在Lorenzo 质押比特币，会得到等比(1:1) 的stBTC，这是在Lorenzo 质押比特币本金的凭证，是未来能领回质押资产的权利证明(Liquid Principal Token，简称LPT)。

Lorenzo 将比特币质押的"本金" 与"收益" 分开，stBTC 是本金代币，跟质押的比特币以1:1 铸造，也可以销毁stBTC 来赎回比特币。

和传统质押的主要差别在于会领到流动性质押代币，能拿去参与其它操作赚取额外收益。

而Lorenzo 更特别之处在于将流动性质押代币再拆为本金代币(LPT) 与收益代币(YAT)，分别代表质押结束后领取本金与收益的权利。

重要：在Lorenzo 链上的gas 以stBTC 支付，若操作涉及Lorenzo 链，会扣除一点点stBTC 作为gas，实际质押比特币领取到的stBTC 不会完全1:1。

Q：stBTC 和比特币等值吗？
A：不一定，应该不会。不同于其他封装比特币，stBTC 背后虽然也有对应的比特币，但它代表的是比特币质押到期领取本金的权利，也就是说它背后对应的是“质押锁定” 中的比特币，概念上stBTC 更像是一种比特币债券，应该会有些微折价，折价幅度相当于当时市场认定的比特币利率。

Q：持有stBTC 能有哪些收益？
A：未来不会有收益，stBTC 是本金代币，领取收益的权利在收益代币上。现阶段尚未分割，持有stBTC 主要可赚取Lorenzo 积分& Babylon 质押收益。

Q：stBTC 有哪些用途？
A：跟一般代币一样，可交易买卖、流动性挖矿、参与借贷协议赚利息、再次质押等，可销毁stBTC 向Lorenzo 赎回比特币。

比特币质押收益代币(YAT)

每个不同的比特币质押项目，由不同的质押对象和周期构成，例如将币委托给东东质押，期间三个月，如此就能计算出质押总奖励，不同质押项目的总奖励会不一样。

接着Lorenzo 将质押的本金与收益分开：

• 本金代币(Liquid Principal Token，简称LPT) 是到期领回本金的权利证明，不同项目的LPT 可能不同，stBTC 则是Lorenzo 的官方LPT

• 收益代币 (Yield Accruing Tokens，简称YAT) 是领取质押收益的权利证明，不同项目的收益不同，YAT 也不同

本金代币与收益代币都可以交易，更复杂的金融分割设计也带来更多收益机会，例如杠杆质押：

>质押比特币得到stBTC + YAT

>>将stBTC 卖出得到BTC (会有些微折价，每次操作能得到的BTC 会愈来愈少)

>>>再将BTC 质押得到stBTC + YAT

>>>>持续操作得到更多YAT、同时参与多个质押项目得到多种YAT

每个质押计划都有期限且奖励也各自不同，相同质押计画的YAT 彼此同质，不同质押计画的YAT 则不同不可替代，例如YAT for 东东计画/ YAT for 西西计画，虽然都可交易但不同YAT 会有不同市场价格。

质押计画到期前，YAT 可自由交易；质押计画到期后，YAT 停止交易，可根据持有的YAT 数量领取质押计画奖励。

Q：持有收益代币YAT 能有哪些收益？
A：不同质押计画给予的奖励不同，根据不同质押计画而定。

Q：收益代币YAT 有哪些用途？
A：质押计画到期前，跟一般代币一样，可交易买卖可参与DeFi 协议；质押计画到期后，可跟Lorenzo 领取该次质押计画奖励。

Q：为什么要搞这么复杂？
A：最大化流动性，想像一下你质押一批币一年，预期20% 报酬，现在临时有资金需求，可以把本金代币先卖出，但保留收益代币，质押的本金先拿出来用(根据市场价格会有一些折价)，但到期依然能领到20% 报酬，若没有将本金收益分割就很难做这样的操作。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbwhy/27496.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。