如何挑选加密货币是新手必定遇到的难题。记得初入币圈时常有亏蚀，因为我选错加密货币来投资。有见及此，本文先从代币经济学和专业投资者角度入手，再分享我的选币准则。
代币经济学(Tokenomics)是币圈常用名词，研究加密货币的供应和需求。供过于求，币价自然下跌；求过于供，币价自然上升。
供应方面主要有四大指标：
供应量
供应量主要看三个指标—流通量(Circulating Supply)、市值(Market Cap)和最大供应量(Max Supply)。流通量是指目前加密货币流通于市场的数量；而市值是指流通于市场的加密货币总值，以公式表示如下：
市值= 币价X 流通量
最大供应量等于总发行量，以BTC为例，它最大供应量为2100万。不过，并不是所有加密货币都有最大供应量。以ETH为例，其共识机制没有为供应量设上限，相关数据可于CoinMarketCap或Coingecko等网站查阅。
通膨率(Inflation Rate)
通膨率主要反映流通量对币价的影响。在需求不变的情况下，增发代币会导致币价下跌，是为「通膨」；销毁代币则导致币价上升，是为「通缩」。至于增发或销毁的速度则视乎共识机制而定。
新币是最容易「通膨」的代币，因为开发团队通常以极高APY来吸引投资者，以期尽快增加用户数目和市值。由于项目奖励以原生代币发放，极高APY的代价就是令其供应量急升，造成币价急速下跌，是常见的「新币陷阱」。
持有者分布(Distribution)
「去中心化」是加密货币优胜之处，说穿了就是不希望代币被大户(俗称Whales)或机构控制。新手可以参考加密货币的白皮书，了解持有者分布。若机构占比过多，说明币价有机会因为机构卖盘而下跌。随时间流逝，持有者分布或有所改变，此时可到Coincarp等网站查看现时的rich list。Coincarp是一个挺实用的网站，它会辨认出大型交易所的帐户地址。大型交易所持有大量代币属正常情况，因为代币用于日常业务，不存在卖货获利的问题。
解锁期(Vesting Period)
新项目需要资金发展，开发团队往往向大型投资机构埋手。投资机构注资后会获得大量代币，为求让散户投资者安心，这些代币通常设有锁仓期，大型投资机构或早期投资者需等待一段时间才有权出售手上的代币。由于这些投资者以极低价钱得到代币，解锁期一到他们通常会卖出代币获利，造成币价暴跌。新手可到Messari网站查看加密货币的供应曲线图(Supply Curve)，从中可知何时会有大批代币解锁。
需求方面则有三个重点：
1. 用途
产品越实用，需求自然越高，加密货币亦然。这方面公链币明显非常优胜，因为公链币可用于支付Gas Fee，是不可或缺的代币。反观近期热炒的平台币只用于投票和管治，除非你热衷于平台的发展，否则这类代币作用不大。投资者只要查阅白皮书，便可知道代币的用途。
2. 捕捉价值能力
捕捉价值能力是指项目发展对币价的影响。按常理，成功的项目自然会带动原生代币升值，BTC和ETH便是好例子。
然而，有些加密货币的捕捉价值能力较低。ATOM就是典型例子，作为Cosmos公链的原生代币，可用于支付Gas Fee。然而，Cosmos的开发团队为发展Layer 0，开发时容许其他项目以其他代币支付Gas Fee。在这设计下，即使Cosmos的交易量越来越多，ATOM的需求未必会有同等升幅，价格自然不如预期高。
3. 信仰
信仰是价值的来源。只要大众相信产品有价值，它的需求便会增加，自然带动价格上升。有些加密货币正正依赖这种信仰来升值，通常还要配合「名人效应」。Elon Musk是DOGE的支持者，而他同时有大量「信徒」。故此，他说一句「我相信DOGE会升值」，「信徒」便会疯狂买入导致币价急升。某程度上，BTC也需要信仰来提升需求。如大众不相信去中心化支付系统，BTC的价值其实与垃圾无异。
总结而言，加密货币的供应有客观数据支持，新手较易判断；需求则是抽象的概念，知识门槛较高，对新手需言较难把握，只能慢慢累积经验。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbwhy/23196.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
