币圈市场概观
2020年加密币交易量排名依序分别为：比特币BTC 65%、以太币ETH 11%、瑞坡币XRP 4%、美金代币USDT/Tether 3%、莱特币LTC 1%、比特现金BCH 0.89 %、Chainlink LINK 0.83%、艾达币ADA 0.79%、币安币BNB 0.71%、波卡币DOT 0.08%、其余加密币则占12%，其中窜红速度最快的为波卡币，波卡币为今年8月推出的加密币，以支援不同的区块链且快速互传数据为名；在长期观察中，我认为除了比特币以及稳定币外，其余的加密币项目均可视为新创产品，至于该产品是否真正协助区块链产业发产？我认为往往是否定的！能让一项加密币交易量大、市值高，与该币种背后的社群操作较为正比关系。
占有加密币市场交易量65%以上的比特币，是完整以区块链、共识机制为基础的加密币，是加密币之母，也被市场誉为「数位黄金」；若以长期投资为目的，我个人优先建议投资比特币BTC，其次为以太币ETH。以太币于2015年开盘，是市场上市值第二大的加密币，以太币的特点在于其区块链世界观，又名「以太坊」，在所有的区块链技术中，以太坊是最广为应用于现实世界中的技术，好比会计与审计机制、去中心化游戏、去中心化新闻平台DNN等等，用户可以透过以太坊的开源码进行个人的加密币发行，知名的DeFi借贷型加密币MakerDAO便是建立于以太坊技术上的加密币；越多应用建立于以太坊上，以太坊的区块链网路便越发达，以太币ETH的市值与价格也往往与该网路的健全度成正比；好比2020年借贷型加密币DeFi轰动市场，据DappRadar七月数据，光DeFi衍伸的DApp就占了以太坊中92%的交易量，其中占比最多的是Compund项目48%，截至本月20日DeFi市值已累计超过193亿美金。
山寨币的没落
即便区块链已经慢慢引入市场被使用，多数的应用场景仍是「试营运中」，仍有许多地方待优化，无法即刻被终端用户使用；好比全球知名量贩店新闻稿表示，已经使用区块链、去中心化网路进行物流的配送，不过据个人对市场的了解，可能只是「试点」而非大量应用，因为将区块链技术带入现有的营运方式，其系统更新成本是非常好大的，况且，现有的中心化云端系统，理论上可以为业者带来更多的丰富数据，反观，区块链无法纪录影音录像，仅能纪录简单的文字数据；区块链最大的好处在于算力分配均匀、网路共识信任机制，借此将算力成本压低，不过，整个区块链系统往往与中心化云端相差甚远，因此多数业者在应用区块链时，多是辅助应用，或是部分阶段尝试。
除了比特币以外的加密币市场（又称：山寨币市场）最大的看点是：「各个加密币争先恐后的社群行销操作」，而他们最主要的受众是对去中心化应用（DAPP）有研究的追随者或电脑玩咖；据我个人在APP商城上的调查，全球DAPP的活跃追随者（不计加密币交易所）保守估计仅30万，狂热者恐不到2万人，据笔者了解，中国DAPP活跃者则是极少！DAPP专家会在加密币市场中观察任何可挖矿、可赚取加密币奖励的活动，狂热者甚至可以透过各种DAPP活动维持生计；好比，下载某APP赚取加密币作为奖励、分享好康资讯给朋友赚取积分，或是透过电脑加入该加密币的组网进行挖矿等等，DAPP狂热者有如现实世界的点数达人；然而，这类受众非常局限，各种加密币项目的行销手段或许浮夸、卑鄙，导致币圈市场上各种诈骗行为。2017年中至2018年，是新兴加密币（ICO）最狂热的年份，各家公司了解到ICO的热潮也纷纷跟进，不少新创公司略过正常IPO程序，以ICO的型态向大众募款，成功获取一批资金；即便与区块链技术无缘，当遇上2018年中至2019年比特币大跌至三千美元时，多数的ICO产品逃的逃、倒的倒，市场一片狼籍。如今除中国市场以及小规模诈骗案以外，2020年近乎没有新兴ICO的狂热案例，反而因疫情的带来的经济萎缩，而促使DeFi 借贷型加密币的狂热。
DeFi 借贷型加密币崛起
2020又称DeFi借贷型加密币元年，疫情使全球经济紧缩，民众急于把现金取回，却又认知到现金正在萎缩，于是投资比特币、黄金，加密币交易所或新创公司也纷纷推加密币有关的借贷服务等等金融商品。DeFi 广义称去中心化金融，只要跟加密币有关的金融商品都可称之为DeFi；狭义称为稳定币放贷，顾名思义，与现实世界的借贷产品类同，只是把所有相关合约、借贷，纪录搬到区块链上，由区块链的智能合约形成一个自动化系统，民众不再需透过银行中介，借钱者与放贷者可以直接依据智能合约完成借贷，而放贷者可以获得高额的放贷获利。值得一提的是，这里的借贷者双方不一定是交易所或机构，而是一般民众。不过，不同于传统银行借贷业务，DeFi 放贷获利来源为DeFi发行商各自发行的加密币，若加密币价格涨才有获利空间，因此风险是相当高的。
DeFi金融产品的创始先锋可谓2014年再以太坊创建的Maker开源协议，其推从的稳定币为DAI，其经济型态透过抵押以及价格反馈制度使DAI价格稳定于1美元，并提供类似于货币的价值储藏、交换媒介、记帐单位以及延期支付等功能。美国是DAI的第一大市场，其租赁，借贷、融资产品已于美国落地，今年第三季度以太坊上的DeFi稳定币发行量占比4.18%，DAI发行量便上涨527％。目前中国尚未开放加密币借贷、融资合法化，DeFi市场仍处于早期战乱斗争阶段，相关的法规并不健全，我认为风险是相当高的。
事件一：聚合器项目Yearn. Finance上线
事件二：采用Rebase机制的DeFi实验产品YAM上线
事件三：Uniswap分叉Sushiswap上线
事件四：Uniswap上线治理加密币UNI
Chainlink长期位居DeFi市场榜单第一，2020平均投报率为89%，半数时间表现超过以太坊，我认为短线看LINK仍有上涨空间，不过主要因素是借着比特币上涨，或是借着该公司推广的预言机受欢迎而上涨，并非产品实质的应用。Chainlink的母公司是大家熟悉的LINE集团，2018年Chainlink推出加密币LINK，LINK是一组去中心化的预言机网路，用来将现实世界数据写入到区块链内的技术工具，例如：将温度、天气的数据搜集后，当满足预设条件时触发智能合约执行，该机制将用户的请求与分布式节点（预言机）匹配，以得到最精准的结果；反观用在加密币借贷应用上Chainlink就成了最佳的基础设施。
不过，在了解LINK的产品内容后，我觉得LINK的去中心化预言网路，短时间无法实质的为真实世界带来益处，因为既有的云端机制已经为业者解决现阶段产业的问题，去中心化网路对业者而言并无太大的吸引力，短期业者也有困难将现有的系统全部转为LINK的去中心化机制；此外，LINK发布的五款去中心化APP ，也并没有成功打入市场，使用人数极少，甚至部分已下架。与许多加密币产品一样，Chianlink的技术确实强悍，不过现实世界尚未接受去中心化的营运模式，我认为需要给市场或许5~10 年，让业者慢慢接受去中心化的应运模式，区块链、去中心化、加密币才会常态的被应用在真实世界。投资DeFi借贷型加密币，并非代表一定要使用借贷服务，用户可以直接在交易所购买DeFi加密币以表示支持该产业。
加密币交易所评比
基于多数的加密币交易所没有合法与非法的差别，市场上又有不少交易所的目的是为了敛财，吸引用户后再跑路；又或是交易所被骇导致垮台跑路，因此选择适合自已的交易所对比特币投资人是相当重要的；交易所选择的三大关键：安全系数高、交易量大、币种丰富、健全的社群网路。然而，多数的交易所，往往是两好三坏。
美国的Coinbase交易所即是资安系数高的法币交易所，缺点在于币种不多。Coinbase提供用户存入美金并兑换比特币，并长期游说于美国华尔街，因此也是美国迈向加密币合法化的主要推手之一。据外媒统计，2020最受欢迎的加密币交易所为2017年成立的「币安交易所Binance」，币安拥有全球5%的加密币交易量，近期日均交易量约100亿美金，拥有近2000万的活跃注册人数，据币安的公开财报，2019年财报净利2.5亿美元，短短两年的新创公司，为何可以迅速窜红？早期币安交易所窜红原因为，提供最多币种交易、低手续费，不过初创时，币安仅是币币交易所，仅提供用户加密币兑加密币交易服务，2020年起与信用卡公司Visa, Mastercard合作，使旗下用户也可以透过信用卡直接购买比特币，借此打破币币交易所的限制；币安的资安防御系统也是知名于全球，2019年时，币安被骇，被窃取超过7000枚比特币，币安立刻启动防御机制，并在脸书、Twitter对用户说明原委，所有遭窃损失由保险公司理赔，用户无损失，此举是加密币市场上少数成功躲过骇客遭窃的成功案例，我个人也是币安交易所忠实用户！
如何购买比特币？
这是我个人最常被问的问题。多数比特币投资人包含我，先是购买美金稳定币再透过交易所兑换成比特币，因此当比特币上涨时，USDT往往会小幅度下跌，短时间便会修正回1:1的美金稳定币；使用币安的信用卡购买价格合理的美金稳定币，再透过币安的市场交易，将美金稳定币卖出买比特币，所有流程透过币安交易所即可完成。
美金稳定币顾名思义，是锚定美元1:1的加密币，以Tether/ USDT最具代表；不过USDT也是极受争议的加密币，屡次被监管单位披露，其公司根本没有相对应的资产发行USDT ，然而，即便如此，USDT仍是稳定币的霸主，主要原因是USDT早于2015年被当时前三大交易所Bifinex推出并大量引用，没有其他稳定币选择的情况，USDT是最方便进行美元汇兑的加密币，亦被黑市大量使用，延伸至今，我认为USDT是加密币市场中存在最大、最可观的风险，因此建议投资人，不要长期持有USDT。不过，我自己也是USDT的爱用者之一，USDT是币圈常见的基础单位，人人几乎都有USDT钱包，其交易量大，可以轻易转帐至任何交易所或个人，并且可交易到最多币种。然而，USDT具备的风险深不可测，是典型大到不能倒的加密币，因此若手上有USDT我个人通常会尽快透过币安交易所，出售兑换成比特币，在完成交易后，便长期持有比特币。
2020年我对比特币的观点为：
短线风险高，有机会继续涨至中国过年后；6~12月内比特币又或下跌，以使机构投资人修正1.5万的比特币平均买点；长线观察，我保守估计比特币会持续上涨，并超过今年的2万美元。
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