数千年来，黄金都被视为财富和货币的象征，是可靠的价值储存手段。到了现代社会，在复杂和不确定的经济环境中，黄金成为了投资者的首选避险资产。不过，比特币问世以来，很多人将这一加密货币视为“数字黄金”，认为这一新兴资产也具备避险特征。

有关比特币和黄金的避险资产之争，此前各方各执一词，互不相容。不过，最近中东局势的升级凸显了一点，黄金才是真正的避险资产。原因也很简单，就是比特币价格大跌，而黄金则大幅上涨。

周二，伊朗发射了约200枚弹道导弹攻击以色列，地缘政治紧张局势加剧，以色列总理内塔尼亚胡承诺进行强有力的反击。比特币（BTC）对此做出了剧烈反应，录得一个多月以来最大的跌幅，盘中最高下跌6%。与此同时，美国上市的比特币ETF也总计流出资金2.426亿美元，创出9月初以来的最大流出，交易量达到25.3亿美元，创8月底以来的最高水平。

不过，市场上出现伊朗即将攻击以色列的消息之后，黄金的反应截然相反，金价暴涨。这一价格走势也验证了很多分析师对比特币的一贯看法：它更像一个投机性的风险资产，类似于热门的科技股，而非真正的避险资产。过去五年，比特币与纳斯达克100指数之间的相关系数高达0.88（满分为1），这证实了它们之间的强相关性。

而且，这不是个例。无论是2023年10月还是今年的4月，类似的新闻，黄金和比特币也是类似的走势。

证据证明，在地缘政治危机时期，比特币始终表现得更像是一种投机资产，缺乏真正的避险资产所必需的稳定性。如果比特币不能像避险资产一样表现，就不应被称为“数字黄金”。换句话说，比特币可以“同甘但不能共苦”，行情好的时候跟其他风险资产一同上涨，但一旦危及袭来，就会出现剧烈的价格波动。

不过也有分析师指出，黄金和比特币的避险资产之争更像是苹果和橙子的比较，各自满足的是不同投资者的不同需求。人们购买比特币对抗的是央行和不受控制的印钞，而购买黄金才是对冲地缘政治的风险。事实上，这两种资产在很多方面都是相似的，比如说它们都是不受政府干预的货币形式，供给有限，因此比特币和黄金过去一年都保护了投资者。

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