最近不管是币圈投资者还是权益投资者应该都挺难受的，美联储议息会议之后提高了存款准备金比例从0.1%到0.15%，联邦利率也随之提升，全球对美元收紧的预期愈加浓厚，导致币圈波动加大，股市波动也随之加大。这就让老崔把早些时候给大家提到过的CFD–差价合约用了起来，今天给大家详细梳理一下什么是CFD差价合约，差价合约有哪些优势又该怎么用。此外，您还将了解到如何交易差价合约以及在差价合约交易平台开户、交易等流程。

一、什么是差价合约交易（CFD交易）

介绍差价合约交易之前我们要明白什么是差价合约CFD：CFD的全名也叫做Contract For Difference，中文名为差价合约或价差契约，是衍生品交易的一种形式，可以通过预测股票、股指、外汇和债券等迅速变化的全球金融市场（或产品）价格涨跌，运用杠杆进行高风险投资，从而赚取潜在的净利润。

二、差价合约交易-CFD交易的优势和特征有哪些？

如果我们想要用差价合约进行交易，那么有哪些优势是值得我们去关注并使用的呢？

• 运用范围广 差价合约本质上是一种金融衍生品，如果你怕麻烦不想开通那么多的投资账号，那么差价合约绝对是你的不二选择，无论是外汇、股市、加密货币还是其他的投资品种，差价合约基本都能参与，并且由于差价合约的杠杆性，你甚至可以花费非常小的成本就能拥有一颗市值5万美元的加密货币：BTC。

• 方便的做空机制 我们知道投资股票和加密货币的获利都是以做多看涨资产价格来获得收益的，那么有没有能让我们在资产价格下跌的时候也能获得收益呢？这就是差价合约，你可以通过差价合约在预测资产价格将要下跌的时候做空，获得资产价格下跌的收益。

• 可加杠杆 差价合约具备良好的杠杆效应，从0-200倍倍都可以选择，也就是说如果我们要买一个价值50000美元的BTC，最低我们只需要放入账户中500美元的保证金即可交易价值50000美元的BTC。

• 节省成本 差价合约是没有印花税产生的，我们在做股票或者是其他的资产投资的时候大部分都面临印花税的成本问题，不管对于大资金还是小资金，这都是一笔不小的成本，但是差价合约由于不直接持有资产，完美的帮我们规避了印花税成本，提高了资金使用效率。具体的报税相关内容，请咨询您的专业税务顾问。

• 与市场关联密切 有投资过指数基金的投资者应该都很清楚，虽然指数基金是谋求完全模拟某个指数的走势收益，但是总会有偏差，差价合约在这方面做的很好，与对应的资产基本完全一样，让你的投资收益不会打折扣。

• 双向交易对冲风险 这就是差价合约可以做空带给我们的优势。比如我们买入了5万美元的Apple股票或者是BTC，但是又担心下跌带来亏损，那我们可以选择10%的保证金比率来做短仓对冲，也就是说花费5000美元来构成我的对Apple股票或者是BTC的看空仓，一旦大跌，那么我能够从我的对冲短仓上面赚取一定的收益，对冲市场不确定带来的投资风险。

三、差价合约交易-CFD交易规则解析

接下来链圈子给大家聊一下差价合约的交易规则，包括费用、交易单位、合约期限和盈亏计算方式。

• 费用
  • 交易费用 第一部分是交易佣金也就是券商服务成本，如果在券商开通差价合约账户则会在买卖合约的时候产生券商服务费用，买卖的时候都会收取，不同平台费用也有所不同。对交易佣金比较敏感的交易者不用担心，在文章的后半部分老崔会给大家介绍零佣金的差价合约交易平台，感兴趣的读者也可以点击下方按钮，直接跳转到这部分查看。
  • 点差 买入价和卖出价之间的差价就是点差，比如外汇交易中点差通常只是单向收费，比如你买入1标准手欧元/美元货币对的时候点差就会被扣除，你的账户显示的1标准手欧元/美元订单是亏损的，亏损的额度就是点差费用，但你平仓这1标准手订单时，不会再收费了，而产生的费用多少主要看交易经纪商的点差大小，市场波动剧烈的时候也会加大点差费用。
  • 最后是利息费用 当您持有的交易产品仓位度过了结算时间后，便需要被计算隔夜利息，平台会向您的账户收取/存入产品相应的隔夜利息。结算时间会在GMT 22:00 (冬令时间)，一般仓位持有至这个时间便需要被计算隔夜利息，请注意时区会因应客户设定而有所改变。

• 交易单位 在金融市场中报价需要有一个交易量来作为标准。而交易量（金融交易产品买卖的多少）是由“手“来做单位的。有过股票交易的投资者都知道，在股票交易中一张代表1000股，那么在差价合约中，一手则代表了基础资产的一定数量，不同的品种差价合约有所不同。

例如1手伦敦金为100盎司、外汇交易的1手代表100,000基础货币，而不一定是100,000美金。如果您的基础货币是美元，则一手代表100,000美元，如果您的基础货币是欧元，那一手则代表100,000欧元。

• 合约期限 我们听说过的如期权合约、期货合约都是有期限的，不了解CFD的投资者可能也会对差价合约有期限的疑问，这里说明一下，理论上来说差价合约是没有期限的，但是实际情况下根据你所购买的合约的管理资产不同，CFD的合约期限有差异。以现货产品价格为标的物的差价合约是没有期限的；而如果你交易的那笔差价合约是以期货类的投资产品价格为标的物，因为这笔期货有交割日期，因此对应的这笔差价合约也是有期限的。

• 盈亏计算 差价合约交易因为涉及到了杠杆和保证金的概念，相比现货股票交易，理解起来稍微有些复杂，因此，老崔将以示例的形式为您展示差价合约交易的盈亏原理。

计算利润或损失的方法是将市场的总体变动乘以您的交易数量。以下是说明其运作方式的示例：

假设在特斯拉发布新的财报之前，预计营收都会大幅增长，此时我们用5%的杠杆系数在630美元的位置买入1000份特斯拉的股票CFD,此时你持有特斯拉630000美元特斯拉的市值，但是因为你用了5%的干干系数，此时你需要付出的保证金为31500美元。

• 假设我们的预测是正确的

当特斯拉公布财报之后确实营收取得了较大的增长，随后股价也开始一路攀升，从$630一路上涨，在$830的时候你选择平仓，所以我再$830选择反向卖出了1000份差价合约，此时我的利润为价差乘我持有的数量： ($830-$630)×1000=$200000

当然，我们还将需要支付佣金和任何隔夜融资费用。有关税务事宜，请我们可以咨询税务顾问。

• 如果我们不幸预测错误；

当特斯拉公布财报的时候营收并未达到预期而出现了下滑甚至亏损，股价也随之开始下跌，我们需要减少损失，在$600的价格卖出我们持有的1000份差价合约，在对仓位不友好的情况下股价下跌了$30，此时我们损失了$30000(暂未包含隔夜费和交易手续费)。

当然以上的情况只是我们假设的情况下，加上隔夜费和交易手续费，最终的盈亏数据还会有所波动。

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