8月份环球市场波动甚大，日本央行在7月31日的货币政策决策会议上决定加息0.25%，市场预期日本可能于10月再加息，投资者纷纷把手上套息交易平仓，加上市场担忧美国经济衰退风险，触发了8月5日日本股市大跌，甚至环球股市的「黑色星期一」抛售。比特币于该周末更曾跌至49577美元，比3月时的历史高位73794美元回调约33%。截至8月31日，比特币已回升至58967美元。

面对比特币价格的高波动度，了解比特币潜在的应用和长线发展对投资者非常重要。

一、主权基金、金融机构参与投资

自美国推出比特币现货ETF后，常见问题之一是机构投资者现在是否愿意使用这些工具投资加密货币。 ETF推出了约半年，閞始在投资者名单上看到了机构投资者，甚至主权基金的踪迹。美国密西根州退休基金和威斯康辛州退休基金已披露分别持有比特币现货ETF，泽西市退休基金亦公布它们将投资比特币现货ETF，这标志着机构投资在加密货币领域迈出了重要一步。

华尔街巨头摩根士丹利(Morgan Stanley) 的顾问8月初开始允许其15,000多名财务顾问向拥有至少150 万美元净资产的客户提供两只美国比特币现货ETF，为华尔街首间可向客户提供比特币现货ETF的银行。除了华尔街投资银行正缓慢地允许客户参与现货ETF，对冲基金亦积极地参与这市场，包括Millennium Management、Capula Investment Management、Point72 Asset Management 和Apollo Management等。

二、各国陆续接受加密币应用

除了美国外，陆续有更多国家接受加密货币的应用。俄罗斯通过了一项法案，允许企业在国际贸易中使用加密货币，以解决因受西方制裁而与主要贸易伙伴国际支付延误的问题。另外，阿根廷监管机构允许其注册一家公司，当中资本部分由比特币（BTC）和美元硬币（USDC）组成，这是国家的首例。尽管金额相对较低，但对于阿根廷的律师事务所和加密货币持有者来说，这仍然代表着法律上的突破。

三、持有者长期持有意愿增加

比特币的永久持有者利用较低的价格以前所未有的速度购买比特币。永久持有者（从未花费或出售过比特币的地址）的总余额正在以创纪录的每月391,000 比特币的速度增长。报告指出：“永久持有者的需求增长速度甚至比2024 年第一季比特币价格超过7 万美元还要快。”

加密货币交易所储存的比特币数量储备以往通常反映持有者持有加密货币的意愿。 当交易所存量上升，表示持有者积极将加密货币存入交易所，通常是为了卖出变现，不利加密货币走势。当交易所储备下降，表示持有者将加密货币转移至交易所外的钱包，暗示长期持有意愿增加，有利加密货币走势。根据CryptoQuant 数据，自1 月1 日以来，交易所的比特币（BTC）储备减少了约12.9%。 8月底时，加密货币交易所储存的比特币数量储备供应更达到新低，这可能表明抛售压力减轻。

如看好比特币和相关行业长远发展，除了比特币相关ETF外，市面上亦有一些区块链技术ETF投资于比特币矿工，助投资者轻松配置相关行业。

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