比特币是良好的通货膨胀对冲工具吗？

比特币(BTC)背后的一个常见投资论点是，比特币是对冲通货膨胀的好办法。一旦比特币全部开采完毕，只有2100万个比特币可用，限制了供应。从理论上讲，这种有限的供应应该意味着比特币是一个很好的对冲美元供应增加的工具。

当我们看一下关于比特币的价格趋势和实际通货膨胀的数据时，这个理论就会受到质疑。比特币真的是一种有效的对冲通货膨胀的交易，还是它的走势有其他原因？

为什么比特币被看作是一种通货膨胀的对冲工具？

比特币作为通胀对冲的理论很简单。比特币的数量被限制在2100万个，而美元的数量通常会随着时间的推移而增加。在其他条件相同的情况下，如果美元的供应量增加，以美元计算的比特币的价值也应该增加。

下面是一个极其简单的例子，如果美元的供应量增加一倍，比特币的价值就会增加。我假设美元和比特币的 “市值”在两种情况下是相等的。

如果美元的供应量增加一倍，那么比特币的价值相对于美元增加一倍是合理的。不过，市场并不总是以这种简单的方式运作。

如果我们回到大流行前的日子，比特币看起来根本不像是一个对冲工具。比特币在2017年底流行起来，但随后在2018年和2019年初崩溃，而这与通货膨胀没有任何关系。在这段时间里，M2货币供应量上涨了25.3%，而黄金本来是更好的直接对冲工具，上涨了51.9%。

最近，随着实际通货膨胀的发生，比特币并没有起到保值的作用。希望对冲通货膨胀的投资者最好购买iShares TIPS Bond ETF (NYSEMKT:TIP)，这是一个通货膨胀保值国债的债券基金。

在过去的十年里，我们看到比特币的价值在疯狂波动。然而，它并没有以任何有意义的方式与通货膨胀相关联。

最近比特币的上涨是一种投机行为，这是由数百万人拥有过多的刺激现金和充足的时间在飞速发展的加密货币市场上进行交易所推动的。这带来了更多的机构资金，推高了价值。归根结底，目前尚不清楚比特币是像数字黄金、某种实用工具，还是仅仅是一种投机资产。

基于 2021 年通货膨胀率上升而比特币走低的事实，比特币不是一个好的通货膨胀对冲工具，投资者应该为这种数字资产寻找更好的投资理由。

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