由于现货 ETF 的出现，降低了人们对期货加密 ETF 的兴趣，Bitwise 正在将其三种基于期货的加密 ETF ，包括 BITC、AETH 和 BTOP 转换为新的单一基金──Bitwise Trendwise 比特币和国债轮动策略 ETF (BITC)。基金的费用比率或税务处理不会发生变化，基金的现有投资者也无需采取任何行动。

根据其公开说明书，BITC 目标是透过管理比特币期货合约和美国国债投资来实现其投资目标。在正常市场条件下，该基金将至少 80% 的资产投资于比特币期货合约和美国公债，并不直接于比特币现货。

该基金采用「多头持平」(long-flat) 趋势追踪投资策略，这是一种专注于市场趋势的投资方法，核心理念是根据市场价格的变动趋势来决定投资方向，并在市场趋势明显时进行投资 (long)，而在市场趋势不明显或波动较大时保持观望 (flat)。

根据该策略，Bitwise 将根据基于比特币的专有讯号，即 10 天和 20 天指数移动平均线 (EMA)，在 100% 比特币期货合约和 100% 美国国债之间轮换基金曝险。当 10 日均线高于 20 日均线，基金经理人判定比特币处于多头趋势，将加大比特币期货合约的持仓量，最高可到 100%，可是，当基理人判定比特币处于空头格局，该基金可能会将所有资产投资于美国国债，造成在较长时间不接触比特币期货合约。

而即使在基金 100% 名义持有比特币期货合约期间，其仍会将至多 75% 的剩余资产投资于美国国债、其他美国政府债券、货币市场基金、现金和现金等价物。这是因为期货合约仅需抵押保证金，而剩余的资金可用于流动性高的资产，并赚取收益。

Bitwise 创办人 Matt Hougan 表示：

动能是一个很重要的投资因子，新的趋势追踪策略利用动能因子，根据市场方向在加密货币和国债之间轮换。目标是最大限度地减少比特币下行波动，并有可能提高风险调整后的回报。

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