本文整理比特币和山寨币的投资策略，解决这些问题：该投资哪种币？什么时候买卖？怎么建构投资组合？初入币圈，这就是你需要的加密货币圣经！

黄金上涨14%，比特币则是144%

现在我们从两个方面来比较一下比特币和黄金。

首先是投资面的比较。以投资的角度来看，比特币和黄金哪个资产是更明智的选择呢？在国家层面，对黄金的需求很大。黄金是中央银行拥有的代表性准备资产（编按：货币当局所控管、随时可动用的国外资产），占全球外汇储备量10%左右。光看中国也能知道黄金的重要性——中国在持续减少美国债券持有量的同时，持续增加黄金持有量。

不过，以投资的角度来说，要靠黄金赚钱实在是盲目的幻想。看看过去数十年间金价的变动吧！相较于比特币和美国股票，黄金的投资报酬率真的更好吗？

把历史摊开来看，黄金价格在什么时期大幅上涨呢？为了正确了解金价上涨的背景和情况，首先要观察金本位制。所谓金本位制，是将货币价值与纯金的重量挂钩的货币制度，美国从1944年开始以布列敦森林制度（Bretton Woods system，编按：以美元作为国际货币中心的货币制度；布列敦森林位于美国东北部的纽罕布夏州，是开会讨论出此制度的地方）推动金本位制，将一盎司黄金订为35美元，从此就固定了黄金价格。

不过，后来美国为了筹措越战资金而大规模印制美元，导致货币价值下降，结果到了1971年，时任美国总统理查．尼克森（RichardNixon）单方面废除金本位制，因此后来的世界货币市场改为浮动汇率制。在美国霸权下，直到现在，原油还延续着只能用美元支付的「石油美元」体制。

后来，黄金ETF的出现，带动了金价反弹。以前只有少数投资人可以购买黄金，但黄金ETF出现后，投资门槛降低，个人投资者也可以像买卖股票那样交易黄金。 2001年价格为277美元的黄金，在ETF的帮助下，2010年上涨至1,405美元，10年间的累积报酬率为410%左右。

上涨趋势一路持续到2011年底，但在那之后超过10年，价格都没有再出现明显变化，直到2023年10月才又开始逐渐上涨。

然而，比特币的价格表现却辗压黄金。比特币在2023年上涨了144%，而黄金只上涨了14%。以统计数字来看，比特币的价格涨幅超过金价涨幅的10倍。

以下以更直观的方式比较黄金和比特币：在2011年，一盎司黄金约为1700美元，比特币为13美元，可以用一盎司黄金购买约130个比特币；在2017年，一盎司黄金约为1450美元，比特币为1350美元，可以用一盎司黄金购买1.1个比特币。

到了2024年初，一盎司黄金约为2000美元，比特币则是4.5万美元，一盎司黄金只能购买0.04个比特币。此外，以投资的角度来看，比较期间拉长到10年以上，比特币的表现也比黄金更出色。

市场经常比较比特币现货ETF与黄金ETF，长期来看，两者趋势皆为上涨。但以贝莱德为首的全球资产管理公司，大举投入加密货币市场，比特币资产的性质也比黄金更多元，故将取得更出色的报酬率。

那么，比特币能否超过黄金的市值（价格×供应量）？截至2024年1月，黄金的市值为13.6兆美元，股价全球第一的苹果（Apple）市值为2.8兆美元，比特币的市值为0.85兆美元。

由此来看，黄金市值大约是比特币的16倍（编按：虽然前面提到，比特币涨幅大、价格高、报酬率高，但因为供应量不及黄金，所以市值低于黄金）。

在比特币现货ETF被批准后，未来两个资产的报酬率差距将进一步扩大。虽然比特币要超越黄金的市值还言之过早，但从过去的循环来看，也并非不可能。

比黄金更理想的价值储藏工具

前面比较完投资面，接下来是作为价值储藏工具的比较。黄金真的是比比特币更出色的价值储藏工具吗？我认为并非如此。若比较价值储藏工具应具备的属性，会发现比特币更具优势。价值储藏工具应具备的属性大致有八种，我们来比较一下各属性： 

① 耐久性（黄金＜比特币）

以化学的角度来说，黄金非常稳定，几乎不会与其他物质发生化学反应。黄金不会腐蚀、生锈，能维持原本的状态，耐久性极高，几千年前铸造的黄金依然能保存到现在，然而黄金并不完美；相反地，比特币是以程式代码的形式存在，不同于容易受损的物理货币，比特币的耐久性堪称「完美」。

② 可携带性（黄金＜比特币）

目前1公斤黄金的价值约为一亿韩元。如果想要持有或交易1,000亿韩元以上的黄金，就需要能搬运一公吨黄金的车辆或船舶等运输工具，因此黄金是可携带性相当低的资产之一；相反地，价值上亿美元的比特币都可以储存在小小的USB装置里，轻易就能随身携带。只要连上网，再大的金额都可以在几分钟内传送到世界上任何角落。比特币是所有价值储藏工具中最方便携带的。

③ 可替换性（黄金＜比特币）

掺有杂质的黄金跟纯金无法按一比一的比例替换，只有同等纯度的黄金才能替换；相反地，在网络上发送的所有比特币都具有一样的价值。实际上两个比特币是可以互换的。

④ 可辨识性（黄金＜比特币）

投资人被钨合金或镀铜的假金条欺骗的事件时有所闻。国际主要银行出现假金条的消息，曾一度成为话题。不过，如果是使用比特币，就不用担心这个问题；比特币拥有者可以使用加密签名，公开证明自己的比特币所有权。

⑤ 可分割性（黄金＜比特币）

黄金只能在超过摄氏1,000度的高温中熔化，因此需要工业设备，尽管可以用物理的方式分割，但分割得越小就越难使用；相反地，一个比特币可以分成一亿个小单位，这种小单位称为「聪」（sats）。

⑥ 稀少性（黄金＜比特币）

世界黄金协会的报告显示，历史上共开采20万1,296吨的黄金，还有5万3,000吨黄金埋在地底下，说不定实际上还有更多。只要出现更划算的开采方法，黄金供应量显著增加也不是不可能。另一方面，比特币被设计成最多只能生成2,100万个，目前已经挖出94%左右，而且比特币的持有者可以知道自己的持有量占总供应量的百分之几。

⑦ 历史和普遍性（黄金＞比特币）

黄金是历史最悠久的货币商品。远古时期铸造的金币至今仍保持着一定的价值，全世界大部分国家也都认可黄金的价值。比特币的历史虽然比黄金短得多，却在市场上经历过充分的试验，其价值获得了认可，往后很有可能继续作为有价资产。不过，规范相关问题还没有完全解决，也有可能再出现其他的验证过程。

⑧ 抵抗审查性（黄金＜比特币）

比特币的去中心化让其拥有抵抗审查性。拜这种分散化特性所赐，理论上单一主体难以控制或审查比特币交易，这是黄金没有的特性。

在这八项属性中，除了历史和普遍性，比特币在各方面都优于黄金，不过「耐久性」还有需要再考虑之处。因为比特币目前只存在15年左右，现在就下结论说「耐久性胜过黄金」还言之过早。但是到目前为止，比特币网络本身一次也不曾受到骇客攻击，而且尽管多个国家试图限制，比特币却依然持续成长。以这点来说，比特币的耐久性确实越来越强。

有个概念叫做「林迪效应」（Lindy effect），像技术、创意、知识等不会腐烂的东西，只要存在时间越久，剩余寿命或预期寿命就会越长。比特币也适用林迪效应。如果比特币在未来20年内继续存在并取得普遍的信任，人们就会认为比特币可以永远存在，就像今天几乎没有人认为网络会消失一样，区块链和加密货币也是如此。

与此同时，在通货膨胀率方面，比特币也成为了大胜黄金的资产。

黄金目前的通货膨胀率为1.4%左右，算是通膨率非常低的资产了；但是比特币在第四次减半以后，通膨率降到0.8%。也就是说，作为价值储藏工具，比特币比黄金更具优势。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/btbzixun/31209.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。