许多人是从价格开始认识加密货币的，满怀着一夜致富的美梦，进入了加密货币市场。加密市场是高波动的市场，进来的投资人很容易迷失在极高波动性的竞争币（Altcoin）不过市场是无情的，像这样高风险的市场，只有极少数人能够全身而退。

历经了2018 年的加密寒冬，许多竞争币的价格都下跌了99%，就连比特币的价格也从最高点的19,891 美元崩跌到3,200 美元。而2019 年的上半年比特币上涨了最高333%，随即又从13,868 一路震荡下跌，截至现在为止，比特币的价格大约在7,200 美元上下徘徊。这么看来，又是一个加密寒冬的起点，那么，我们为什么还要留在这个市场？

Come for altcoin, and stay for bitcoin.

虽然加密市场走熊，但仍有许多传统金融机构正要挥军北上进入加密货币市场，他们的目标很明确：比特币。

为了比特币留下的那些人

现在已经可以看到许多传统金融机构进场，全球第四大的投资基金— 富达去年底正式富达数字资产，并于2019 年初为机构投资人提供加密货币交易及托管服务。

无独有偶，全球第三大的证券交易所— 洲际交易所（ICE）也成立了子公司Bakkt 数字货币交易平台，提供比特币实物交割期货，且ICE 拥有自己的交割仓库，也在近期开始了托管服务。这些现象都在在地显示机构投资人都在进场。

那，我们不禁要问，比特币的魅力在哪？为什么机构进场？一般投资人也因为比特币而留下来？

比特币的真实价值

比特币的白皮书全名为「比特币：一种点对点的电子现金系统」。阅读完白皮书后，不难发现，比特币是希望创造出一种在既有的金融体系之外，但仍有作为交易媒介与储值单位性质的准金融资产。而比特币这十年发展，也证明了比特币确实有成为「货币」的潜力。

美元、人民币、人民币是政府背书的货币，也就是说，你拿着人民币100 元，就代表政府欠你100 元，所以你就拿着这张钞票到各个店家消费，这是由政府担保赋予人民币的价值。而比特币就不同了，他的概念比较像黄金、白银这类的货币，是因为这个商品本身的特性，导致它成为流动性很高的商品，最后由于共识性高，被拿来当成货币。

比特币又略与黄金、白银不同，他并非实体商品，所以在一开始并没有「实际价值」。中本聪设计了挖矿以及每四年减半的机制，让比特币扩散出去，透过「营造共识」的方式，让越来越多人使用比特币作为交易媒介，而随着越来越多人认同比特币，比特币的稀缺性（总量2,100 万颗）就自然地推升了比特币的价格。

比特币既是「价值储存」，也是「交易媒介」

很多人会在价值储存（Store of Value）和交易媒介（Medium of Exchange）去定义比特币。

而Bincentive 认为比特币既是交易媒介，同时也是价值储存的商品，这是因为比特币「不会通货膨胀」。

今年九月的时候，美国联准会如市场预期，宣布进一步降息0.25%，这是什么意思呢？用比较简单的说法，就是美国又要印钞票，这样一来，为了防止钞票贬值，我们就会赶快一直消费或是去投资，防止资产缩水。

这个机制叫做「量化宽松QE」，本来这个是促进经济的强心针，让资产的流动性变得更好，不过这个是在必要的时候用，结果我们现在每季都在量化宽松，所以你就可以看到在过去十年，我们的股市、房价都一直会迟在高点。

当然，这也会坏处。太急着想花钱，所以创造了很多衍生性商品，2008 的次贷风暴就是这样诞生的。而量化宽松的最大问题就是它会造成通货膨胀，导致我们的钱越来越没有购买力。

所以你认为薪水跟不上房价、物价，并不是东西变贵的，而是你的钱越来越薄。

比特币总量2,100 万颗的设计就消除了通货膨胀的问题，这意味着随着科技越来越发达，每颗比特币的购买力会越来越强。很多人都喜欢拿黄金的来跟比特币相比，从「稀缺性」的角度来说，是类似的。

政府失灵的解药？

除此之外，比特币在国家政府失灵的时候，也可以扮演奇兵。

坐拥世界顶级可可原产地和3,000亿桶原油蕴藏量的委内瑞拉在总统马杜罗（Nicolás Maduro Moros）2013年上任后继续查维兹时期的独裁，且施政无方，造成政局长年动荡、治安败坏，物价通膨更严重失控。

单单于2016年，其物价涨幅即高达800%。如今伴随国家债务危机，更面临产业崩毁、资金窜逃、外商撤资、基础建设纷纷无以为继的残酷现实。

而在政府失灵的情况下，货币就会变得不值钱，所以你可以看到委内瑞拉的的玻利瓦货币浮动正以每天都在变化的速率，彰显出该国国币完全失去信任的价值，最高的年通货膨胀率达到了1,300,000％。

如果不知道那是什么感觉的话，2019 年，7–11 一颗茶叶蛋是2块，等到了2020 年之后，一颗茶叶蛋是2,000 元人民币，这只是年通膨，有时候一天变动更是高达1 倍，你可以想像买一只鸡要花300 万，今天的鸡可能到下午就是2 倍价格。政府失去信任之后，导致货币失灵的情况下，其实经济是无法运转的。

这时候你就可以看到比特币发挥价值。据彭博社报导，比特币当地市场在4 月17 日创下纪录，当天交易额达到100 万美元，排名全球第二。而委内瑞拉也开始使用比特币作为国外汇钱到国内的方法。这就是比特币的价值展现。

比特币是避险资产？

币圈很流行一张图。从图中可以发现你脱离金本位之后，黄金的价格节节上涨，其实正确的说法应该是说我们的钱越来越不值钱。尤其是在黄金的ETF 发行之后，黄金的价格一直不断成长，这也就是为什么比特币的ETF 这么令人期待。

而目前黄金的资产市值是8 兆美元，而和他类似的比特币却只有0.13 兆美元而已，这也是许多机构、投资人看好比特币原因。

对于传统金融机构而言，比特币的另外一个价值是「避险」。

经济全球化造成世界各国的商品、技术、服务、人才、货币的流动是跨国、跨地区的，而这种流动性将世界变成几乎统一的市场。各国在这个市场中将自身优势发挥到最极致，市场的高度分工也让全球的生产力最大化。

而全球化之后也造成全球经济市场上升的「自我强化」以外，同时也带动金融危机的连动性。例如在2007 年10 月至2009 年3 月美国次级房贷，造成全球股市的崩跌。美国标普指数及其他知名指数的市值一夕之间蒸发一半。

加密货币资产公司灰阶（Grayscale）就指出比特币与传统市场的资产，如股票、房地产、债券之间的价格呈现低度相关性。也就是说，各种资产在极端市场的时候已经开始出现正相关性，比特币不一定会受到影响，这也是比特币对于机构最有吸引力的地方。

机构得以将部分资产配置到比特币中避险。举个例来说，例如年初的时候，中美贸易战的关系，股市、房地产都表现的不是那么好，那么我就可以把部分资产移到传统避险资产黄金，同时也配置一部分的资金到加密货币市场来。

最后，也许可以引用桥水基金创办人达里欧的话做为总结：

在大多数央行行长希望在法定货币体系中让自己国家的货币贬值时，这就会是一个好时机，我们可以问问自己，哪种货币是仅次于美元的最佳货币，或者是哪种货币是最好的财富储备。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbzixun/2025.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。