什么是指数价格、标记价格和最新价格？一文详解

在交易平台交易加密货币衍生品时，指数价格、标记价格和最新价格是非常基础且极为重要的概念。让我们来看看这些概念的意思，以及它们在投资决策中所扮演的角色。

我们为什么需要指数价格、标记价格和最新价格？

本质上，现货市场交易就是把特定数量的某种资产交换成不同数量的另一种资产。但是在衍生品交易时，例如期货合约，您不一定要拥有某种资产，而是交易涉及这种资产的合约。如此一来，衍生品合约就需要用到现货价格数据，以便进行做多和做空期货合约的活动。这正是指数价格、标记价格和最新价格发挥作用的地方。

●风险控制：标记价格和指数价格的使用，可以有效降低因市场波动而导致的意外强平风险。

●公平交易：指数价格和标记价格确保了合约交易的公平性，避免了价格操纵。

●交易决策：最新价格为交易者提供了即时的市场资讯，帮助做出更精准的交易决策。

指数价格交易，简称指数价格，是指某代币在几大主要交易所的平均现货价格。通常，某种货币的指数价格在不同的交易所之间会存在差异，具体取决于哪些交易平台构成「主要交易所」，只有这些交易所的数据会纳入考量。

指数价格计算方式如下：

指数价格= 交易所A 的现货价格x 交易所A 的权重+ 交易所B 的现货价格x 交易所B 的权重+……

交易所的交易量越大，权重就越高。这意味着交易量越大，交易所对指数价格的影响就越大。

指数价格的目的是公平且准确地提供某项资产在衍生品交易各方面的价格，包括合约、永续合约和资金费率等。换句话说，指数价格就是为了确保衍生品合约以适当的价格结算。

作为加密货币市场最大的衍生品交易平台之一，Bitget 致力于为用户提供最出色的产品以及最公平准确的价格。 Bitget 的指数价格来自其他几大顶尖中心化交易平台。您可以在Bitget【合约交易数据】->【价格指数】页面底部，查看对应交易对指数价格的来源，如下图所示：

标记价格是衍生品交易的另一个重要因素。它用来作为触发强制平仓的参考，同时也用来计算杠杆和未实现盈亏。其目的是为了能公平进行强制平仓，并防止市场操纵行为。

需要注意两点：

● 标记价格是用来衡量未实现盈亏，并不实际影响盈亏。

● 您的仓位只有在标记价格等于强制平仓价格时，才会遭到强制平仓。

标记价格一般是订单簿的中间价格，但会与指数价格绑定，这是为了确保标记价格的公平性，并且不会偏离现货价格太远。这也意味着标记价格会受到各大主要交易所现货价格的影响。但是，不同衍生品的标记价格计算公式各有不同，而在这篇入门文章中介绍这些繁琐的公式会显得过于复杂，因此，我们在此仅介绍标记价格的基本概念。

除指数价格之外，标记价格还考虑了另一个因素：移动平均基准。移动平均基准的目标，是提供某个代币在一定时期内不断更新的平均价格，从而在市场波动较大的时候，提供平均的价格，并避免不必要的强制平仓。

需要再三强调的是：标记价格是在杠杆、计算盈亏和强制平仓时需要注意的价格。

在合约交易中，最新价格是衍生品合约最近一次交易时的价格并且即时更新。标记价格仅用来计算未实现盈亏，而最新价格则是用来确定已实现盈亏。

例如：永续合约BTCUSDT 的价格会受到其标的资产影响，即比特币。因为交易者在Bitget 合约上不停地买卖，因此这类合约有其自有供需量。这可能会为BTCUSDT 合约创造独特的价格，而该价格可能与BTC 的现货价格不同。

换言之，合约的最新价格可能会逐渐偏离现货市场交易的标的资产的实际价格。随着合约市场的成交量不断增加，这个价格差距也会逐渐增加。因此，为了给永续合约建立更稳定、可靠的价格结构，Bitget 合约依赖标记价格。

在合约交易中，理解指数价格、标记价格和最新价格的概念至关重要。这些价格不仅是交易决策的依据，也直接关系到保证金计算、强平机制等核心功能。

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