能避免追加保证金，您可以使用以下公式：

如果您的帐户价值低于所需的维持保证金，交易所将发出追加保证金通知。然后，您会有一段短暂的时间来向您的帐户注入新资产或者平掉某些仓位，直到您的现金流量满足维持保证金并达成要求。

总债务和净资产

了解您的净资产和债务负债总额将使您在现货杠杆交易时能更好地应对风险。一般来说，净资产是这样计算的：

杠杆保险基金

交易所持有一笔杠杆保险基金，以弥补交易者在追加保证金和/或强平时遭受的任何损失。该基金来自于强平清算费以及现货杠杆交易收入，并在投资者无法偿还其杠杆贷款和利息的情况下介入。这将防止用户因过度损失和负资产所苦。

杠杆强平价格与清算费

如果您的风险比率高于1，交易所将开始从您的杠杆帐户中扣除资金并清算资产以偿还您的债务。在大多数情况下，如果您的持仓足够用以支付并降低您的风险，交易所将平仓一部分，直到您的风险比率回落至1 以下。此情况的公式如下：

当市场状况极度震荡或您的应计利率变得过高时，交易所将会决定强平您的整个杠杆帐户以偿还您的债务。强平会涉及以下两个公式：

强制平仓时，您还需要支付强平清算费，在逐仓模式下为被平仓资产价值的2%，在全仓模式下则为维持保证金的8%。 如上所述，此费用将被用于我们的杠杆保险基金，以防止我们的用户遭受过度损失。另请注意，如果您整个杠杆帐户的价值低于10 USDT，我们也将执行强制平仓。

滑点波动

由于市场震荡和汇率波动，部分交易可能会受到滑点的影响。当收到您的订单且最佳市场买入价符合我们的报价时，不会有任何滑点。但是，在收到订单和执行订单期间，如果买入价上涨或下跌，将收取滑点费。 在买入价下跌的情况下，您将受益于正向滑点与较低的成交价格。另一方面，如果买入价上涨，您将受到负向滑点的影响，并被收取更高的成交价格。因为这完全取决于市场状况，所以滑点费用将根据特定加密货币在设定时间段内的平均波动率来计算。请注意，只有在您的保证金帐户的风险比率大于1的情况下才会收取滑点费。正常的现货交易不会产生此类费用。

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