比特币的稀缺性是其最明显的特征之一，将其与传统货币和许多其他加密货币区分开来。这种稀缺性，加上有限的供应和独特的经济动态，支撑了其作为“数字黄金”的感知价值和吸引力。以下是比特币稀缺的原因以及为什么这很重要的详细分类。

固定供应：稀缺的基础

比特币的总供应量上限为2100 万枚，这一限制由其匿名建立者中本聪硬编码到其协定中。

与中央银行可以无休止地印制的法定货币不同，比特币的供应是有限的，创造了一种类似于黄金等贵金属的数位稀缺感。

这种固定的供应使比特币免受过度货币扩张造成的通胀压力，从而侵蚀传统货币的价值。

减半机制：逐渐减少供应

比特币的发行量通过一个称为减半的过程随着时间的推移而减少。

每开采210,000 个区块（大约每四年），开采一个新区块的奖励就会减半。

最初，矿工每个区块赚取50 BTC，但在连续减半后，目前的奖励为每个区块6.25 BTC（截至2020 年）。

预计在2024 年进行的下一次减半将使这一奖励减少到3.125 BTC，从而减缓新币的流通速度。

这种供应量减少的增长确保比特币随着时间的推移变得越来越稀缺，从而造成通货紧缩的环境。

丢失的比特币：意想不到的稀缺性助推器

比特币的很大一部分供应已经永久丢失，尤其是在其早期，原因如下：

• 忘记私钥。
• 丢失硬体钱包。
• 使用者不小心将资金发送到无法访问的位址。

据估计，数百万个比特币已经不可挽回地损失了，从而减少了有效的流通供应。这种无意的减少进一步加剧了比特币的稀缺性。

库存流量模型：测量稀缺性

库存流量比（SF） 模型是评估比特币稀缺性的流行框架：

• 该模型计算现有供应（库存） 与年生产率（流量） 的比率。
• 随着新供应量的减少，比特币的SF 比率在每次减半后都会增加。
• 在下一次减半之后，比特币的稀缺性可能会超过黄金，巩固其作为“数字黄金”的声誉。

虽然SF 模型突出了比特币的稀缺性，但它只关注供应，没有考虑需求，而需求仍然是决定其价值的关键因素。

稀缺性对市场的影响

比特币的稀缺性会影响其市场动态和长期价值。

价格升值：随着供应增长放缓，持续或不断增长的需求可能会推高价格。这种预期构成了许多投资论点的基础。

价值储存：比特币的有限供应和可预测的发行时程表使其成为对冲法定货币贬值和经济不确定性的有吸引力的对冲工具。

数字黄金叙述：比特币的稀缺性及其作为财富保值替代资产类别的支援了与黄金的比较。

稀缺性的挑战

采矿经济学和网络安全

随着挖矿奖励随着每次减半而减少，矿工可能会面临收入下降，这可能导致：

• 矿工的盈利能力降低，尤其是在价格长期停滞期间。
• 活跃矿工数量的减少，这可能会降低网络的哈希率并削弱其安全性。

为了解决这个问题，比特币的支持者预计：

• 提高交易费用以补充矿工的收入。
• 比特币价格上涨以维持挖矿奖励的价值。

可访问性和公平性

如果需求将价格推高到普通投资者无法承受，比特币的稀缺性可能会加剧财富不平等。部分拥有权（satoshis） 在一定程度上缓解了这种情况，但并不能完全解决问题。

结论

比特币的稀缺性是其价值主张的基石，使其成为一种通货紧缩且安全的数字资产。它的供应上限、减半机制和丢失的硬币创造了一种独特的经济模式，吸引了投资者和机构。然而，这种稀缺性也带来了挑战，尤其是在挖矿激励和网络安全方面。

归根结底，比特币的价值在于稀缺性、需求和效用之间的相互作用。随着采用率的增长及其经济模式的发展，比特币的稀缺性仍将是塑造其未来的关键因素。

常见问题

为什么比特币被认为是稀缺的？比特币的稀缺性源于其2100 万枚硬币的固定供应上限。与可以随意印刷的法定货币不同，比特币的供应量是预先确定的，并通过挖矿逐渐释放，营造出类似于黄金等贵金属的数位稀缺感。

减半机制在比特币的稀缺性中起什么作用？减半机制每四年减少一次挖矿奖励，从而降低了新比特币的创建速度。这确保了供应量随着时间的推移而减少，放大了稀缺性，并可能增加比特币的价值。

丢失的比特币如何影响整体供应量？据估计，丢失的比特币达数百万枚是由于私钥无法访问、钱包丢失或无法恢复的交易而发生的。这些硬币被永久地从流通中移除，有效地减少了功能性供应，进一步加剧了比特币的稀缺性。

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