比特币近来走势明显下滑，刚好这段时间碰上川普政府宣布对主要贸易伙伴国征收新关税，引发股市抛售。同时间，黄金巩固做为避险资产的地位，周二价格攀升至每盎司2,915 美元，接近上周创下的2,950 美元历史新高。

黄金大涨，反映出在经济不确定性日益增加之际，投资人对稳定度需求大增，但分析师认为，比特币并没有达到原先被视为是避险资产、避险工具的投资期望。

Paybis 营收长Uldis Teraudklans 表示：「比特币从来都不是真正的避险资产，而只是一种渴望成为避险标的的资产。」

虽然，这样的展望依然存在，而且在每一周期，批评人士都会重新审视这所谓的「失败」，但我的看法是，比特币一直以来都是风险资产。

然而Uldis Teraudklans 也提到，从长远来看，比特币将迈向成为一种避险资产，前提是，当比特币的市值与黄金相当时，才能认真评估比特币的避险角色。

Bitwise 欧洲研究主管André Dragosch 表示，短期观点凸显出比特币的波动性。他说，从短期来看，比特币显然对全球成长展望的变化最敏感，而成长前景近期必然是恶化的：

但从中长期来看，比特币仍然是全球下一个储备资产的主要竞争者，而且如果美国真的出现经济衰退，那么比特币应该有望从美国回归宽松货币政策受惠。

川普政府近期实施关税措施，进一步让市场情势更复杂。

BullionByPost 董事总经理Pete Walden 表示：「川普最近宣布对来自中国的商品加征关税、对全球铝和钢铁征收关税、并威胁对欧盟商品征收25% 关税，这导致市场动荡，增加经济不确定性。黄金做为终极避险资产，从中巨大受惠，因为投资人寻求从不确定性中避险。」

相反地，在类似市场压力下，比特币表现向来没有那么具有韧性。

WeFi 成长主管Agne Linge 表示：「随着加密货币平仓规模合计达到10.4 亿美元，市场正面临剧烈波动。整体竞争币出现两位数的跌幅，凸显市场目前的不确定性。」

在这种价格走势中，由于大量逆风因素当前，短期内可持续成长的信心依然很低。

另一方面，美银2 月的基金经理人调查显示，在贸易紧张之际，只有3% 的基金经理人认为比特币是一种可靠的保值工具，反观则有58% 的基金经理人偏好黄金。 这种氛围符合比特币近期波动，包括2 月大跌17.39%，创下2014 年以来最大单月跌幅。

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