7月31日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，这是美联储自去年9月以来连续第8次会议维持利率不变。不过，随后美联储主席鲍威尔暗示9月可能降息，称“保就业”和“稳物价”两大目标取得了相当大的进展，美国经济正在接近适合降息的水平。

这是美国联邦公开市场委员会（FOMC）计划降息的一个清晰信号，这也从侧面反映出美联储看到了经济愈发不景气。

华尔街希望降息

上周，前纽约联储主席，华尔街的喉舌Bill Dudley口风突变，称美联储应该马上降息，“最好是在下周的决策会议当中就行动起来”。

Dudley的态度转变反映出投资者越来越担心美国的经济状况，经济坏消息的不断出现让华尔街感到不安，要求大幅降息的呼声也更加响亮。比如说，美国银行和花旗集团的经济学家都表达了对于消费者情绪出现“裂痕”，尤其是收入水平下降的担忧。联邦政府自己的数据也反映出劳动力市场的疲弱：就业数据看上去不错，但主要靠兼职和公务员撑着，全职工作已经进入衰退。

美联储的褐皮书显示，12个联储地区2个地区的经济活动“小幅下滑”，只有2个地区实现“温和增长”，其他地区都只有“微幅”增长。与此同时，今年截至6月美国86%的都市区的失业率是上升的。虽然美国商务部经济分析局报告二季度GDP增长2.8%，但主要是由失控的政府支出驱动的。

换句话说，徒有其表的经济数据不会转化为美联储的鹰派政策，而年底前降息几乎已经是板上钉钉的事情。而一旦美联储降息，这就相当于承认了美国经济衰退已经开始。过去40多年的每一轮周期，美联储都是在衰退已经开始之后才降息的。

美联储的政治倾向性

不过，为了规避党派倾向性之嫌，美联储也有可能选择按兵不动。有美联储观察人士认为，美联储有可能为了帮助执政党而赶在临近大选之前降息，甚至有记者在新闻发布会期间抛出了这个尖锐的问题。鲍威尔的回应也非常官方，称“我们在大选前后做出的任何行动都将基于数据，而非任何其他因素。”

不过，美联储是否有暗助某位总统候选人这并不是问题的关键，该机构真正的任务是维护体制。2024年没有一个候选人会对这个体制的金融权力构成威胁，因此党派倾向性不太可能成为FOMC的驱动因素。特朗普可能跟现有体制当中的很多要素都不对付，但他在任时跟每一届政府一样也在积极推动宽松货币政策，因此美联储并不他的目标范围之内。

因此，最终无论谁当选，美联储的“太阳照样升起”：经济形势恶化时甚至会更加暴力地降息，然后安排和策划一系列的大公司以及这个体制其他朋友们的救助，缩表也将被搁置。大量经济指标显示经济衰退即将或已经到来，美联储正在准备降息，现在唯一的问题是何时降息。

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