Glassnode 的「Week Onchain」时事通讯的最新见解揭示了比特币市场动态的重大变化。 长期持有者和主要投资者正在回归增持模式，扭转了2023 年早些时候出现的广泛分布的趋势。乐观情绪。 随着LTH 和大型投资者重新累积资金，加密货币市场可能会出现积极的转变。

比特币的看涨论点

近几个月来，比特币市场面临着充满挑战的环境，特别是在2024 年3 月创下历史新高之后，其标志是一个显著的分配阶段。 然而，这种趋势现在似乎正在逆转。 各种规模的钱包都积极参与了这种分配，但特别值得注意的是通常与机构投资者和ETF 相关的大型钱包。 这些重要参与者现在正走向积累，显示潜在的市场转变。 此外，评估市场加权余额变化的累积趋势评分（ATS）已达到1.0的峰值。 该指标是过去一个月大量累积活动的强烈讯号，显示比特币的前景可能看涨。

近几个月来，比特币市场面临着充满挑战的环境，特别是在2024 年3 月创下历史新高之后，其特点是分布明显。 然而，现在有迹象表明这一趋势发生逆转。 在过去的一个月里，市场出现了向累积的转变，特别是在通常与机构投资者和ETF 相关的大型钱包中。 这一变化反映在累积趋势评分（ATS）达到峰值1.0，显示比特币持有量显著增加。 ATS 衡量整个市场的加权余额变化，是这种累积趋势的强烈讯号。 所有钱包，无论大小，都积极参与了这个分配阶段，但现在特别值得注意的是较大钱包的行为，因为它们在这个新的积累阶段中处于领先地位。

这种累积的增加反映在长期持有者（LTH）的行动中，在经历了重大撤资阶段后，他们在过去三个月内增加了约374,000 BTC的持股。 LTH（比特币生态系统中的关键力量）再次展现持有其代币的强烈偏好。 LTH 供应量的7 天变化已转为正值，凸显出抛售意愿的下降以及对累积的重视程度增加。 尽管从4 月到7 月经历了一段激烈的分配期，但比特币的现货价格仍保持在活跃投资者成本基础之上，这是区分看涨和看跌投资者情绪的关键指标。 正如报告所指出的，“市场在这一水平附近的弹性表明了潜在的​​实力，这表明投资者普遍预期中短期内市场将出现积极的势头。” 这种对LTH 累积的重新关注，加上市场寻求支撑的能力，描绘了比特币市场乐观和稳定的景象。

看跌论据

市场面临挑战，累积交易量增量（CVD）指标显示现货市场持续存在净卖方压力。 过去两年，现货CVD 价值中位数介于-2,200 万美元至-5,000 万美元之间，显示市场持续偏向销售。 CVD指标的调整变体考虑了这种偏差，显示近期未能突破70,000美元阻力位与现货需求疲软之间存在潜在关联。 这意味着需求的复苏（以调整后的CVD 值恢复为正值为标志）可能是克服此技术障碍的关键。 因此，市场观察家正在密切关注调整后的CVD，以寻找供需动态潜在变化的迹象，这可能为突破关键的70,000美元大关铺平道路。

无论价格横向波动如何，长期持有者（LTH）的持续累积都展现了坚定而持久的投资者基础。 与过去的历史最高突破相比，LTH 手中的比特币网路财富比例仍然非常高。 这一趋势表明，这些投资者不愿意以目前的价格出售资产，这暗示他们可能会在增加销售量之前预期更高的估值。 值得注意的是，LTH 卖方风险比率是量化已实现利润和损失相对于市场已实现上限的晴雨表，其水准低于先前的周期。 该指标意味着LTH 的获利回吐有所减弱，进一步强化了这些投资者尚未准备好兑现其持股的观点。 从本质上讲，当前的市场动态反映了长期投资者的强大潜在支持，他们似乎准备好迎接比特币市场的潜在上涨。

比特币持有者，尤其是长期持有者（LTH）回归积累，标志着潜在的看涨市场趋势。 这种转变得到了坚韧的持有者行为的支持，显示投资者有着强烈的基本信念。 这些长期投资者持有的网路财富不断增加，加上在近期市场波动中注重累积的策略重点，进一步支持了这种积极的前景。 总之，这些因素可能为比特币价值的大幅上涨铺平道路，显示市场正在强劲复苏。

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